DRAM/NAND 市場(chǎng)將在2024年復(fù)蘇

2024 年 3 月，法國(guó)市場(chǎng)研究公司 Yole Group 發(fā)布了 DRAM 和 NAND 閃存（以下簡(jiǎn)稱(chēng)?"NAND"）的市場(chǎng)分析。根據(jù)該報(bào)告，2023 年 DRAM/NAND 銷(xiāo)量均處于低位，但從 2024 年開(kāi)始呈復(fù)蘇趨勢(shì)。這是由于生成式 AI（人工智能）需求的增長(zhǎng)帶動(dòng)了數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的增長(zhǎng)，以及配備生成式 AI 的個(gè)人電腦/智能手機(jī)的出現(xiàn)帶動(dòng)了替代需求。

01、DRAM市場(chǎng)從四季度開(kāi)始有所改善

根據(jù) Yole 的數(shù)據(jù)，2023 年 DRAM 的年度銷(xiāo)售額為 520?億美元，是自 2016 年以來(lái)的最低水平。這是由于供過(guò)于求導(dǎo)致價(jià)格大幅下跌。然而，由于對(duì)生成式 AI 的需求不斷增長(zhǎng)，DRAM 市場(chǎng)正在復(fù)蘇，主要是在 HBM（高帶寬內(nèi)存）和數(shù)據(jù)中心，2023 年第四季度的收入比之前的預(yù)測(cè)高出 12 億美元。本季度的價(jià)格增長(zhǎng)和出貨量增長(zhǎng)均超出預(yù)期。出貨量比預(yù)期高出 6%，比去年同期高出 42%。

2023年第四季度，各廠商DRAM業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損也明顯改善，行業(yè)平均經(jīng)營(yíng)虧損率回升至1%。其中，三星電子（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三星”）和SK海力士雙雙扭虧為盈。特別是三星，在 2023 年第四季度的銷(xiāo)售份額達(dá)到 45%，領(lǐng)先于SK海力士（31%）和美光科技（19%）。

02、供需平衡正?；?，2024年DRAM市場(chǎng)復(fù)蘇

Yole表示，2024年DRAM市場(chǎng)的前景是“光明的”。?這是因?yàn)楣S開(kāi)工率的下降使制造商的庫(kù)存正?；瑢?shí)現(xiàn)了供需平衡。

數(shù)據(jù)中心對(duì) AI 加速器的需求持續(xù)增長(zhǎng)，NVIDIA 的業(yè)績(jī)?cè)?2023 年第四季度實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的增長(zhǎng)。Yole 指出，這也推動(dòng)了對(duì) HBM（高帶寬內(nèi)存）需求的增長(zhǎng)，HBM 的平均銷(xiāo)售價(jià)格約為 DRAM 整體平均價(jià)格的六倍。

數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器是DRAM需求最高的市場(chǎng)，約占2023年DRAM出貨量的50%。?隨著 HBM 和 CXL（高速互聯(lián)技術(shù)）等新技術(shù)的普及，預(yù)計(jì)對(duì)數(shù)據(jù)中心的需求將進(jìn)一步增長(zhǎng)。

此外，由于對(duì) COVID-19 期間購(gòu)買(mǎi)的替換 PC 的需求以及對(duì)支持生成式 AI 的新智能手機(jī)的需求，消費(fèi)類(lèi)設(shè)備對(duì) DRAM 的需求也在增加。

03、NAND市場(chǎng)將在2024年恢復(fù)盈利能力

根據(jù)Yole的數(shù)據(jù)，NAND在2023年的年收入同比下降33%至400億美元以下，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率暴跌至-50%。?銷(xiāo)售額處于2016年以來(lái)的最低水平。與DRAM一樣，造成這種情況的主要原因是供過(guò)于求導(dǎo)致價(jià)格下跌。

這些市場(chǎng)條件導(dǎo)致制造商從 2023 年第三季度開(kāi)始減少生產(chǎn)，產(chǎn)品價(jià)格在第四季度回升至 17%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為-30%。2024 年，預(yù)計(jì)制造商將繼續(xù)謹(jǐn)慎管理工廠利用率，以確保健康的利潤(rùn)率，預(yù)計(jì) 2024 年底至 2025 年初實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)載生產(chǎn)。

Yole預(yù)計(jì)NAND市場(chǎng)將在2024年復(fù)蘇。?在個(gè)人電腦和高端智能手機(jī)中安裝生成式人工智能技術(shù)預(yù)計(jì)將增加對(duì)消費(fèi)類(lèi)設(shè)備的需求，以及數(shù)據(jù)中心的SSD需求。對(duì)產(chǎn)能利用率的管理有望消除各個(gè)制造商的過(guò)剩庫(kù)存，使市場(chǎng)略微向供應(yīng)短缺的方向傾斜，產(chǎn)品價(jià)格可能在整個(gè) 2024 年都會(huì)上漲。因此，整個(gè)行業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率可能會(huì)在下半年轉(zhuǎn)為正值。