從蘇州之冷看全國半導(dǎo)體投資之熱，兼駁中國半導(dǎo)體威脅論

從天風(fēng)證券統(tǒng)計(jì)的一張表格中可以看到，自 2014 年至 2016 年，中央與地方宣布成立的集成電路產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模已經(jīng)超過了 5000 億元人民幣。雖然業(yè)內(nèi)人士表示，該表中統(tǒng)計(jì)的是預(yù)期規(guī)?；蛞?guī)劃目標(biāo)，已投項(xiàng)目的承諾金額或?qū)嶋H出資額遠(yuǎn)小于 5000 億，但中國人要大搞半導(dǎo)體的名聲已經(jīng)遠(yuǎn)播海外，大基金（Big Fund，指國家集成電路投資基金）甚至成為了一個(gè)專有名詞，連美國人聽多了都緊張起來。

中國半導(dǎo)體自給率無明顯改善
11 月初美國商務(wù)部長(zhǎng)普利茨克(Penny Pritzker)公開批評(píng)中國的半導(dǎo)體發(fā)展政策，表示政府主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)投資將嚴(yán)重干擾正常的市場(chǎng)秩序，會(huì)對(duì)全球半導(dǎo)體生態(tài)系統(tǒng)造成破壞。為應(yīng)對(duì)所謂的中國威脅，美國總統(tǒng)顧問委員會(huì)準(zhǔn)備組建半導(dǎo)體工作組。據(jù)莫大康先生考證，美國只有在上世紀(jì) 80 年代日本半導(dǎo)體統(tǒng)治全球時(shí)，才于 1987 年成立了一個(gè)產(chǎn)學(xué)研組織“半導(dǎo)體制造技術(shù)戰(zhàn)略聯(lián)盟（Semiconductor Manufacturing Technology，簡(jiǎn)稱 SEMATECH）”，由十三家美國公司組成，運(yùn)行到 1995 年時(shí) SEMATECH 已經(jīng)幫助美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)奪回了世界第一的寶座。

美國商務(wù)部長(zhǎng)普利茨克(Penny Pritzker)

其實(shí)，中國半導(dǎo)體威脅論毫無道理。雖然從 2014 年《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》算起來，新一輪半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)推進(jìn)政策已經(jīng)頒布兩年多，但中國半導(dǎo)體自給率低的狀況并沒有改善。

在蘇州市集成電路行業(yè)協(xié)會(huì)年會(huì)上，賽迪顧問副總裁李珂表示，集成電路進(jìn)口金額超越石油已經(jīng)不是新聞，從 2015 年的數(shù)據(jù)來看，集成電路進(jìn)口金額接近石油進(jìn)口金額的兩倍，與進(jìn)口商品排行榜上第二名至第四名（依次為石油、鐵礦砂和糧食）之和相當(dāng)。

2016 年集成電路進(jìn)口占全部進(jìn)口額的比重又增加了。李珂指出，根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，由于集成電路進(jìn)口金額增長(zhǎng)，而總進(jìn)口金額下降，2016 年 1 至 10 月集成電路進(jìn)口占總進(jìn)口商品金額的比例上升至 14.4%，“每進(jìn)口 100 美元商品，就有近 15 美元屬于集成電路。”

根據(jù)普利茨克的說法，目前中國大陸半導(dǎo)體的自給率僅有 9%，雖然 2025 年達(dá)到 70%的自給率是一個(gè)設(shè)定目標(biāo)，但實(shí)現(xiàn)起來難度頗大。

日韓和中國臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)都曾經(jīng)有過極速狂飆的階段，這種發(fā)展速率卻是天時(shí)地利人和缺一不可。伴隨信息技術(shù)的快速發(fā)展，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)曾經(jīng)連續(xù)多年保持兩位數(shù)增速，遠(yuǎn)優(yōu)于全球經(jīng)濟(jì)增速，由于缺乏新應(yīng)用帶動(dòng)，近幾年半導(dǎo)體市場(chǎng)增速迅速回落，2015 年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，如果不是漲價(jià)的原因，2016 年也將出現(xiàn)一個(gè)百分點(diǎn)以上的負(fù)增長(zhǎng)。

