國軒高科GDR瑞士上市 中國動力電池企業(yè)全球競逐

相對于其它國內(nèi)動力電池企業(yè)國際化部署的單一維度推進(jìn)，國軒高科的國際化是從市場、產(chǎn)能、產(chǎn)品、技術(shù)、資本、供應(yīng)鏈等多個維度同步推進(jìn)，并且已經(jīng)在上述各個環(huán)節(jié)都取得關(guān)鍵節(jié)點的突破。

國際市場正在成為動力電池企業(yè)角逐的新戰(zhàn)場。

隨著歐洲及北美電動化的加速，2022年以來，一大批中國企業(yè)開始加速“出海”，通過本土化產(chǎn)能布局、國際客戶拓展、海外供應(yīng)鏈資源部署、零碳轉(zhuǎn)型、技術(shù)及產(chǎn)品輸出等多個維度展示出強(qiáng)大的中國勢能。

這其中，作為最早涉足海外布局的中國電池企業(yè)，國軒高科的行動最為密集。

7月26日早間，國軒高科發(fā)布全球存托憑證（Global Depositary Receipts，以下簡稱“GDR”）發(fā)行結(jié)果公告，募資總額約 7 億美元，系中歐通規(guī)則落地以來瑞士證券交易所 GDR發(fā)行規(guī)模最大的項目。

根據(jù)公告，中歐通首批瑞士GDR國軒高科已于昨日（7月25日）完成發(fā)行，已確定本次發(fā)行的最終價格為每份 GDR30美元。本次發(fā)行的 GDR 數(shù)量為2283萬份，發(fā)行規(guī)模近6.85億美元，預(yù)計7月28日正式在瑞士證券交易所上市。

此舉意味著，國軒高科將成為國內(nèi)首家赴海外發(fā)行GDR并在瑞士上市的中國動力電池企業(yè)。

高工鋰電分析認(rèn)為，國軒高科發(fā)行GDR并在瑞士上市，一方面是中歐新能源產(chǎn)業(yè)合作深化的體現(xiàn)，可以進(jìn)一步拓寬其國際融資渠道，為國軒高科在歐洲建廠提供資金支持，提升品牌影響力。

另一方面，相比傳統(tǒng)的A股定增融資或在香港H股上市，在瑞交所上市的融資審批相對較快，融資風(fēng)險相對較低，有利于國軒高科的全球化布局。

而與海外上市同步，國軒高科在全球本土化產(chǎn)能落地、海外客戶拓展、國際供應(yīng)鏈部署等方面也都獲得了實質(zhì)性進(jìn)展。

6月底，國軒高科啟動了在德國哥廷根市規(guī)劃的20GWh 電池生產(chǎn)基地建設(shè)，緊隨其后的7月初，國軒高科合資電池工廠在越南落地。

高工鋰電分析認(rèn)為，隨著大眾與國軒的深化融合，國軒高科的全面國際化正在全面推進(jìn)，并展現(xiàn)出了獨特性和差異化：相對于其它國內(nèi)動力電池企業(yè)國際化部署的單一維度推進(jìn)，國軒高科的國際化是從市場、產(chǎn)能、產(chǎn)品、技術(shù)、資本、供應(yīng)鏈等多個維度同步推進(jìn)，并且已經(jīng)在上述各個環(huán)節(jié)都取得關(guān)鍵節(jié)點的突破。

也正是基于此，在圍繞海外市場的競逐中，國軒高科正在展現(xiàn)出極強(qiáng)的增長“后勁”。

1、標(biāo)準(zhǔn)電芯獲大眾定點，海外訂單“多點開花”。

歐洲和北美地區(qū)電動汽車銷量持續(xù)增長對動力電池產(chǎn)生強(qiáng)勁需求，而具備國際化供應(yīng)能力和經(jīng)驗的中國頭部電池企業(yè)，正在成為越來越多國際主機(jī)廠保障電池供應(yīng)穩(wěn)定的重要選擇。

今年4月，國軒高科對外宣布，其研發(fā)的三元、鐵鋰標(biāo)準(zhǔn)電芯均已獲得大眾定點，將配套大眾最新平臺的新能源車型，同時也適用于MEB平臺。目前正在與大眾德國團(tuán)隊共同開發(fā)面向歐洲的標(biāo)準(zhǔn)電芯。

