行情丨IC Insights: 半導(dǎo)體第二季度銷售預(yù)測(cè)

受疫情長(zhǎng)期困擾的大背景下，半導(dǎo)體行業(yè)也身處其中的困擾中，疫情是把雙刃劍，在大部分受其負(fù)面影響的同時(shí)，也有幾家企業(yè)在困難中依舊保持樂觀。

第一季度表明第二季度是關(guān)鍵期

在 IC Insights 公布的 2020 年第一季度全球十大半導(dǎo)體制造商銷售排名中，華為海思排名第十，成為第一家躋身全球十大半導(dǎo)體供應(yīng)商的中國(guó)大陸企業(yè)。

第一季度排名前 10 的半導(dǎo)體制造商分別是英特爾、三星、臺(tái)積電、海力士、美光、博通、高通、德州儀器、英偉達(dá)、海思，第一季度中全球十大半導(dǎo)體制造商的總銷售額同比增長(zhǎng)了 16%。

中國(guó)疫情得到控制后，新冠疫情已經(jīng)在全球蔓延，對(duì)采用半導(dǎo)體的各類應(yīng)用市場(chǎng)的影響已經(jīng)逐步加深，2020 年第二季度和下半年將是檢驗(yàn)整體市場(chǎng)需求的關(guān)鍵期。

關(guān)于半導(dǎo)體第二季度銷售預(yù)測(cè)

IC Insights 今年 5 月更新了《2020 年麥克萊恩報(bào)告》(McClean Report)，其中列出了一份提供了第二季度業(yè)績(jī)指引的半導(dǎo)體公司名單。

據(jù) IC Insights 數(shù)據(jù)，在半導(dǎo)體行業(yè)頭部及腰部企業(yè)中，6 家公司預(yù)計(jì)第二季度銷售額增長(zhǎng)，15 家公司預(yù)計(jì)銷售額持平或下降，預(yù)計(jì)到 2020 年第二季度，銷量將連續(xù)下滑 5%，相較于第一季度，第二季度集成電路市場(chǎng)總量將下降 6%。

預(yù)計(jì)第二季度銷售額將增長(zhǎng)的公司包括聯(lián)發(fā)科、AMD、西部數(shù)字 /SanDisk、聯(lián)華電子、ADI 和中芯國(guó)際。

在這些公司中，看好智能手機(jī) 5G 芯片的市場(chǎng)需求的聯(lián)發(fā)科，在第二季度業(yè)績(jī)指引預(yù)測(cè)中增幅最高，達(dá) 6%，該公司將其積極的第二季度營(yíng)收預(yù)期歸功于智能手機(jī) 5g 芯片組銷售的擴(kuò)大。

西部數(shù)字 /Sandisk 公司 4%的銷售增長(zhǎng)預(yù)估主要是數(shù)據(jù)中心和 SSD 應(yīng)用對(duì) NAND 閃存的強(qiáng)勁需求，他們的閃存銷售在這兩個(gè)終端市場(chǎng)中占很大比重。

與此相反，歐洲三大半導(dǎo)體供應(yīng)商，以及德州儀器(TI)和 Skyworks 都預(yù)計(jì)將出現(xiàn)兩位數(shù)的銷售下滑。

從半導(dǎo)體行業(yè)的龍頭企業(yè)發(fā)布的二季度銷售指導(dǎo)來看，二季度的指導(dǎo)相較一季度的超預(yù)期表現(xiàn)要平淡很多。不過這也和當(dāng)前的情況相符合，畢竟二季度的全球疫情更加嚴(yán)重，歐洲和美國(guó)幾乎在整個(gè)二季度都處于疫情的影響當(dāng)中。

關(guān)于第二季度預(yù)測(cè)的補(bǔ)充說明

今年第二季度的業(yè)績(jī)預(yù)估值范圍很廣，高通、德州儀器、意法半導(dǎo)體和恩智浦半導(dǎo)體偏悲觀，其 2020 年第二季度業(yè)績(jī)預(yù)估低點(diǎn)為 -14%至 -22%，業(yè)績(jī)預(yù)估高點(diǎn)在 -7%到 -0.3%之間，中點(diǎn)業(yè)績(jī)預(yù)估平均為 -10.5%。