從 2016 年算起，中國半導(dǎo)體全行業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率要連續(xù)十年保持兩位數(shù)以上才有機(jī)會(huì)達(dá)到 70%的自給率，在全球半導(dǎo)體增速放緩的大背景下，連續(xù)十年增長(zhǎng)率在兩位數(shù)以上，這難度即使比不上火星載人計(jì)劃，也不遑多讓了。（注：據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織數(shù)據(jù)，2015 年全球半導(dǎo)體銷售額為 3352 億美元，中國進(jìn)口 2307 億美元，占全球比例約為 70%。假設(shè)今后十年全球半導(dǎo)體年復(fù)合增長(zhǎng)率在 3%左右，2025 年全球半導(dǎo)體規(guī)模至少在 4500 億美元以上，這樣算下來，中國半導(dǎo)體如果實(shí)現(xiàn) 70%自給率，十年復(fù)合增長(zhǎng)率應(yīng)保持在兩位數(shù)）

中國半導(dǎo)體威脅全球發(fā)展還是美國威脅中國半導(dǎo)體發(fā)展？
中國半導(dǎo)體產(chǎn)值 2020 年目標(biāo)為 9300 億元，這需要從 2016 年算起，到 2020 年的年復(fù)合增長(zhǎng)率 20%以上才有機(jī)會(huì)。但從今年的數(shù)據(jù)來看，要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)十分困難。如果單純追求增速，出現(xiàn)低水平重復(fù)建設(shè)的可能性極高，這種產(chǎn)能釋放出來，也許并不能提高自給率，反而會(huì)浪費(fèi)寶貴的追趕時(shí)間。

所以，我認(rèn)為普利茨克小題大做的主要原因有三點(diǎn)。

第一，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已成熟，撬動(dòng)市場(chǎng)變化的難度陡增。美國、日本和韓國都有過連續(xù)多年的兩位數(shù)增長(zhǎng)，但該增長(zhǎng)的大背景是整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)的快速增長(zhǎng)與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，再加上最初的基數(shù)很小。當(dāng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到一定程度時(shí)，如果整體市場(chǎng)沒有增長(zhǎng)動(dòng)力，那么區(qū)域市場(chǎng)也不可能持續(xù)保持高速增長(zhǎng)。目前沒有新應(yīng)用可以拉動(dòng) 3000 億規(guī)模的半導(dǎo)體市場(chǎng)再次起飛，而半導(dǎo)體技術(shù)的日漸成熟使得新玩家的機(jī)會(huì)并不多。現(xiàn)在的中國半導(dǎo)體除了基數(shù)低，其他條件都不具備，能夠?qū)崿F(xiàn)自給率過半就已經(jīng)是萬幸。

第二，美國頻繁設(shè)置障礙。繼 2015 年收購金額創(chuàng)歷史記錄以后，2016 年已經(jīng)宣布的收購案金額也已經(jīng)排名歷史第二，值得注意的是，在 2016 年中國資本海外并購案明顯減少。這一方面是由于欲出售的海外半導(dǎo)體企業(yè)自恃奇貨可居，對(duì)中國資本坐地起價(jià)，陳大同曾經(jīng)舉過一個(gè)例子，和某家美國上市公司談判時(shí)，對(duì)方獅子大開口，“我們的股價(jià)是 20 美元一股，但這個(gè)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估，我們應(yīng)該在 40 美元一股的基礎(chǔ)上，再加 30%的溢價(jià)才有的談?！?/p>

另外一方面就是美國政府頻繁設(shè)置障礙，僅 2016 年就出現(xiàn)了數(shù)起由于美國政府設(shè)置的障礙而擱淺的案例，前有紫光放棄入股西部數(shù)據(jù)，現(xiàn)有美國政府否決宏芯收購愛思強(qiáng)。雖然有些業(yè)內(nèi)人士表示，放棄收購幻想對(duì)中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來說不一定是壞事。但對(duì)半導(dǎo)體這樣復(fù)雜成熟的體系，中國缺課太多，僅憑自力更生在不少領(lǐng)域難以摸到門檻，以高通的實(shí)力進(jìn)入新領(lǐng)域還要花兩千多億人民幣（近 390 億美元現(xiàn)金，另一說法是 470 億美元，這是把恩智浦的債務(wù)計(jì)算進(jìn)來，現(xiàn)金交易額中并不包含債務(wù)）去購買恩智浦。