7月，合肥國軒宣布在合肥新站高新區(qū)內(nèi)投資建設(shè)年產(chǎn)20GWh大眾標(biāo)準(zhǔn)電芯項目，預(yù)計2023年年底可以供貨。

同時，國軒高科還與大眾簽署了《關(guān)于電池戰(zhàn)略合作關(guān)系的諒解備忘錄》，雙方將在歐洲建設(shè)零碳排放工廠，并將共同開發(fā)歐洲其他潛在的生產(chǎn)基地。國軒與大眾合作的薩爾茨吉特電池工廠也正式開工。

目前，大眾已經(jīng)完成了對國軒高科的戰(zhàn)略投資，持有其26%的股權(quán)成為其第一大股東。而國軒高科也將憑借持續(xù)為大眾配套動力電池，以驗證其產(chǎn)品品質(zhì)能力、技術(shù)研發(fā)實力、規(guī)模量產(chǎn)能力、供應(yīng)鏈管理水平，為其開拓更多國際客戶，以及在海外建廠布局打下基礎(chǔ)。

除了大眾之外，國軒高科已經(jīng)在2021年與越南汽車品牌VinFast以及北美某大型上市車企達(dá)成了戰(zhàn)略合作，在LFP電池供應(yīng)和采購方面達(dá)成戰(zhàn)略合作，并探討在當(dāng)?shù)睾献鹘恿﹄姵毓S。

除了車用領(lǐng)域，國軒高科的國際業(yè)務(wù)還進(jìn)一步延伸向To C端的便攜式儲能領(lǐng)域。6月底，國軒高科在歐洲對外發(fā)布了Gendock 3000移動儲能電源產(chǎn)品，該產(chǎn)品具備3072Wh容量和3000W輸出，不僅能夠連接大多數(shù)室外和室內(nèi)設(shè)備，滿足用戶不同應(yīng)用場合的需求，可提供822W的額定輸出功率，且多輸出接口設(shè)計可兼容99%常用電器設(shè)備。

Gendock 3000 產(chǎn)品應(yīng)用

此舉意味著，國軒高科在海外的業(yè)務(wù)布局將從To B業(yè)務(wù)進(jìn)一步延伸向To C的用戶儲能領(lǐng)域，也將開啟更大的市場想象空間。

動力和儲能業(yè)務(wù)雙線推進(jìn)，將為國軒高科在國際上的裝機(jī)量和市場份額提升提供保障，為其參與全球電池市場競逐提供有力支撐。

2、全球本地化產(chǎn)能加速擴(kuò)張，海外產(chǎn)能規(guī)劃100GWh。

歐洲和美國地區(qū)動力電池需求快速增長背后，也在加大本土供應(yīng)鏈體系的構(gòu)建。國際主機(jī)廠對供應(yīng)商的選擇已不僅僅單純基于質(zhì)量、成本和效率，還包括零碳化、地域多元化、本土化等。

一個明顯的變化是，自2022年以來，包括寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、遠(yuǎn)景動力等中國電池企業(yè)的海外布局都有了新動作。

其中，國軒高科的海外電池產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)入了快車道。

6月，國軒高科在德國哥廷根工廠舉辦儀式，哥廷根基地作為國軒在歐洲的首個電池生產(chǎn)運營基地，開啟其在電池產(chǎn)品歐洲研發(fā)和制造的步伐。

國軒德國哥廷根基地

7月，國軒高科與越南Vinfast 集團(tuán)旗下的VinES 合作建設(shè)的電池工廠落戶越南河靜省。越南將建立其首家LFP電池工廠，VinFast也將重點采購國軒高科的LFP電池。

據(jù)悉，哥廷根基地將通過兩期建設(shè)以實現(xiàn)最終18GWh的產(chǎn)能目標(biāo)。其中一期產(chǎn)能目標(biāo)6GWh，將于今年年底正式啟動建設(shè)，并預(yù)期將于2023年9月實現(xiàn)第一期產(chǎn)線3.5GWh的正式投產(chǎn)。

國軒高科通過收購現(xiàn)有工廠進(jìn)行改造的方式加快“歐洲造”步伐，目的是想借此率先實現(xiàn)其電池產(chǎn)品在歐洲本土化生產(chǎn)，搶占?xì)W洲市場先機(jī)，從而加速其全球電池產(chǎn)能擴(kuò)充步伐。