英偉達(dá)和英飛凌看似樂觀的業(yè)績(jī)指引實(shí)際具有欺騙性，英偉達(dá)在 2020 年第二季度開始計(jì)入收購(gòu) Mellanox 的收入，排除收購(gòu) Mellanox 影響，英偉達(dá) 2020 年第二季度業(yè)績(jī)的預(yù)估中值將為 4%左右，而不是 18.5%。

英飛凌也將在 2020 年第二季度把收購(gòu)賽普拉斯半導(dǎo)體的營(yíng)收計(jì)算在內(nèi)，若不包括賽普拉斯，英飛凌的業(yè)績(jī)預(yù)估中值將為 -13%，而不是+5.7%。

三星、海力士和鎧俠沒有提供 2020 年第二季度的營(yíng)收預(yù)期，但各公司都預(yù)計(jì) PC 和服務(wù)器方面會(huì)有強(qiáng)勁的需求，但智能手機(jī)對(duì)存儲(chǔ)器的需求會(huì)下降。

AMD 近期在顯卡和處理器上取得的成績(jī)有目共睹，同時(shí)由于疫情影響下個(gè)人電腦需求的提升可能也給 AMD 的銷售增長(zhǎng)帶來了動(dòng)力。

中芯國(guó)際的增長(zhǎng)則主要來自于中國(guó)大陸地區(qū)二季度較早的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，以及可能由于中美關(guān)于華為問題爭(zhēng)端帶來的訂單增長(zhǎng)。

明年晶圓廠支出可望達(dá) 677 億美元

2021 年是全球晶圓廠設(shè)備支出的標(biāo)志性一年，增長(zhǎng)率為 24％，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 677 億美元，比先前預(yù)測(cè)的 657 億美元高出 10％，所有產(chǎn)品領(lǐng)域都有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

存儲(chǔ)器工廠將以 300 億美元的設(shè)備支出領(lǐng)先全球半導(dǎo)體領(lǐng)域；其次是領(lǐng)先的邏輯和代工廠，預(yù)計(jì)其將以 290 億美元的投資排名第二。

再者是 3D NAND memory 細(xì)分市場(chǎng)，報(bào)告指出，3D NAND memory 將在今年推動(dòng) 30％的投資激增，從而推動(dòng)支出狂潮，在 2021 年實(shí)現(xiàn) 17％的增長(zhǎng)。

另一方面，在 2020 年 DRAM Fab 廠的投資在 2020 年下降 11％之后，明年將激增 50％，而在前沿邏輯和代工廠的支出，在今年下降 11％之后，到 2021 年將增長(zhǎng) 16％。

CMOS 圖像傳感器銷量 10 來將首次下滑

IC Insights 預(yù)計(jì) 2020 年受疫情影響，CMOS 圖像傳感器的銷量將會(huì)出現(xiàn)十年來的首次下滑，但是明年將會(huì)出現(xiàn)反彈，甚至出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的新高。

受智能手機(jī)等應(yīng)用等刺激，CMOS 圖像傳感器是過去十年增長(zhǎng)最快的半導(dǎo)體產(chǎn)品類別，數(shù)據(jù)顯示，從 2010 年到 2019 年，CMOS 圖像傳感器銷售額翻了兩番，在去年達(dá)到了 184 億美元。

在過去的九年中，CMOS 圖像傳感器連續(xù)九次創(chuàng)下了銷售記錄，但是 IC Insights 的報(bào)告認(rèn)為，這一情況將會(huì)在 2020 年結(jié)束，受疫情影響，CMOS 圖像傳感器的銷售額將會(huì)下降 4%。

