作者:葉子凌,編輯:陳彬
3月底,一則“破產(chǎn)重組”的申請(qǐng),將曾經(jīng)的百億獨(dú)角獸柔宇科技推向了風(fēng)口浪尖。柔宇官方當(dāng)即否定二連,但其危機(jī)警報(bào)幾乎是公開(kāi)的秘密。
柔宇的拳頭產(chǎn)品是柔性屏。2014年,央視新聞聯(lián)播介紹了這種如紙片般輕薄柔軟的屏幕,柔宇一夜成名。2019年F輪融資落地后,柔宇的估值超過(guò)了60億美元。
2020年末,柔宇是當(dāng)時(shí)僅次于中芯國(guó)際的第二大科創(chuàng)板項(xiàng)目。
同年,創(chuàng)始人劉自鴻榮登福布斯億萬(wàn)富豪榜,名次高于任正非[2]。
然而柔宇的IPO卻一路跌宕,最終在2021年2月對(duì)外宣布終止。當(dāng)年年底,柔宇出現(xiàn)資金鏈問(wèn)題,劉自鴻被法院限高。
尷尬的是,柔宇快速下墜的這些年,“大環(huán)境”卻一片向好。
2021年,中國(guó)成為全球第一大面板生產(chǎn)國(guó)。同時(shí),折疊屏手機(jī)迅速普及。去年四季度,京東方的折疊面板出貨量超越三星,位居全球第一。
萬(wàn)眾矚目的柔宇科技,為何在破曉折戟?
憧憬
草創(chuàng)之初,柔宇曾給市場(chǎng)提供了一個(gè)爽文級(jí)的故事開(kāi)頭。
創(chuàng)始人劉自鴻是個(gè)典型的技術(shù)精英:市理科狀元,清華本碩,斯坦福博士。上學(xué)的時(shí)候,劉自鴻有個(gè)與牛頓相同的愛(ài)好——躺在草坪上思考科技的未來(lái)。
雖然沒(méi)被蘋(píng)果砸到腦袋,但他仍靈光一現(xiàn)——屏幕可以做得像紙一樣輕薄、可折疊。
2012年,劉自鴻創(chuàng)辦柔宇科技,成功研發(fā)柔性屏。演示視頻中,僅需晃動(dòng)單個(gè)手掌,即可將一塊厚度只有1/5頭發(fā)絲的柔性顯示屏,變成一面搖曳的旗幟。
柔宇的拳頭技術(shù)是一種名為ULT-NSSP(超低溫非硅制程集成技術(shù))的制造工藝。
據(jù)劉自鴻的介紹,相比京東方、TCL華星、三星使用的LTPS(多晶硅),ULT-NSSP的工藝制程溫度更低,且省略掉了高溫脫氫等復(fù)雜工藝,因此成本更低、良品率更高,且屏幕的彎折性更好。
消息一出,就有產(chǎn)業(yè)資本給出了3億美元的收購(gòu)邀約。
此后幾年,柔宇科技一直是資本市場(chǎng)的寵兒,從公司成立到上市前,柔宇一共融資13輪,總?cè)谫Y額98.5億元。
為了推廣自家的柔性屏,柔宇不可謂不努力。
2019年的春晚上,柔宇展示了由960塊屏幕組合而成的30件舞蹈服裝。與此同時(shí),柔宇的屏幕還相繼出現(xiàn)在了LV的手袋上、深圳機(jī)場(chǎng)的裝飾樹(shù)上、瀘州老窖的酒瓶上。
為了服務(wù)好下游客戶,柔宇專門成立了一支團(tuán)隊(duì),先在內(nèi)部做好柔性屏的產(chǎn)品創(chuàng)新與解決方案,再提供給各個(gè)行業(yè)的客戶。
換句話說(shuō),就是柔宇先把搭載柔性屏的產(chǎn)品做出來(lái),以免客戶不知道柔性屏能用來(lái)干嘛[5],再勸下游客戶大規(guī)模量產(chǎn),以便推銷自家的柔性屏。
然而,這種不遺余力的推廣恰恰折射出柔宇的尷尬:柔性屏技術(shù)很好,但下游客戶明顯并不買單。
為了推動(dòng)柔性屏的普及,柔宇一度親自下場(chǎng)做終端,推出了“全球首款折疊屏手機(jī)”柔派,售價(jià)8999元起步,512G存儲(chǔ)版本高達(dá)12999元。
然而上市11個(gè)月之后,柔派手機(jī)的天貓官方旗艦店月銷量?jī)H有212臺(tái)[7]。
失靈
在電子產(chǎn)業(yè),能讓下游掏錢的不是“先進(jìn)的方案”,而是“足夠便宜的先進(jìn)方案”。
柔宇的折戟有一個(gè)類似的對(duì)標(biāo):
世紀(jì)初,索尼主導(dǎo)的藍(lán)光技術(shù)與東芝的HD DVD展開(kāi)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。兩者雖然都是視頻存儲(chǔ)的技術(shù),但技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不同。和柔宇一樣,索尼為了將藍(lán)光技術(shù)推向市場(chǎng),選擇用自家的游戲機(jī)PS3當(dāng)試驗(yàn)田,為藍(lán)光技術(shù)開(kāi)開(kāi)路。
2006年,搭載了藍(lán)光光驅(qū)的PS3正式發(fā)售。
