3nm今年量產(chǎn)、狂吃汽車產(chǎn)能，臺(tái)積電年賺近1.6萬(wàn)億新臺(tái)幣

臺(tái)積電曬年終成績(jī)，劉德音回應(yīng)歐洲建廠。

芯東西1月13日?qǐng)?bào)道，今天下午，臺(tái)積電發(fā)布了其2021年第四季度與全年財(cái)報(bào)。2021年第四季度，臺(tái)積電營(yíng)收4381.9億新臺(tái)幣（約合1010億人民幣），同比增長(zhǎng)21.2%。2021年全年，臺(tái)積電收入1.59萬(wàn)億新臺(tái)幣（約合3665億人民幣），較去年增長(zhǎng)18.5%。

相較上個(gè)季度，臺(tái)積電5nm制程收入進(jìn)一步增長(zhǎng)，占晶圓全部收入比例達(dá)到23%。汽車則是臺(tái)積電收入增速最快的平臺(tái)，2021年全年暴漲51%，但四季度汽車收入占比僅為4%。2021年全年，臺(tái)積電的資本支出達(dá)300億美元（約合1907億人民幣），創(chuàng)下歷史新高。而2022年，臺(tái)積電首次財(cái)務(wù)官黃仁昭預(yù)計(jì)其資本支出將達(dá)到400-440億美元（約合2543億-2798億人民幣），再次暴漲100億美元以上。電話會(huì)議上，臺(tái)積電劉德音回復(fù)了在歐洲建廠等問(wèn)題，并認(rèn)為隨著半導(dǎo)體行業(yè)的快速增長(zhǎng)，晶圓代工行業(yè)將迎來(lái)突破。目前臺(tái)積電市值已達(dá)4.36萬(wàn)億人民幣，為亞洲第一、全球第九，是市值最高的半導(dǎo)體公司。

01.全年?duì)I收破1.5萬(wàn)億新臺(tái)幣凈利同比增長(zhǎng)16%

臺(tái)積電財(cái)報(bào)顯示，2021年第四季度臺(tái)積電營(yíng)收4381.9億新臺(tái)幣（約合1010億人民幣），第四季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)21.2%，環(huán)比增長(zhǎng)5.7%。利潤(rùn)方面，臺(tái)積電2021年四季度毛利率為52.7%，較2021年三季度提升了0.5個(gè)百分點(diǎn)，但較2020年四季度低了1.8個(gè)百分點(diǎn)。臺(tái)積電第四季度凈利潤(rùn)為1662.3億新臺(tái)幣（約合383億人民幣），同比增長(zhǎng)16.4%，環(huán)比增長(zhǎng)6.4%。從全年來(lái)看，2021年臺(tái)積電營(yíng)收達(dá)1.59萬(wàn)億新臺(tái)幣（約合3665億人民幣），較去年的1.34萬(wàn)新臺(tái)幣（約合3090億人民幣）增長(zhǎng)18.5%；凈利率為37.6%，比2020年的38.7%下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。

▲臺(tái)積電2018年Q4-2021年Q4營(yíng)收、凈利潤(rùn)與毛利率變化

02.N5收入占比超20%汽車收入暴漲51%

財(cái)報(bào)顯示，第四季度臺(tái)積電在先進(jìn)制程（N5和N7工藝，即5nm與7nm制程）上的收入占比合計(jì)為50%，繼上個(gè)季度后再次突破2000億新臺(tái)幣大關(guān)。具體來(lái)說(shuō)，5nm制程在第四季度貢獻(xiàn)了臺(tái)積電總收入的23%，較上個(gè)季度提升了5個(gè)百分點(diǎn)。臺(tái)積電7nm節(jié)點(diǎn)收入占比則為27%，降低了7個(gè)百分點(diǎn)。成熟制程方面，主流的28nm和16nm制程收入占比分別提升了2個(gè)和3個(gè)百分點(diǎn)，分別為13%和17%。臺(tái)積電總裁魏哲家稱，臺(tái)積電還將在日本、中國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣等地區(qū)增加28nm產(chǎn)能。

▲臺(tái)積電各制程收入占比與變化

對(duì)于將在2022年下半年推出的N3工藝，魏哲家談到由于有強(qiáng)大的客戶參與，N3工藝將成為臺(tái)積電的另一個(gè)重要收入來(lái)源，就如同N5和N7一樣。此外，他還談到臺(tái)積電將在N3工藝一年后推出N3E工藝。從終端平臺(tái)來(lái)看，所有領(lǐng)域的收入都有所增加，汽車和智能手機(jī)平臺(tái)的銷售收入分別增長(zhǎng)了10%和7%是增幅最高的兩項(xiàng)業(yè)務(wù)。

全年來(lái)看，汽車終端的收入暴漲了51%，HPC和IoT的增長(zhǎng)速度排名第二、第三，分別增長(zhǎng)了34%和21%。臺(tái)積電第四季度的收入占比上，智能手機(jī)和HPC（高性能計(jì)算）分別占凈營(yíng)收的44%和37%，而物聯(lián)網(wǎng)、汽車、DCE（數(shù)據(jù)通信設(shè)備）和其他各占9%、4%、3%和3%。

