盤中暴漲57%！北大學霸拿下“3D視覺第一股”

在人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G的助推下，第四次視覺革命到來，3D視覺傳感技術(shù)站上了風口。

1、盤中漲超57%，“3D視覺第一股”市值逼近200億元

7月7日，國產(chǎn)3D視覺傳感龍頭——奧比中光正式在科創(chuàng)板掛牌上市，一舉拿下“3D視覺第一股”。今年以來，傳感器領(lǐng)域頻頻傳來企業(yè)上市消息，在此之前，已有傳感器史上最貴股票納芯微、圖像傳感器龍頭思特威，以及國產(chǎn)超聲波傳感器龍頭奧迪威上市，奧比中光則是今年第四家傳感領(lǐng)域上市的龍頭企業(yè)，也是首家上市的3D視覺傳感龍頭企業(yè)。

來源：奧比中光

據(jù)騰訊自選股數(shù)據(jù)顯示，此次奧比中光IPO發(fā)行價為30.99元/股，盤中一度漲超57%，市值逼近200億元。截至今日收盤，奧比中光報43.03元/股，漲幅達38.85%。招股書顯示，奧比中光此次發(fā)行4000.10萬股，募集資金總額為 123963.0990 萬元，分別用于3D視覺感知技術(shù)研發(fā)項目、補充流動資金項目。

奧比中光成立于2013年，是一家以“3D感知模組+AI芯片+行業(yè)應(yīng)用算法”為核心的智能硬件整體解決方案平臺公司，專注于3D視覺感知產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司總部位于深圳，同時在上海、西安和美國設(shè)有分部，談及其背后的創(chuàng)始人，那便是一個80后北大學霸的創(chuàng)業(yè)故事了。

奧比中光由創(chuàng)始人、董事長兼CEO黃源浩一手創(chuàng)辦。相關(guān)顯示，黃源浩于198年出生于廣東潮汕，1998年考上北大力學與工程科學專業(yè)，隨后相繼獲得新加坡國立大學碩士學位及香港城市大學博士學位，并在麻省理工SMART研究中心做博士后研究員，彼時已是最年輕的光學測量領(lǐng)域國際頂尖專家之一。

2013年，黃源浩回國成立奧比中光，公司一開始聚焦于工業(yè)應(yīng)用端的3D傳感方向，但由于這一領(lǐng)域市場受眾較小，后期才將研發(fā)目光投向消費級3D傳感上，并將公司定位在萬物互聯(lián)時代為智能終端打造“機器之眼”。

2、一個攝像頭，如何撐起一個IPO？

作為國內(nèi)率先開展3D視覺感知技術(shù)系統(tǒng)性研發(fā)，并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的企業(yè)之一，奧比中光是為數(shù)不多能夠提供全套自主知識產(chǎn)權(quán)3D視覺感知產(chǎn)品的企業(yè)，更是全球少數(shù)幾家全面布局六大3D視覺感知技術(shù)路線的公司。

目前，主流的3D視覺感知技術(shù)包括結(jié)構(gòu)光、雙目、工業(yè)三維測量、iToF、dToF、Lidar六大類。而全球已掌握核心技術(shù)并實現(xiàn)百萬級面陣3D視覺傳感器量產(chǎn)的企業(yè)，僅有蘋果、華為、微軟、英特爾、三星等少數(shù)幾家，而奧比中光就在其中占據(jù)一席之地，比肩業(yè)界巨頭。

2015年，奧比中光自主研發(fā)出我國首顆3D視覺傳感器的深度引擎芯片MX400，并量產(chǎn)了基于結(jié)構(gòu)光技術(shù)的消費級3D視覺傳感器Astra，被視為中國3D視覺感知技術(shù)產(chǎn)品“0到1”的突破。一舉打破蘋果、微軟等的市場壟斷，成為全亞洲首家，同時也是全球第四家具有深度計算級別芯片量產(chǎn)能力的廠商。

來源：奧比中光招股書

此后，奧比中光更是一路高歌猛進，2016年拿下第一個全球500強訂單、2017-2019年，其二代和三代芯片研發(fā)成功，推出3D刷臉支付解決方案，并量產(chǎn)百萬級安卓手機3D攝像頭，成功嵌入OPPO當時發(fā)布的新機Find X中。2020-2021年，奧比中光又為魅族5G旗艦機18Pro提供TOF系統(tǒng)解決方案和一站式量產(chǎn)方案，并聯(lián)合頭部企業(yè)推出全球量產(chǎn)3D刷臉門鎖、發(fā)布單光子面陣激光雷達技術(shù)方案等。