由于搭載了過(guò)多“高科技”,20GB版PS3的初期售價(jià)高達(dá)499美元,60GB版本更是高達(dá)599美元——這還是索尼虧本賣的情況下。
而微軟同期發(fā)售的Xbox 360售價(jià)只有299美元與399美元。
在這種情況下,PS3首年出貨只有360萬(wàn)臺(tái),離索尼600萬(wàn)臺(tái)的預(yù)期相去甚遠(yuǎn)。成本高昂的藍(lán)光光驅(qū)成為了罪魁禍?zhǔn)字弧?/p>
雖然藍(lán)光多年后成功戰(zhàn)勝了HD DVD成為主流方案,PS3也經(jīng)過(guò)歷次迭代收復(fù)失地;但由于早期糟糕的市場(chǎng)表現(xiàn),讓索尼在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中一度陷入被動(dòng),也直接導(dǎo)致索尼游戲機(jī)之父久多良木健引咎辭職。
新技術(shù)誕生之初都存在成本過(guò)高的問(wèn)題,強(qiáng)行教育市場(chǎng)往往收效甚微。
因此在消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè),新技術(shù)的應(yīng)用往往來(lái)自下游終端的“推動(dòng)”,而非上游零部件供應(yīng)商的“倒逼”。
過(guò)去幾年迅速崛起的OLED面板是個(gè)典型案例。
2017年,蘋(píng)果在新推出的iPhone X中首次搭載了OLED屏幕,10個(gè)月時(shí)間賣出了6000萬(wàn)臺(tái)。此后,OLED屏幕漸漸開(kāi)始成為旗艦智能手機(jī)的標(biāo)配。
小尺寸OLED面板在技術(shù)層面的成熟可以追溯到世紀(jì)初,世界上第一款使用OLED面板的手機(jī),是2008年發(fā)布的諾基亞N85。iPhone X的作用則是通過(guò)龐大的銷量,大幅度加快了OLED面板的量產(chǎn)成本,讓新技術(shù)變得廉價(jià)。
iPhone X之后,國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商加速轉(zhuǎn)型,面板公司迅速開(kāi)始了OLED的產(chǎn)能投資,進(jìn)一步拉低了面板成本。
折疊屏也是同理。去年四季度,京東方在折疊面板市場(chǎng)擊敗三星,很大程度上受益于Mate X5等國(guó)產(chǎn)折疊屏手機(jī)的出貨,提供了源源不斷的訂單。
終端產(chǎn)品中的大部分新技術(shù),其技術(shù)層面的突破都可以追溯到十多年前。許多新技術(shù)難以普及,原因不是它們不夠先進(jìn),反而是因?yàn)檫^(guò)于先進(jìn)。
殘酷
2022年,柔宇科技獨(dú)立董事劉姝威,發(fā)布了一封求助信。劉姝威用了近2/3的篇幅,介紹了柔宇的科研成果,希望憑此博得資金援助。
柔宇的技術(shù)實(shí)力確實(shí)強(qiáng)勁,但在面板這個(gè)行業(yè),競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵詞是“成本”。
和存儲(chǔ)類似,面板的特點(diǎn)是周期性、重資產(chǎn),且產(chǎn)品高度標(biāo)準(zhǔn)化——誰(shuí)的便宜買誰(shuí)的。
所以,面板產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)思路是“越虧越投”,在面板價(jià)格底部頂住虧損擴(kuò)大產(chǎn)能,熬死競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶占市場(chǎng)份額。
三星在追趕日本企業(yè)的過(guò)程中,忍受了長(zhǎng)達(dá)12年的持續(xù)虧損。京東方也常被質(zhì)疑“業(yè)績(jī)大起大落”。華星光電是一個(gè)沒(méi)有虧損的特例,原因是老大哥TCL能用自家的電視業(yè)務(wù)持續(xù)輸血。
因而,面板產(chǎn)業(yè)主打一個(gè)憑億近人。柔宇的故事,一家名叫JOLED的日本公司肯定特別熟悉。
2015年,日本為了復(fù)興本國(guó)面板產(chǎn)業(yè),由日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)出面,將松下和索尼的OLED業(yè)務(wù)拎出來(lái),重組成JOLED公司。
JOLED可謂繼承了日本制造業(yè)最豐厚的家底,其中之一就是一項(xiàng)名為“印刷OLED”的生產(chǎn)工藝。
