300億刀，軟銀高價(jià)收購(gòu)ARM為哪般？

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這兩天，半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)最大的新聞應(yīng)該就是日本軟銀以 310 億美元（234 億英鎊）收購(gòu)芯片巨頭 ARM 公司，這起并購(gòu)案應(yīng)該算是近期針對(duì)歐洲科技公司最大金額的并購(gòu)案件。

消息傳出之后，一石激起千層浪。在筆者熟悉的媒介朋友圈中，雖然沒(méi)有從 ARM 中國(guó)公司的朋友口中得到確切的消息，但是輿論的指向顯然已經(jīng)言之鑿鑿。為什么這起收購(gòu)案會(huì)引起外界巨大的關(guān)注？一方面是收購(gòu)的金額巨大；另一方面是 ARM 公司在科技領(lǐng)域舉足輕重的市場(chǎng)地位?？梢赃@么說(shuō)，就算你沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò) ARM 公司，在你的身邊也能隨隨便便找到若干顆基于 ARM 公司技術(shù)的產(chǎn)品。

軟銀究竟是何來(lái)頭？

首先，讓我們先來(lái)探究一下日本軟銀公司的背景。

軟銀是日本一家電訊與媒體領(lǐng)導(dǎo)公司，其業(yè)務(wù)包括寬帶網(wǎng)絡(luò)、固網(wǎng)電話、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)電話、科技服務(wù)、控股、金融、媒體與市場(chǎng)銷售等。 前身是在 1981 年 9 月 3 日由掌門人孫正義（韓裔，日本籍，自稱祖上是孫武一支）于日本東京創(chuàng)立軟件銀行。在孫正義的領(lǐng)導(dǎo)下，軟銀是 2013 年 10 月 22 日股價(jià)總額一度達(dá)到 934 億美元的跨國(guó)電信和媒體巨頭，旗下資產(chǎn)包括美國(guó)第四大電信運(yùn)營(yíng)商 Sprint 和雅虎日本等。過(guò)去 10 年間，軟銀花費(fèi)約 820 億美元展開(kāi)了 140 多筆收購(gòu)交易。其中也包括對(duì)滴滴出行及其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 Uber 的投資。在此之前，孫正義曾在 2000 年斥資 2000 萬(wàn)美元投資阿里巴巴，那筆投資如今已經(jīng)增值到 650 億美元。他還在 2006 年花費(fèi) 150 億美元收購(gòu)了虧損的沃達(dá)豐日本業(yè)務(wù)，并將軟銀打造成了日本第三大電信運(yùn)營(yíng)商。

關(guān)于孫正義其人，網(wǎng)上的評(píng)價(jià)很多，最有趣的就是其在日本首個(gè)引進(jìn) iPhone，改寫(xiě)了日本手機(jī)用戶對(duì)翻蓋手機(jī)留戀的歷史。關(guān)于他的關(guān)鍵詞，少不了前瞻性的商人、獨(dú)具眼光等。

言歸正傳，雖然軟銀的歷史和很多高科技企業(yè)一樣，資金雄厚，但是此前據(jù)彭博社數(shù)據(jù)顯示，受收購(gòu)美國(guó)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商 Sprint 的影響，軟銀總債務(wù)高達(dá) 12.3 萬(wàn)億日元(1082 億美元)。由于債務(wù)巨大，穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾對(duì)軟銀的信用評(píng)級(jí)均低于投資級(jí)。所以，拿出 2000 多億元人民幣來(lái)收購(gòu)一家高科技企業(yè)，對(duì)軟銀來(lái)說(shuō)，也可謂一場(chǎng)豪賭。從今年 5 月開(kāi)始，軟銀就開(kāi)始悄悄拋售動(dòng)作，包括 16 年來(lái)首次減持阿里巴巴股票，套現(xiàn)百億美元，而在拋售阿里股份幾天后，軟銀又拋售了日本手游大廠 GungHo 約 730 億日元（約 6.85 億美元）持股。數(shù)日后，又宣布以 86 億美元將持有的 Supercell 股份全部出售給騰訊。

ARM 公司背景介紹

接下來(lái)說(shuō)說(shuō) ARM 公司，圍繞這家高科技公司的收購(gòu)話題，從來(lái)就沒(méi)有斷過(guò)。ARM 目前是全球最大的移動(dòng)芯片 IP 提供商，市值約為 220 億美元。2010 年 6 月的時(shí)候，蘋(píng)果公司曾表示有意以 80 億美元的價(jià)格收購(gòu) ARM 公司，但遭到拒絕。ARM 公司 CEO Warren East 稱 ARM 公司作為獨(dú)立公司更具價(jià)值，“買家展開(kāi)收購(gòu)的唯一理由是消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”。