電子消費(fèi)領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)下跌

消費(fèi)電子會(huì)有明顯衰退，會(huì)下滑 13%，消費(fèi)性需求在 2020 年下半年出現(xiàn)波動(dòng)，盡管廠商在產(chǎn)品計(jì)劃上沒有延遲，但是考慮到疫情后的復(fù)蘇情況不同，消費(fèi)性需求有可能旺季不旺，將影響半導(dǎo)體廠商的旺季銷售表現(xiàn)。

而汽車電子也受到疫情的影響，全球汽車消費(fèi)不振，受新冠肺炎于全球大流行的影響，全球車市規(guī)模預(yù)計(jì)下滑 12．8%，總量?jī)H達(dá) 7900 萬輛，而對(duì)應(yīng)汽車使用的半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售也可能下跌 12%。

疫情帶動(dòng)新增長(zhǎng)點(diǎn)形成

①疫情導(dǎo)致 PC 使用量和無線傳輸需求增加，伺服器、數(shù)據(jù)中心等這些運(yùn)算型芯片的需求提升，這一點(diǎn)已經(jīng)可以從英特爾最新發(fā)布的財(cái)報(bào)中顯示。

②由于疫情原因，工業(yè)領(lǐng)域有工業(yè)自動(dòng)化需求，特別是急需的醫(yī)療用品，還有復(fù)工后的儀器需求，會(huì)帶動(dòng)相關(guān)半導(dǎo)體產(chǎn)品的成長(zhǎng)。

③伺服器、5G 基礎(chǔ)建設(shè)帶動(dòng)相關(guān)芯片需求，如 HPC、PMIC、控制器 IC 等，總量上不及消費(fèi)類產(chǎn)品，雖然有長(zhǎng)期支撐力，但除了高端芯片競(jìng)爭(zhēng)者眾多，仍需要看多地區(qū)疫情的控制情況，由于部分 IDM 業(yè)者受到影響較深，在 MCU、PMIC 等產(chǎn)品可望由疫情較輕的地區(qū)生產(chǎn)者承接。

④預(yù)計(jì)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)全球半導(dǎo)體銷售將增長(zhǎng) 2.5%，但若不包括存儲(chǔ)業(yè)務(wù)將下降 5%。

國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體未來幾年發(fā)展預(yù)測(cè)

IC Insights 預(yù)期，中國(guó)制半導(dǎo)體 2019 年至 2024 年將以年復(fù)合成長(zhǎng)率 17%的速度成長(zhǎng)，IC Insights 預(yù)估，至 2024 年，中國(guó)本土制半導(dǎo)體將約 430 億美元，自制率約 20.7%，將僅達(dá)成 70%自制率目標(biāo)的三分之一。

預(yù)估中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng) 2019 年至 2024 年將以年復(fù)合成長(zhǎng)率 11%的速度成長(zhǎng)，至 2024 年，中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)將達(dá) 2080 億美元規(guī)模。

到 2024 年，預(yù)期中國(guó)制半導(dǎo)體增加到 430 億美元，屆時(shí)中國(guó)的 IC 產(chǎn)量仍僅占預(yù)測(cè)的 2024 年全球 IC 市場(chǎng)總額 5，075 億美元的 8.5%。

結(jié)尾：

受新冠肺炎疫情影響，世界經(jīng)濟(jì)前景一片混沌，半導(dǎo)體市場(chǎng)充滿不確定性。而已發(fā)布季度業(yè)績(jī)指引的公司中，在預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)時(shí)較以往考慮了更多的因素。

半導(dǎo)體市場(chǎng)在 2020 年第一季度下降了 3.5%，第二季度收入預(yù)測(cè)維持謹(jǐn)慎，大多數(shù)公司預(yù)計(jì)，2020 年第二季度的收入將低于 2020 年第一季度。

除非新冠肺炎再次爆發(fā)，否則經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在 2020 年第三季度和第四季度會(huì)繼續(xù)回升，2021 年應(yīng)該是一個(gè)非常強(qiáng)勁的增長(zhǎng)年，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)回歸正常，被壓抑的需求推動(dòng)消費(fèi)者和企業(yè)增加支出。