目前，奧比中光已構(gòu)建起“全棧式技術(shù)研發(fā)能力+全領(lǐng)域技術(shù)路線布局”的3D視覺感知技術(shù)體系，打造3D視覺感知一體化科研生產(chǎn)能力和創(chuàng)新平臺。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機、智能安防、AI客廳、無人零售、智能家居等領(lǐng)域。從全球的3D視覺感知行業(yè)發(fā)展來看，奧比中光無疑是其中不可忽視的開拓者和推動者。

3、3年虧近15億元，賽道風光背后，燒錢與機遇并存

1969年，人類史上第一片CCD圖像傳感器在貝爾實驗室誕生，自此，各個領(lǐng)域開始與圖像視覺連接。伴隨科技的發(fā)展以及智能制造對精度的提升，機器視覺不斷更新，從靜態(tài)圖像到動態(tài)圖像，從低分辨率到高分辨率，機器視覺的加速跨越迎來第四次革命，3D視覺傳感技術(shù)站上了風口。

據(jù)Yole此前發(fā)布的全球3D成像和傳感市場研究報告顯示，2019年全球3D視覺感知市場規(guī)模為50億美元，預計2025年達150億美元，2019-2025年間復合增長率約為20%。

來源：Yole

此外，國家政策層面也在一定程度上為這一市場助力。如2013年，國家頒布《加快推進傳感器及智能化儀器儀表產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃》。其中提出，到2025年，傳感器及智能化儀器儀表產(chǎn)業(yè)整體水平跨入世界先進行列，產(chǎn)業(yè)形態(tài)實現(xiàn)由“生產(chǎn)型制造”向“服務(wù)型制造”的轉(zhuǎn)變，涉及國防和重點產(chǎn)業(yè)安全、重大工程所需的傳感器及智能化儀器儀表實現(xiàn)自主制造和自主可控，高端產(chǎn)品和服務(wù)市場占有率提高到50%以上。

來源：西貴資本

無論是政策紅利還是市場的迅速發(fā)展，都讓3D視覺傳感的賽道看起來風光無限。事實上，其風光背后，機遇并存的同時也面臨著燒錢的“無底洞”。從招股書來看，奧比中光正面臨著“高投入、低利潤”的局面，研發(fā)費用持續(xù)增長，凈利潤卻持續(xù)虧損并不斷擴大。

招股書數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，奧比中光的營業(yè)收入分別為5.97億元、2.59億元和4.74億元，虧損面上，近三年累計虧損近15億元。而在研發(fā)投入方面，2019年、2020年和2021年，奧比中光研發(fā)費用分別為37043.83萬元、28556.41萬元和38751.99萬元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為62.06%、110.28%、81.73%。

來源：奧比中光招股書

對于營收下滑，虧損擴大的情況，公司表示其主要受疫情影響，終端應(yīng)用于線下支付的3D視覺傳感器需求暫時性下降，導致收入出現(xiàn)下滑，因此2020年營收大幅下降。而2021年，公司營收雖有所回升，但仍與2019年營收水平相差一段距離。

此外，產(chǎn)品銷售價格變動、原材料采購價格變動、市場競爭等因素，也是影響其營收下滑，虧損擴大的重要因素。數(shù)據(jù)顯示，2021年，奧比中光的核心產(chǎn)品3D視覺傳感器價格同比下滑27.46%，也是近三年來的最低價。

作為人工智能和物聯(lián)網(wǎng)時代關(guān)鍵基礎(chǔ)共性技術(shù)，3D視覺傳感技術(shù)正被賦予更多價值。從智能制造、AI識別到智能駕駛，智能化程度越來越高的終端，要求視覺感知具備更為清晰、立體、敏捷的特點。同時，隨著近年來火爆的“元宇宙”逐漸走進現(xiàn)實，相關(guān)的應(yīng)用場景不斷擴展。已經(jīng)上市的奧比中光，能否解決當前的“盈利難題”并繼續(xù)吃到“蛋糕”，還有待市場考驗。