前不久,某行業(yè)媒體爆出消息,某民營芯片公司老板對(duì)于國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(本文簡稱“大基金”)痛心疾首,“國家大基金扶持集成電路產(chǎn)業(yè)真的就是好事嗎?拿到基金的公司如果不是做新的技術(shù)創(chuàng)新而是用來打價(jià)格戰(zhàn),將芯片貼著裸片成本賣。很快,中國芯片行業(yè)又會(huì)變成一個(gè)太陽能光伏行業(yè)!讓國家扶持給毀了?!?/p>
另一家媒體也對(duì)此進(jìn)行呼應(yīng),“國家推出千億大基金后,許多企業(yè)都趨之若鶩,也有很多企業(yè)對(duì)大基金的主動(dòng)上門避之不及,企業(yè)的成功還是要以來自身實(shí)力和努力,爭當(dāng)大基金的小三固然可以一夜暴富,不過對(duì)于企業(yè)經(jīng)營未必一定有多大好處?!?/p>
首批接受大基金投資的四家黯然神傷,怎么自己就成了小三?
“小三”都出來了,目前接受大基金投資的中微半導(dǎo)體、長電科技、中芯國際和展訊,哪一個(gè)是小三?哪一個(gè)是因?yàn)榻邮芰舜蠡鸬耐顿Y才有現(xiàn)在的地位?那些對(duì)于大基金投資“避之不及”的企業(yè)就都是明媒正娶?哪一個(gè)敢站出來說自己從沒有接受過政府的政策資金支持?
把產(chǎn)業(yè)給毀了更是聳人聽聞,說難聽點(diǎn),以中國集成電路的現(xiàn)狀來看,還需要?dú)幔?a href="http://wlkxw.cn/component/341023" target="_blank" rel="noopener">根據(jù)IC Insights的報(bào)告,2014年中國公司集成電路銷售額總計(jì)占全球份額的3%,IC設(shè)計(jì)行業(yè)好一點(diǎn),9%的份額,剛剛是對(duì)岸的一半,而IDM份額不足1個(gè)百分點(diǎn)。這點(diǎn)家底,不毀又能如何?根據(jù)海關(guān)的最新數(shù)據(jù),2014年中國集成電路進(jìn)出口貿(mào)易逆差連續(xù)第五年增大,自2012年以來,已經(jīng)連續(xù)三年超過石油,是第一大進(jìn)口商品,整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)的芯片需求嚴(yán)重依賴進(jìn)口。
中國集成電路行業(yè)一直在底部掙扎,大基金還能將其毀到哪里去?
怎么去和光伏產(chǎn)業(yè)比?根據(jù)中國聯(lián)合商報(bào)《漢能李河君:中國光伏應(yīng)用引領(lǐng)全球》,“2007年之后,中國就一直是世界第一大光伏生產(chǎn)國,且全球占比逐年提升,即使歐美發(fā)起‘雙反’、提高準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),也不影響中國持續(xù)擴(kuò)大光伏制造優(yōu)勢。2012年中國大陸光伏電池產(chǎn)量達(dá)到21GW,占全球光伏電池產(chǎn)量的63%,如果加上中國臺(tái)灣地區(qū)的產(chǎn)量,這一數(shù)字將達(dá)到73%,絕對(duì)名副其實(shí)的光伏制造大國。”不但制造,在應(yīng)用方面,中國于2013年超越德國,成為全球第一大光伏應(yīng)用市場,2013年中國光伏裝機(jī)容量占全球的31%。
2013年光伏裝機(jī)容量圖,有生之年能看到中國集成電路行業(yè)也這么霸氣嗎?