相對(duì)于其他OLED生產(chǎn)工藝,印刷OLED的生產(chǎn)設(shè)備更簡(jiǎn)單,成本低廉,與柔宇的ULT-NSSP技術(shù)有異曲同工之妙。
當(dāng)時(shí)日本媒體樂(lè)觀地認(rèn)為,高科技傍身的JOLED,或許有潛力與韓國(guó)LG一爭(zhēng)高下。然而大步擴(kuò)張的JOLED,很快在量產(chǎn)上遇到了難題。
面板企業(yè)的命門在于,能不能在對(duì)手具備產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)的情況下,扛住虧損完成痛苦的產(chǎn)能爬坡,實(shí)現(xiàn)成本競(jìng)爭(zhēng)力的反超。與之對(duì)應(yīng)的是天文數(shù)字的資本開(kāi)支,京東方剛剛在成都建成的8.6代線,總投資額高達(dá)630億元。
然而,JOLED成立的原因,恰恰是因?yàn)樯钕萏潛p的松下和索尼甩包袱,能拿來(lái)建設(shè)產(chǎn)線的投資可想而知。
2020年,完成中尺寸OLED面板籌建的JOLED,賬上已一窮二白,連引進(jìn)生產(chǎn)大尺寸面板設(shè)備的錢都湊不出來(lái)[9]。
危機(jī)之下,JOLED一度想效仿ARM的輕資產(chǎn)模式,搞技術(shù)授權(quán)合作——自己收技術(shù)授權(quán)費(fèi),面板廠負(fù)責(zé)量產(chǎn)。并且找到了生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)豐富的華星光電作為合作方。
但ARM模式并未奏效,JOLED于2023年宣告破產(chǎn),其王牌技術(shù)“印刷OLED”也被華星光電收入囊中。
時(shí)至今日,日本面板產(chǎn)業(yè)只剩下了JDI一根獨(dú)苗。一個(gè)半導(dǎo)體領(lǐng)域最重要的細(xì)分產(chǎn)業(yè),居然在它的發(fā)源地幾乎消失了。
柔宇陷入困境的方式,與JOLED如出一轍。
2018年,柔宇已經(jīng)完成了柔性屏產(chǎn)線的建設(shè);但由于IPO失敗,柔宇的現(xiàn)金流出現(xiàn)了嚴(yán)重問(wèn)題,導(dǎo)致產(chǎn)線一直無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)與擴(kuò)產(chǎn),更無(wú)力完成法國(guó)空中客車等產(chǎn)品訂單。
過(guò)去,劉自鴻在接受媒體采訪時(shí),很喜歡用“豆腐上建大廈”這一比喻[10]。
他的原意在表達(dá)柔性屏的技術(shù)路線太過(guò)特殊,缺少產(chǎn)業(yè)鏈上下游的支持,沒(méi)想到一語(yǔ)成讖。
尾聲
在劉自鴻為數(shù)不多的公開(kāi)采訪中,曾反復(fù)提及對(duì)馬斯克的欽佩。
“創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),就是要敢于天馬行空地想象?!彼f(shuō)道,“如果不是敢于想象,他(馬斯克)怎么可能站到火箭發(fā)射領(lǐng)域的前沿,這是很多國(guó)家都不敢去嘗試的領(lǐng)域。[4]”
2014年,拿到3億美金收購(gòu)合同的劉自鴻,一度動(dòng)搖過(guò),“如果我簽了,這是一個(gè)可以讓我每天去馬爾代夫曬太陽(yáng)的offer[3]”。
但如果給劉自鴻一個(gè)重新來(lái)過(guò)的機(jī)會(huì),他或許同樣會(huì)拒絕這份邀約。
真正向往太陽(yáng)的人,從來(lái)只有一種生存方式——竭盡全力打造一對(duì)翅膀,盡管很可能會(huì)摔得一敗涂地??萍嫉倪M(jìn)步,正是建立在無(wú)數(shù)融毀的翅膀之上。
參考資料
[1] 企查查
[2] 2020福布斯全球億萬(wàn)富豪榜中國(guó)子榜
[3] 劉自鴻,屏幕后的理想主義,每日人物
[4] 劉自鴻是如何領(lǐng)航一家全球成長(zhǎng)最快獨(dú)角獸公司的,中國(guó)青年報(bào)
[5] 專訪柔宇劉自鴻:折疊屏成本僅為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一半,界面新聞
[6] 企業(yè)的邏輯,胡春民
[7] 尷尬的柔宇:柔派銷量無(wú)比慘淡,碰瓷小米反而招來(lái)質(zhì)疑,砍柴網(wǎng)
[8] 拯救柔宇,劉姝威
[9] 日本JOLED聯(lián)手中國(guó)TCL是想學(xué)ARM,日經(jīng)中文網(wǎng)
[10] 專訪柔宇科技劉自鴻:柔性屏如同在“豆腐上建大廈”,網(wǎng)易科技