▲臺(tái)積電各終端平臺(tái)的收入占比與增長(zhǎng)

從地域上看，2021年第四季度來(lái)自北美客戶的收入占臺(tái)積電總營(yíng)收的66%，來(lái)自亞太、中國(guó)、EMEA（歐洲、中東和非洲）和日本等地區(qū)客戶的收入占比分別為12%、12%、5%和5%。相比2021年第三季度，臺(tái)積電來(lái)自中國(guó)地區(qū)客戶的收入占比增長(zhǎng)了1%，但和2020年比較，2021年中國(guó)客戶收入占比僅為10%，遠(yuǎn)低于2020年的17%。

▲臺(tái)積電2020年和2021年各地區(qū)收入占比

03.HPC、汽車將帶動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展2022年Q1預(yù)計(jì)營(yíng)收1055億元

對(duì)于未來(lái)的半導(dǎo)體市場(chǎng)，臺(tái)積電董事長(zhǎng)劉德音、總裁魏哲家等高管均給出了非常積極的預(yù)期。魏哲家稱，2022年半導(dǎo)體市場(chǎng)（不包含內(nèi)存）將增長(zhǎng)9%，芯片代工產(chǎn)業(yè)則將增長(zhǎng)20%，臺(tái)積電預(yù)計(jì)整個(gè)2022年的產(chǎn)能都會(huì)保持緊張。劉德音補(bǔ)充道，當(dāng)前正有越來(lái)越多的Fabless（無(wú)晶圓廠半導(dǎo)體公司）成立，代工廠將迎來(lái)新的增長(zhǎng)。他認(rèn)為，HPC、智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)和汽車等應(yīng)用都將帶動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)增長(zhǎng)，其中HPC和汽車將是增長(zhǎng)最快的兩個(gè)市場(chǎng)，5G、HPC和設(shè)備中半導(dǎo)體含量增加等趨勢(shì)都將帶來(lái)行業(yè)長(zhǎng)期的增長(zhǎng)。

黃仁昭透露，2022年第一季度，臺(tái)積電營(yíng)收將在166億美元到172億美元（約合1055億-1093億人民幣）之間，毛利率預(yù)計(jì)為53%-55%，臺(tái)積電長(zhǎng)期的毛利率則將保持在53%以上。2021年全年，臺(tái)積電的資本支出達(dá)300億美元，創(chuàng)下歷史新高。黃仁昭預(yù)計(jì)，2022年臺(tái)積電的資本支出將進(jìn)一步提升至400億美元到440億美元，其中70%-80%將用于2nm等先進(jìn)制程，10%用于先進(jìn)封裝等，剩余將投入成熟制程。盡管臺(tái)積電的資本支出再創(chuàng)新高，但黃仁昭對(duì)未來(lái)的資本支出仍較為保守，并未給出2022年后的資本支出。他提到臺(tái)積電2022年之后的資本支出將會(huì)根據(jù)其營(yíng)收制訂，如果臺(tái)積電營(yíng)收增長(zhǎng)放緩，資本支出也會(huì)相應(yīng)減少。

▲臺(tái)積電2019年-2022年資本支出情況

04.劉德音：日本工廠是特例各地工廠均服務(wù)全球客戶

在今天的電話會(huì)議上，和IDM廠商的關(guān)系以及在歐洲建廠情況成為了分析師關(guān)注的焦點(diǎn)。在晶圓制造上，IDM廠商一直以來(lái)都是臺(tái)積電等代工廠商的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但如今如英特爾等IDM廠商正在成為臺(tái)積電的客戶。對(duì)此，魏哲家稱，臺(tái)積電將開(kāi)發(fā)、平等地服務(wù)于任何客戶，這也是其一直以來(lái)的戰(zhàn)略。還有分析師問(wèn)道，臺(tái)積電在歐洲是否會(huì)像日本一樣，和當(dāng)?shù)睾献骰锇楣餐◤S，以便更好地服務(wù)當(dāng)?shù)乜蛻?。劉德音?qiáng)調(diào)，臺(tái)積電會(huì)把客戶需求放在首位，其在各地的工廠均是服務(wù)于全球客戶。相對(duì)來(lái)說(shuō)，日本工廠是一個(gè)特例，因?yàn)楫?dāng)?shù)赜写罅繉?duì)特定制程的客戶需求，因此臺(tái)積電和索尼合作建廠，并占有大部分股份。

05.結(jié)語(yǔ)：砸錢400億美元臺(tái)積電死守晶圓代工第一

隨著臺(tái)積電的代工價(jià)格上漲，其毛利率在三季度穩(wěn)定在50%以上的基礎(chǔ)上繼續(xù)提升。盡管毛利率有所提升，但三星、英特爾等廠商在先進(jìn)制程研發(fā)和建廠情況仍給予了臺(tái)積電較大的壓力，其2022年資本支出飆升至440億美元，以維持自身晶圓代工龍頭的地位。另外，由于成熟制程芯片的供應(yīng)緊張，40/45nm、28nm和16nm等節(jié)點(diǎn)的收入占比都有所提升，反而是N7工藝的收入占比有所下降。

作者 |  高歌

編輯 |  Panken