中國集成電路行業(yè)如果能夠在十年內(nèi)形成類似光伏產(chǎn)業(yè)在全世界的格局,決策層恐怕做夢都要笑醒。
中國集成電路行業(yè)為何需要政府屢屢出手進(jìn)行援助?這與集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律和中國集成電路行業(yè)的現(xiàn)狀有直接的關(guān)系。集成電路行業(yè)是資金密集型行業(yè),尤其現(xiàn)在制程演進(jìn)使得越來越多資金實(shí)力不夠的玩家出局,在過去的十五年中,除了2009、2011和2012年,全球集成電路的投資額全部都高于500億美元。2015年更是至少有四家公司宣布年投入超過100億美元(英特爾、三星、臺(tái)積電、GLOBALFOUNDRIES),臺(tái)積電甚至剛剛爆出將2015年資本支出加碼至130億美元。而中國全行業(yè)的研發(fā)投入不足英特爾一家的1/6。
中國集成電路瓶頸眾多,資金不足是最大的問題之一
中國半導(dǎo)體協(xié)會(huì)集成電路設(shè)計(jì)分會(huì)理事長魏少軍教授在2014年中國集成電路設(shè)計(jì)年會(huì)上談到,中國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在,企業(yè)(尤其是晶圓制造)自身已經(jīng)失去了通過自我發(fā)展配置資源的能力,現(xiàn)在先進(jìn)工藝投資巨大,中國晶圓廠的盈利能力普遍不高,沒有能力獨(dú)立投資擴(kuò)產(chǎn),所以國家必須出手。
從世界范圍來看,并購整合在不斷加速。截止到今年4月份包括恩智浦收購飛思卡爾在內(nèi),已經(jīng)發(fā)生了五六起大的并購案,而且不斷有并購的消息傳出來。規(guī)模制勝是半導(dǎo)體行業(yè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。
即便用大基金的錢來打價(jià)格戰(zhàn),就一定是壞事嗎?大家都在低水平上默契相守,或許誰的日子都好過,但是于產(chǎn)業(yè)發(fā)展何益?一方有能力通過價(jià)格戰(zhàn)把市場上的弱者清除,然后可以把資源更多配置到有發(fā)展前途的領(lǐng)域,對(duì)于市場來說是更優(yōu)的選擇,雖然對(duì)于被清除者來說很殘酷,但是對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)來說,這是必須要經(jīng)歷的一個(gè)階段。不過行業(yè)內(nèi)的中小廠商也不必過于擔(dān)憂,除了行政性質(zhì)的壟斷市場,巨頭再大再強(qiáng),也有小人物的生存空間,尤其是電子行業(yè)。
小三之說更是不值一哂。大基金投資正是吸取過過去投資分散、廣種薄收、資金投入后對(duì)于被投資人的審核管理不完善等教訓(xùn),特別強(qiáng)調(diào)這次主要投骨干龍頭企業(yè),以股權(quán)投資為主要形式,要能夠及時(shí)了解公司的運(yùn)營狀況。已經(jīng)接受大基金投資的四家,分別是各自領(lǐng)域的佼佼者,有哪一家是單憑“姿色”獲得的投資?又有哪一家是必須依賴大基金才能生存,自己沒有造血能力呢?
大基金對(duì)自己的定位有清醒的認(rèn)識(shí)
這筆錢也不是白拿的,大基金有明確的投資期限,設(shè)定了最低投資回報(bào)率要求。被投資企業(yè)要更要有自力更生的精神,大基金是彌補(bǔ)企業(yè)在資金需求上的不足,不是財(cái)政補(bǔ)助,被投資企業(yè)一定要形成良性循環(huán),在基金的支持下實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展,否則單靠現(xiàn)在企業(yè)的發(fā)展速度,與世界先進(jìn)水平的差距只會(huì)被越拉越大。
大基金有明確的回收期限
總而言之,大基金不是洪水猛獸,也不是嗟來之食,更不是意圖包養(yǎng)小三的土豪,對(duì)于始終掙扎在半導(dǎo)體食物鏈底部的中國集成電路來說,這是雪中送炭。當(dāng)然業(yè)內(nèi)人士對(duì)于大基金的監(jiān)督與建議,也必不可少,但是聳人聽聞則對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)有害無益。
國際并購加速,大基金的規(guī)模夠嗎?
不過面對(duì)現(xiàn)在國際半導(dǎo)體并購加速的情況,我們或許需要思考的是:資金規(guī)模與支持力度足夠大嗎?
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