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小米不會再像過去那樣激進地追求擴張。
智能手機行業(yè)越來越卷成為行業(yè)共識，利潤本就不高的小米，也不得不加入到其中，近期發(fā)布2599元的1TB手機Redmi Note12 Turbo之后，小米又將在4月18日發(fā)布2023年影像旗艦——小米13 Ultra。
小米這款旗艦手機被業(yè)內(nèi)稱為“卷完傳感器之后開始卷鏡頭”。據(jù)報道，小米13 Ultra將采用IMX989主攝+三顆IMX858副攝的強悍配置，雷軍甚至專程從德國請來了徠卡CEO Matthias Harsch為這款旗艦站臺。
按照小米最新公布的財報，2022年期間公司營收凈利雙下滑，其中營收同比下滑14.7%至2800億元，凈利潤同比下滑則更為夸張，降幅為61.4%，最終錄得85.18億元。這對投資者來說顯然是不好接受的。截至4月13日收盤小米股價為12.18港元，相比年內(nèi)最高價跌去16.35%。
客觀來說，2022年不是好過的一年，最有說服力的證據(jù)是哪怕以蘋果的市場地位，出貨量依然有著大幅波動，震蕩向下的趨勢明顯。值得注意的是，蘋果短暫的正向增長依賴了優(yōu)惠力度不小的降價策略，方法雖有效，但極易自損八百，對小米來說可借鑒意義不大，小米應(yīng)對行業(yè)發(fā)展瓶頸期的方式或是“卷到極致”。
有觀點認為，小米不會再像過去那樣激進地追求擴張，而是收縮回來，先穩(wěn)住主營業(yè)務(wù)，通過調(diào)整管理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化商業(yè)模型等方式提升盈利水平。從小米財報可以發(fā)現(xiàn)，小米正在用裁員來降低人力成本，以最快的速度挽救業(yè)績。
另一方面，雷軍放下狠話要造的車仍未發(fā)布，IoT和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)短期內(nèi)也看不到必然的爆發(fā)可能。核心業(yè)績承壓、新興業(yè)務(wù)迷茫，小米該何去何從？
誰來補齊小米少賣的4000萬部？
小米財報顯示，2022年Q4其營收為660.47億元，相比2021年同期下滑22.8%；凈利潤為14.61億元，同比下滑67.3%?？v覽小米近年業(yè)績狀況，2022年是上市以來第一次營收下滑，下滑一旦開啟就不可收拾，2022年全年累計四個季度，小米幾乎每個季度都比上個季度更差。
2022年Q1，小米錄得營收733.51億元，相比上季度減少14.2%，隨后的二季度和四季度分別環(huán)比降低4.3個百分點和6.3個百分點，第三季度是唯一一個讓人略感樂觀的季度，但真實收入也不過是705億元，相比二季度的702億元，只是持平而已。
TMT行業(yè)研究員劉恒超說，小米業(yè)績下滑的原因沒那么復(fù)雜。“為什么數(shù)據(jù)差了？答案很清晰也很直白，就是手機賣得少，而且其他業(yè)務(wù)補不上這塊短板?！?/p>
根據(jù)小米自己披露的數(shù)據(jù)，2022年智能手機出貨量為1.51億臺，而2021年，這個數(shù)字是1.9億臺。這意味著小米手機的銷量在短短一年時間內(nèi)少掉了4000萬臺，同時，小米2022年智能手機的收入為1672億元，2021年智能手機的收入則是2089億元，下滑幅度接近20%。
然而拆解小米的業(yè)務(wù)構(gòu)成，第四季度時智能手機業(yè)務(wù)的收入依然是小米業(yè)績的半壁江山，在總收入中的占比為55.5%，緊隨其后的IoT收入占比為32.5%，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)則為10.9%。全年業(yè)績中，智能機業(yè)務(wù)營收錄得1672億元人民幣，同比下降20%，卻依舊以59.7%的貢獻率占據(jù)著重要地位。
毫無疑問，智能手機業(yè)務(wù)的強弱將直接決定小米財報基本盤的好壞。換句話說，小米行不行，還得看手機。而在2022年，全球的消費電子市場都萎靡不振，市場分析機構(gòu)Canalys整理的數(shù)據(jù)顯示，2022年全球智能手機出貨量為9年內(nèi)最低，同比下跌達到11.7%。但這并不能構(gòu)成小米業(yè)績滑坡明顯的開解理由，因為小米手機不僅出貨量降幅為20.9%，顯著高于全球水平，毛利率指標(biāo)也同步走低。