除了歐洲和越南基地之外，國軒高科還計劃在南亞、北美等地建立電池生產(chǎn)基地，為其國際客戶提供就近配套。

目前，國軒高科已經(jīng)在國內(nèi)合肥、廬江、南京、柳州、宜春等建設(shè)了10大生產(chǎn)基地，計劃到2025年實現(xiàn)300GWh的鋰電池產(chǎn)能。

其中，海外規(guī)劃產(chǎn)能為100GWh。這意味海外基地將成為國軒高科全球電池產(chǎn)能布局的重要支撐。

3、加強(qiáng)鋰礦資源布局，構(gòu)建全球完備供應(yīng)鏈。

為保障全球產(chǎn)能順利建設(shè)和釋放，國軒高科還在積極構(gòu)建全球供應(yīng)鏈體系。其中，海外鋰礦資源成為國軒高科全球供應(yīng)鏈布局的重要一環(huán)。

6月底，阿根廷總統(tǒng)阿爾貝托·費爾南德斯(Alberto Fernández)在奧利沃斯的總統(tǒng)官邸會見了國軒高科董事長李縝一行，明確支持中資落地阿根廷，盛贊國軒高科的多項實業(yè)投資將推動阿根廷新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。雙方還圍繞“雙碳”戰(zhàn)略、新能源汽車產(chǎn)業(yè)、《可持續(xù)交通法案》等話題進(jìn)行了友好交流。

阿根廷總統(tǒng)阿爾貝托·費爾南德斯(Alberto Fernández)（右）與國軒高科董事長李縝（左）交流

根據(jù)規(guī)劃，國軒高科與阿根廷胡胡伊省國家能源礦業(yè)公司（簡稱JEMSE）簽訂合作協(xié)議，雙方成立合資公司在胡胡伊省規(guī)劃建設(shè)（一期年產(chǎn) 1 萬噸、二期年產(chǎn)5萬噸）電池級碳酸鋰生產(chǎn)線，進(jìn)一步推動其供應(yīng)鏈全球化戰(zhàn)略落地。

同時，國軒高科還與美洲知名汽車零部件商Corven探討建立合資公司，生產(chǎn)電動巴士電池可行性，直接從上游原材料切入應(yīng)用市場。

在國內(nèi)，國軒高科還在加強(qiáng)國內(nèi)鋰礦資源的產(chǎn)業(yè)布局，目前正在加快宜豐、奉新等地碳酸鋰項目建設(shè)，項目全部達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計年產(chǎn)碳酸鋰10萬噸。

截至目前，國軒高科在上游材料的布局已涵蓋鋰、鈷、鎳、前驅(qū)體、三元材料、LFP材料、鈦酸鋰、正極、負(fù)極、銅箔、隔膜、電解液、添加劑等大部分鋰電生產(chǎn)原料。通過上述布局，國軒高科基本構(gòu)建了一條完備的鋰電池供應(yīng)鏈，為其全球電池產(chǎn)能擴(kuò)充提供保障。

4、海外GDR并在瑞士上市，拓寬融資渠道加速國際化。

目前，中歐通首批瑞士GDR國軒高科已經(jīng)完成發(fā)行，預(yù)計7月28日正式在瑞士證券交易所上市。

通過此次海外上市，國軒高科的海外融資渠道將進(jìn)一步拓寬，有效支撐其海外產(chǎn)能擴(kuò)充及市場開拓，全球化戰(zhàn)略也將得到全面落地。

高工鋰電了解到，目前國內(nèi)已有包括國軒高科、杉杉股份、科達(dá)制造、欣旺達(dá)、格林美等鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)赴海外GDR上市，上述鋰電企業(yè)都想借此機(jī)會進(jìn)一步拓寬公司的融資渠道，加快融資速度，并提升國際品牌影響力。

此次國軒高科境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市，將為海外電池產(chǎn)能建設(shè)和市場開拓方面提供資金支持，進(jìn)一步加速其國際化戰(zhàn)略布局。

高工鋰電分析認(rèn)為，面向TWh新周期，國際市場的競爭將成為動力電池領(lǐng)域角逐接下來最大的變量。國軒高科憑借著在國際客戶開拓、本地化產(chǎn)能能部署、全球供應(yīng)鏈構(gòu)建以及國際資本對接等方面的前瞻布局，助力其在未來全球市場競爭中展現(xiàn)出強(qiáng)大的增長勢能。

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