國際半導(dǎo)體要擔(dān)心的恰恰不是中國的崛起，而是美國的霸權(quán)，中國半導(dǎo)體這兩年國際收購金額加起來還沒有高通幫恩智浦背的債務(wù)多。

第三，中國半導(dǎo)體數(shù)字中的水分。這個(gè)理由筆者說出來都覺得有些慚愧，但數(shù)據(jù)注水卻是事實(shí)。從賽迪給出的預(yù)測(cè)看，2016 年全國集成電路全行業(yè)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)在 17.4%左右，與 20%的增長(zhǎng)率期望值很接近，所以在全國大大小小半導(dǎo)體會(huì)議上，屢屢會(huì)聽到“逆勢(shì)增長(zhǎng)”的說法，因?yàn)槿虬雽?dǎo)體在 2016 年上半年同比下降了 5.8%，不過由于芯片漲價(jià)趨勢(shì)延續(xù)，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織估計(jì) 2016 年全球半導(dǎo)體增長(zhǎng)率將在 -0.1%左右。

那么中國半導(dǎo)體的逆勢(shì)增長(zhǎng)究竟是怎么來的呢？中國市場(chǎng)的特殊性當(dāng)然是原因之一，李珂提到有兩個(gè)市場(chǎng)的表現(xiàn)都優(yōu)于預(yù)期：手機(jī)和液晶電視。目前數(shù)據(jù)顯示國產(chǎn)手機(jī)和液晶電視增長(zhǎng)率都達(dá)到了兩位數(shù)，不過值得半導(dǎo)體廠商注意的是，這兩類終端產(chǎn)品的增長(zhǎng)主要來自國外市場(chǎng)，一帶一路戰(zhàn)略對(duì)手機(jī)和電視的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最多，國內(nèi)市場(chǎng)仍然處于飽和狀態(tài)。

統(tǒng)計(jì)口徑的變化也有貢獻(xiàn)，越來越多的模組被統(tǒng)計(jì)成集成電路銷售。晶方半導(dǎo)體董事長(zhǎng)王蔚認(rèn)為，市場(chǎng)并不像統(tǒng)計(jì)數(shù)字所顯示的那樣風(fēng)平浪靜，“至少在我這個(gè)領(lǐng)域，今年所有的產(chǎn)品價(jià)格下降了 40%到 50%，所以實(shí)際銷售額肯定是下降的。（為應(yīng)對(duì)銷售收入下降）只能延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，因?yàn)榫Х街鳡I(yíng)業(yè)務(wù)是集成電路，（新業(yè)務(wù)）就被全部統(tǒng)計(jì)成集成電路的銷售額?！?/p>

去年也曾經(jīng)有排名全球前十的國際半導(dǎo)體公司中國區(qū)負(fù)責(zé)人特意和我說：行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)字要慎用，有些數(shù)字和我們了解到的情況不符合。

全國熱映襯下的蘇錫之冷
除了數(shù)字魔術(shù)，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局也存在問題。

晶方半導(dǎo)體只是蘇州集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展不順的冰山一角。從行業(yè)協(xié)會(huì)拿到的數(shù)據(jù)來看，蘇州集成電路全行業(yè)第三季度同比增長(zhǎng) 5%，不到全國增速的三分之一，比數(shù)據(jù)更可怕的，是蘇州集成電路產(chǎn)業(yè)的沉寂。

蘇州毫無動(dòng)靜

（數(shù)據(jù)來源于天風(fēng)證券）

與全國不少有條件的區(qū)域?qū)τ诎雽?dǎo)體投資大干快上不同，江蘇除了南京之外其他地區(qū)參與熱情并不高，尤其是原來半導(dǎo)體基礎(chǔ)較好的蘇州和無錫，幾乎看不到半導(dǎo)體發(fā)展的新規(guī)劃。

以蘇州為例，現(xiàn)在政府大力支持的是云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和納米技術(shù)，近年來出臺(tái)的惠及集成電路產(chǎn)業(yè)的地方政策非常少，以至于不少半導(dǎo)體初創(chuàng)公司想要申請(qǐng)政府財(cái)政支持只能去掛靠云計(jì)算、大數(shù)據(jù)或者納米技術(shù)。