對以前被稱為“低價機”的小米來說，發(fā)展至今要想尋求增量市場，走向高端、追求品牌溢價，也就是文章開頭所說的“硬件內(nèi)卷”是最有效的辦法。
不過按照小米全年財報來看，盡管智能手機在2022年的ASP（平均銷售單價）有所增加，但細致分析小米ASP變化，2021年為1097.5元，2022年為1111元，絕對值增長并不算大，增幅也只有1.3%。而且四季度受海外市場存貨影響，整體智能手機ASP下滑2%至1121元，再疊加從11.9%下探到了9.0%的毛利率，不難看出，小米的高端化之路還有很長一段要走。
劉恒超說，毫無疑問小米業(yè)務(wù)多元化是突圍的一個方向，將小米主營業(yè)務(wù)去手機化也是小米極力想表達的。但是小米現(xiàn)在最大的困境在于“手機業(yè)務(wù)自顧不暇，其他業(yè)務(wù)也表現(xiàn)平平?！?022全年，小米集團IoT業(yè)務(wù)營收錄得798億元，同比下跌6.1%；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入為283億元，同比微增0.4%；占比最小的其他業(yè)務(wù)營收錄得47億元，同比降幅為24.61%。
二級市場投資人徐雪峰認為，IoT本來是最有希望成為小米第二增長曲線的業(yè)務(wù)，如今看來卻有點虎頭蛇尾，讓人惋惜，“小米的IoT業(yè)務(wù)也是有一個完美的開局，但是沒有將優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為勝勢，形成像蘋果和特斯拉這樣的壟斷局面。”因此面對4000萬臺手機的缺口，小米缺乏有效的補給手段，徐雪峰說，小米急需拿出新的解決方案，否則業(yè)績下滑只會再次出現(xiàn)。
裁員救市不管用了
財報后的電話會上，小米集團合伙人、總裁盧偉冰首次出現(xiàn)，表示2023年小米將啟動“規(guī)模與利潤并重”的新經(jīng)營戰(zhàn)略。很多長期觀察小米的投資人都感到意外，在他們印象中，這是小米第一次開始強調(diào)利潤，而且這不是一句空話，因為盧偉冰還透露，小米現(xiàn)在已經(jīng)成立了集團經(jīng)營管理委員會和集團人力資源委員會，負責(zé)管理業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、規(guī)劃和重大業(yè)務(wù)決策。
劉恒超據(jù)此分析，小米不會再像過去那樣激進地追求擴張，而是收縮回來，先穩(wěn)住主營業(yè)務(wù)，通過調(diào)整管理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化商業(yè)模型等方式提升盈利水平。從小米財報中透露的情況來看，話或許可以說得更直白些，那就是用裁員來降低人力成本，以最快的速度挽救業(yè)績。
截至2022年12月31日，小米擁有3.25萬名員工，其中近3萬人位于中國大陸，而在9月30日，小米擁有的員工數(shù)還是3.53萬名，位于中國大陸的有3.26萬名。短短三個月時間，小米有近三千名員工消失了，更細致地說，四季度的小米裁去了2798名員工，其中有2642名來自中國大陸。
這與坊間一直以來的傳聞也對得上號，2022年末前后，不斷有知情人士在微博、脈脈、微信等社交媒體爆料，稱小米的手機部、中國部、互聯(lián)網(wǎng)部等多個部門都在進行裁員，力度各有不同，但最夸張的部門裁員比例高達75%。某不愿具名的小米中層也透露，他們已經(jīng)連續(xù)加班好幾個月，凌晨一點的大樓依然燈火通明，因為“如果我不這么做，走的就是我?！?/p>
不過業(yè)界也能很直接地看到，從Q3到現(xiàn)在，小米的業(yè)績并沒有回暖。徐雪峰說，這一方面是因為2022年宏觀外部環(huán)境不佳，“地緣政治和高基數(shù)，通貨膨脹和新冠疫情，需求疲軟和庫存壓力，競爭加劇和海外格局變動都在影響小米主營的電子消費市場”。
