廣汽新四化分析：設立300億基金，將投向何方？

2023年12月13日，廣汽集團與中國銀行、廣州產投在北京舉行戰(zhàn)略合作簽約儀式，三方將作為有限合伙人（LP）擬按33.4%、33.3%、33.3%比例認繳出資，發(fā)起設立廣州新祺智聯(lián)股權投資基金。該基金總規(guī)模300億元，首期規(guī)模將達100億元，由廣汽資本下屬子公司廣州盈蓬擔任基金管理人，主要投向新能源電池、能源生態(tài)、車聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛、汽車芯片、智慧城市等智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車產業(yè)鏈上下游的重要項目。

廣汽集團投資汽車產業(yè)主要有三種方式：

廣汽自主投資子公司

廣汽入股投資

通過廣汽資本或產業(yè)基金投資

從自主造車，到掌握自主可控的電動化產業(yè)鏈

縱觀廣汽集團的發(fā)展歷程，就是一步一步實現(xiàn)獨立自主的歷程。

第一階段為“合資時代”，先后與豐田、本田、菲亞特、克萊斯勒、三菱等企業(yè)合資。

第二階段（2005 年開始）為“自主研發(fā)”時代，廣汽集團開啟“傳祺”自主品牌。

第三階段（2015 年開始）為“新能源轉型時代”，建立了廣汽埃安。

第四階段（2022年開始）可以認為是“擴張時代”。廣汽集團提出了2030“萬億廣汽1578發(fā)展綱要”，旨在通過發(fā)力5大增量、夯實7大板塊、落實8大行動，力爭2030年實現(xiàn)產銷超475萬輛、營收1萬億元、利稅1千億元的目標。

2022年10月，廣汽集團投資成立了因湃電池公司（總投資達到109億元）。廣汽集團已將固態(tài)電池、無鈷電池、低鈷電池、鈉離子電池等列入關鍵技術攻關。針對上游，公司投資布局了優(yōu)質鋰礦資源。

到 2025 年，廣汽埃安計劃建成超級充電站 2000 站，覆蓋 300 座城市。

2022年10月，廣汽埃安控股的電驅公司——銳湃動力成立，注冊資本9億元。銳湃動力的工廠于 2023 年底完成廠房交付，2025 年實現(xiàn)年產 40 萬套 IDU 電驅系統(tǒng)總成以及年產 10 萬套 GMC 混動機電耦合系統(tǒng)的電機和電控系統(tǒng)。

經過多年的自主發(fā)展，2023上半年，廣汽自主品牌銷量占比已達33.9%，自主品牌新能源銷量占比已達62.6%，已提前超過2025年預定目標。

廣汽參股投資的智能化企業(yè)

廣汽的電動化發(fā)展非常成功，在智能化領域的投資也很全面。廣汽集團、廣汽資本或下屬基金參與投資的部分智能化企業(yè)如下表所示：

來源：佐思汽研整理

2023年下半年以來，華為、小鵬汽車等開啟了NOA開城大戰(zhàn)，自動駕駛功能成為消費者選擇電動汽車的重要參考。隨之而來的，電動汽車前三強中的比亞迪和廣汽埃安，在自動駕駛方面投入較晚或較小，最近兩個月都遇到了銷量增長瓶頸。

2023年的比亞迪加快補齊自動駕駛短板，負責智能駕駛研發(fā)的比亞迪規(guī)劃院便開始大力招募人才。比亞迪執(zhí)行副總裁李柯曾表示，比亞迪已在自動駕駛上招到四、五千人規(guī)模的軟件團隊。目前，廣汽負責自動駕駛研發(fā)的團隊在廣汽研究院，大約有1000多人。相對而言，廣汽的投入還不夠大。

城市NOA的落地，涉及軟件、AI算法、芯片、智算中心、傳感器、V2X等多方面的研發(fā)和資源注入，要能與華為、百度、蔚小理、上汽+Momenta等對手開展城市NOA競爭，需要有百億級的投資。

300億元廣州新祺智聯(lián)股權投資基金的成立，正好可以應對2024年的城市NOA大戰(zhàn)。

300億基金可投向何方？

300億最好的投資方向是加大對已投資企業(yè)的投入，迅速提高其NOA開城能力。最好的選擇有兩家企業(yè)。

其一是滴滴自動駕駛。滴滴自動駕駛隸屬于上海滴滴沃芽科技有限公司，該公司成立于2019年。2020年，滴滴自動駕駛獲得軟銀愿景基金二期領投的超5億美元融資。

2021年5月，廣汽集團投資滴滴自動駕駛3億美元。2023年5月，滴滴自動駕駛公司與廣汽埃安共同發(fā)布無人駕駛新能源量產車項目——「AIDI計劃」，廣汽負責整車平臺的設計和制造，滴滴自動駕駛負責軟硬件技術研發(fā)。按照規(guī)劃，雙方共同開發(fā)一款可投入規(guī)?；瘧玫腖4無人駕駛新能源量產車，計劃于2025年接入滴滴共享出行網(wǎng)絡。

2023年10月，滴滴自動駕駛再次獲得廣汽集團投資，廣汽聯(lián)合廣州開發(fā)區(qū)投資集團投資滴滴自動駕駛1.49億美金（約10億人民幣）。

雖然廣汽集團投資滴滴自動駕駛的公開目標是奔著Robotaxi去的，但在城市NOA競爭壓力之下，廣汽有可能將滴滴L4自動駕駛技術，降維應用到城市NOA量產車型中。百度就是一個參考案例，既試運營Robotaxi，也是NOA技術供應商。

廣汽可以加大自動駕駛投入的第二家企業(yè)則是禾多科技。禾多科技已經參與廣汽多個ADAS項目和NOA項目。第一屆中國智駕大賽深圳站比賽中，廣汽埃安的昊鉑GT拿了高速NOA賽的第三名，昊鉑GT的NOA方案就是禾多科技提供的。

廣汽累計投資了禾多科技近4億元，據(jù)說已是禾多科技第一大機構股東。通過大規(guī)模投資控股禾多科技，參與城市NOA的開城競爭，也是廣汽的另一個不錯選擇。