據(jù)江蘇省半導(dǎo)體協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)于燮康介紹，現(xiàn)在整個(gè)江蘇已經(jīng)批下來集成電路地方產(chǎn)業(yè)基金只有南京浦口區(qū)的 10 億元，江蘇省有支 100 億的基金一直沒有批下來。具體到蘇州市，據(jù)與非網(wǎng)記者了解到的信息，目前沒有任何新的政府性質(zhì)產(chǎn)業(yè)基金規(guī)劃。

蘇州地區(qū)集成電路產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)曾經(jīng)非常好，2016 年單以產(chǎn)值論也是全國前十大的城市，那么到底為何蘇州市對(duì)此次全國積極發(fā)展半導(dǎo)體的號(hào)召視而不見呢？

事實(shí)上，蘇州曾經(jīng)對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)寄予厚望。引進(jìn)過英飛凌（后改名奇夢(mèng)達(dá)，2009 年破產(chǎn)）、飛兆半導(dǎo)體（2015 年賣給安森美半導(dǎo)體）、飛索半導(dǎo)體（2009 年賣給力成科技）、AMD（2016 年賣給南通富士通）、瑞薩等國際大廠，也有飛思卡爾（現(xiàn)恩智浦）和瑞昱半導(dǎo)體的研發(fā)中心，還有出臺(tái)了很多政策鼓勵(lì) IC 設(shè)計(jì)企業(yè)，如今在蘇州市集成電路行業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)的 70 多家設(shè)計(jì)企業(yè)，有不少是過去那段蘇州集成電路黃金政策年代誕生的。

但依靠政策發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)的夢(mèng)想被現(xiàn)實(shí)擊得粉碎。根據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2016 年 1 至 9 月，蘇州 IC 設(shè)計(jì)業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售 16.81 億元（注：該數(shù)據(jù)與中半?yún)f(xié)給出的全年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù) 32.5 億差距較大，這是由于通常企業(yè)在第四季度沖業(yè)績(jī)所造成的），僅相當(dāng)于封測(cè)業(yè)（159.9 億元）的十分之一。多年地方集成電路支持政策催生了大量的設(shè)計(jì)公司，但部分企業(yè)常年依靠政府輸血，公司高層極少考慮如何在市場(chǎng)生存，唯一的任務(wù)就是想方設(shè)法延續(xù)政府補(bǔ)助，是典型的溫室企業(yè)。

蘇州曾經(jīng)出臺(tái)的鼓勵(lì)政策中有一條是鼓勵(lì)企業(yè)把規(guī)模做大，當(dāng)蘇州集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)年?duì)I收首次超過 5000 萬、1 億、5 億、10 億元時(shí)分別有不同的財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)（100 萬元至 500 萬元）。但據(jù)筆者了解到的信息，幾無設(shè)計(jì)企業(yè)去申領(lǐng)這項(xiàng)財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)，也就是說多年來蘇州 IC 設(shè)計(jì)企業(yè)年銷售額過 5000 萬的都寥寥無幾。

以至于有業(yè)內(nèi)人士憤慨地表示：正是由于政策好，蘇州的集成電路產(chǎn)業(yè)才發(fā)展不起來。

蘇州集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展不順利的原因到底有哪些？通過走訪多位業(yè)內(nèi)人士，筆者總結(jié)下來有如下幾點(diǎn)。

首先，引入產(chǎn)業(yè)選擇須謹(jǐn)慎。在引入英飛凌、AMD 等公司時(shí)，以當(dāng)時(shí)中國半導(dǎo)體的基礎(chǔ)，幾乎沒有選擇的余地，所以都是后道封測(cè)工廠等低附加值產(chǎn)業(yè)，當(dāng)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不景氣時(shí)，這些資產(chǎn)很容易被公司的全球戰(zhàn)略所犧牲。政府給錢給地給政策，到最后對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)有限，甚至爛攤子還要政府收拾（奇夢(mèng)達(dá)破產(chǎn)），蘇州市豈不對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)寒心？