另一方面，是因為裁員本身就不具備一朝救市的本事。“裁員說白了就是短效藥，它能起到迅速降本的作用，但是想要增效，本質(zhì)上還是得公司內(nèi)部做調(diào)整，在業(yè)務(wù)上做創(chuàng)新。”徐雪峰舉了愛奇藝的例子，“21年22年愛奇藝的虧損都不小，裁員之后業(yè)績報表確實變得好看了，可是知根知底的人都知道，內(nèi)核要好要穩(wěn)才行，很多投資人真正對愛奇藝改觀是今年《狂飆》以后的事，你要證明自己核心業(yè)務(wù)方面的能力，二級市場才會買賬?！?/p>
當(dāng)然，盧偉冰所說的調(diào)整經(jīng)營策略不止是人力資源方面。電話會上盧偉冰還表示，2022年是線下門店的提效年，2023年最主要的任務(wù)不是開門店，是對門店整合和調(diào)整，進一步提升運營效率。
這是繼小米求盈利后的又一次“自打臉”行為。2021年盧偉冰在Note11系列發(fā)布會上宣布小米之家門店突破萬家的自豪模樣猶在，彼時小米一天開出1003家門店，短短幾個月就把門店規(guī)模擴大了幾倍，盧偉冰說，他要在一年內(nèi)讓全國每個縣城都有小米之家。而2年以后，小米明里暗里流露出的關(guān)店傾向不由得讓人感到憂慮，前述小米人士表示：“船大難掉頭，說起來容易做起來難?！?/p>
造車成最后希望
其實在2021年官宣門店破萬的同時，盧偉冰和雷軍還立下了另一個Flag——當(dāng)前的任務(wù)是站穩(wěn)全球第二，目標(biāo)是三年成為全球第一。
然而隨著時間推移，2024年腳步漸近，小米與目標(biāo)的距離卻還仍然遙遠。按照研究機構(gòu)Counterpoint Research公布的“2022年中國十大暢銷智能手機銷量份額榜單”，前10名中有3個是蘋果，剩下的7個席位則被OV榮耀占據(jù)，至于小米？查無此人。
在此之前，Counterpoint Research還發(fā)布了“2022年全球10大最暢銷智能手機銷量份額和月度排名”，蘋果以壓倒性優(yōu)勢劃走了8個位置，剩余2名為三星A13跟A03，來自中國的手機大廠，在全球市場無人生還。
或許也正因為手機業(yè)務(wù)突破無望，小米和雷軍都開始把精力投入到別的方向，比如造車。
發(fā)布會上盧偉冰表示，小米汽車業(yè)務(wù)維持2024年上半年正式量產(chǎn)目標(biāo)不變，而且在頭上還頂著降本增效巨大壓力的前提下，小米對于造車這塊業(yè)務(wù)的投入姿態(tài)也一直很堅決。
根據(jù)小米業(yè)績公告，其汽車業(yè)務(wù)研發(fā)團隊的規(guī)模在2300人左右。更早前的數(shù)據(jù)是2021年年報發(fā)布前，也就是截至2022年四月，當(dāng)時的研發(fā)團隊規(guī)模是“超過1000人”。汽車業(yè)務(wù)團隊規(guī)模增加的同時，是非研發(fā)人員規(guī)模的大幅縮減，截至2022年底，小米集團研發(fā)人員增長1579人，全職雇員總數(shù)卻減少884名，等于非研發(fā)人員少了2400余人，可以想見，這里面的絕大多數(shù)都不是來自造車業(yè)務(wù)線。
不可否認，全球化的低碳減碳號召下，新能源汽車取代燃油車定然會是未來發(fā)展的大趨勢。但造車業(yè)務(wù)離量產(chǎn)還遙遙無期，正在降本增效的小米還需要持續(xù)輸血多久仍未可知。再者說來，小米目前研發(fā)人員規(guī)模雖然有所擴張，比起公認的造車新勢力蔚小理也還是差著一段距離。
和其他手機大廠不同，小米的信徒們要多上許多。愛之深，責(zé)之切，一位多年米粉談到雷軍要造車一事就直接地說道，現(xiàn)在還不是時候。
“小米應(yīng)該去反思一下過去幾年的歷程，是不是立足于制造高質(zhì)量的精品？是不是在產(chǎn)品的全生命周期都體現(xiàn)了對消費者的關(guān)懷和誠意？是否做到了在軟件和硬件細節(jié)上都做到了極致完美？能不能把新概念，新詞匯落實到具體的每一個產(chǎn)品細節(jié)和每一個質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)上？沒有反思只是會營銷的話，語言描述的愿景就沒法得到產(chǎn)品和質(zhì)量的支撐，利潤和市場占有率也都會反映在報表之上?！?/p>
劉恒超也表示，上市多年，小米離17港元的發(fā)行價漸行漸遠，“你能指望人們多相信一個5年了還在破發(fā)的企業(yè)？”看著12.18港元的股價，小米、雷軍和盧偉冰，或許都得再作思量。