其次，盲目迷信海歸。以筆者了解到的信息來看，無論是黃金政策時(shí)期還是現(xiàn)在，蘇州市對(duì)政府資助初創(chuàng)公司項(xiàng)目審核的一個(gè)隱含門檻是：主申請(qǐng)人必須是海歸博士。殊不知現(xiàn)在集成電路行業(yè)已經(jīng)非常成熟，產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)比學(xué)歷重要。歐美大公司的人才戰(zhàn)略又多以培養(yǎng)螺絲釘為主，沒有在一家公司待十幾二十年熬成高層，根本無法看到產(chǎn)業(yè)的全貌，這些公司又普遍對(duì)華人嚴(yán)防死守，不少核心技術(shù)剛進(jìn)公司三五年的人連查看的資格都沒有。

第三，有些公司只為拿政策。這些公司名義上注冊(cè)在蘇州，但蘇州辦公室平常一個(gè)人都沒有，只有應(yīng)付檢查時(shí)才有人，它們拿了蘇州的政策資源，卻不為蘇州做貢獻(xiàn)。

最后，也是最重要的，政府缺乏對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)真正了解的專家智囊。這也是迷信海歸的原因：因?yàn)樵u(píng)審人不懂，所以只能看履歷，履歷越輝煌越好，以后項(xiàng)目出問題了責(zé)任最輕?？蛇@樣做下來，黃金政策年代誕生的那些蘇州 IC 設(shè)計(jì)公司，除了在被收購、被投資與欠薪新聞中出現(xiàn)，在市場(chǎng)上打出自己威風(fēng)的有幾個(gè)？

引入企業(yè)效益不佳，扶植創(chuàng)業(yè)成果難現(xiàn)，作為一個(gè)半導(dǎo)體人，對(duì)于蘇州放棄集成電路轉(zhuǎn)而發(fā)展大數(shù)據(jù)、云計(jì)算與納米技術(shù)的決定我理解，但是不甘心。

期待真正的對(duì)決
以蘇州的經(jīng)濟(jì)狀況、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、上下游配套、人才積累和地理位置，沒有理由也不應(yīng)該讓集成電路產(chǎn)業(yè)自生自滅。即便是發(fā)展大數(shù)據(jù)與云計(jì)算，也需要集成電路這塊硬骨頭來支撐。

與蘇州的沉寂無聲相比，全國其他一些地區(qū)搞得聲勢(shì)浩大，對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)資源與人才的爭(zhēng)奪達(dá)到了白熱化。為了挖海外人才，薪資直接提到原來的三倍或五倍，對(duì)于企業(yè)，“光給政策和錢都不行了，如果沒有配套服務(wù)和其他優(yōu)惠，沒有人愿意來。”某地開發(fā)區(qū)招商負(fù)責(zé)人這樣說。

不管是某些地區(qū)的過熱，還是蘇州的過冷，我覺得都不是能發(fā)展好半導(dǎo)體的現(xiàn)象。中國想發(fā)展好半導(dǎo)體，原來優(yōu)勢(shì)地區(qū)的資源與經(jīng)驗(yàn)不可浪費(fèi)。

相比國內(nèi)其他一些區(qū)域，蘇州無錫等地如果能夠重新出發(fā)意義更大，因?yàn)檫@些地方都走過彎路、吃過苦頭，人才與配套措施也更齊全。

與中國足球類似，雖然水平很低，但市場(chǎng)運(yùn)作風(fēng)生水起，隱然有氣吞全球的氣勢(shì)，連普利茨克都給唬住了。其實(shí)與她的指責(zé)完全相反，除了大基金，目前在中央政府層面給出的只有政策導(dǎo)向，而沒有在具體操作層面的指導(dǎo)，所以國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出各自為戰(zhàn)、以鄰為壑等種種過于市場(chǎng)化的現(xiàn)象。

美國政府現(xiàn)在就準(zhǔn)備成立專門組織應(yīng)對(duì)中國的半導(dǎo)體挑戰(zhàn)有些小題大做。不僅難以與日本 80 年代相比，而且在車載半導(dǎo)體、高級(jí)射頻器件、高級(jí)模擬器件等眾多領(lǐng)域中國連門檻都沒有摸到，當(dāng)你聽一個(gè)重量級(jí)選手想去約戰(zhàn)一個(gè)羽量級(jí)選手時(shí)，如果他不是說笑話，那么你一定認(rèn)為他很無聊。

我真的希望普利茨克的預(yù)言能夠成真，2025 年時(shí)中美半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來一場(chǎng)重量級(jí)對(duì)決，那才夠味。