由于 ARM 在智能手機(jī)領(lǐng)域取得的成就，一直認(rèn)為 ARM 可能會(huì)成為英特爾的并購(gòu)目標(biāo)。英特爾的 x86 架構(gòu)是針對(duì) PC 平臺(tái)開(kāi)發(fā)的，但在移動(dòng)互聯(lián)（智能手機(jī)）領(lǐng)域基于 ARM 的 RISC（精簡(jiǎn)指令集計(jì)算機(jī)，reduced instruction set computer）構(gòu)架由于支持的指令比較簡(jiǎn)單，所以功耗小、價(jià)格便宜，特別適合移動(dòng)設(shè)備。所以，目前全世界 99%的智能手機(jī)和平板電腦都采用 ARM 架構(gòu)，包括所有的 iPhone 和 iPad、三星 GALAXY 等都使用 ARM 芯片，多數(shù) Kindle 閱讀器和 Android 設(shè)備也都采用這一架構(gòu)。

在移動(dòng)互聯(lián)領(lǐng)域，英特爾也曾經(jīng)推出過(guò) Atom 系列處理器，希望能夠借助 X86 超強(qiáng)的運(yùn)算能力，再加上低功耗特性，在該領(lǐng)域殺出一條血路。然后，最終的結(jié)果并不理想。2016 年 4 月底，英特爾宣布取消 Atom 芯片生產(chǎn)線，相關(guān)的移動(dòng)設(shè)備業(yè)務(wù)將由 Sofia 芯片以及 Broxton 芯片取而代之。這也意味著英特爾在 Atom 產(chǎn)品線上浪費(fèi)了數(shù)十億美元之后，或?qū)⑼顺鲋悄苁謾C(jī)和平板電腦市場(chǎng)。

再來(lái)普及下 ARM 公司的產(chǎn)品鏈路，ARM 公司在經(jīng)典處理器 ARM11 以后的產(chǎn)品改用 Cortex 命名，并分成 A、R 和 M 三類，旨在為各種不同的市場(chǎng)提供服務(wù)。“A”系列面向尖端的基于虛擬內(nèi)存的操作系統(tǒng)和用戶應(yīng)用；“R”系列針對(duì)實(shí)時(shí)系統(tǒng)；“M”系列對(duì)微控制器。由于應(yīng)用領(lǐng)域不同，基于 v7 架構(gòu)的 Cortex 處理器系列所采用的技術(shù)也不相同，基于 v7A 的稱為 Cortex-A 系列，基于 v7R 的稱為 Cortex-R 系列，基于 v7M 的稱為 Cortex-M 系列。

可以看出，ARM 的產(chǎn)品鏈路很全，而且面向不同領(lǐng)域的 R、M 和 A 系列產(chǎn)品，由于多基于開(kāi)源系統(tǒng)，都很成功，就連英特爾傳統(tǒng)的服務(wù)器和 PC 領(lǐng)域，也在慢慢受到蠶食。

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軟銀為何收購(gòu) ARM？

回到本文的核心問(wèn)題，剛看到這則消息，飛鴨也納悶，ARM 公司雖然成功，但是首先于其業(yè)務(wù)模式和高昂的研發(fā)費(fèi)用，市盈率并不是很高。軟銀公司如此豪擲到底所為何事？

今年年初，談及軟銀未來(lái)的發(fā)展時(shí)，孫正義表示，“我想建立一家可以持續(xù)增長(zhǎng)至少 300 年的公司，為了實(shí)現(xiàn)持續(xù)的增長(zhǎng)，我們需要找到所有的潛在障礙并找到解決的辦法。其中，人工智能被孫正義寄予厚望。對(duì)于人工智能，孫正義這樣描述：“技術(shù)奇點(diǎn)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)，人工智能開(kāi)始超過(guò)人類。即使人工智能超過(guò)人類，我們也不應(yīng)該將它視為威脅。相反，誰(shuí)如果可以從人工智能中獲得最大好處，誰(shuí)就有機(jī)會(huì)成為新時(shí)代的英雄?！?而且，在人工智能領(lǐng)域，軟銀一直在積極推進(jìn)在機(jī)器人領(lǐng)域的發(fā)展，他們推出了 Pepper 人形機(jī)器人，并且還會(huì)不斷提升公司的人工智能行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

軟銀推出的 Pepper 機(jī)器人定義為”全球首款擁有自己表情的個(gè)人機(jī)器人”。 他不僅會(huì)打掃房間或做飯，還是一款非常健談的機(jī)器人產(chǎn)品。 據(jù)透露，自問(wèn)世以來(lái)，Pepper 已連續(xù) 7 個(gè)月在開(kāi)賣一分鐘內(nèi)售罄，2016 年 1 月初，據(jù)公開(kāi)資料顯示 Pepper 總銷量已經(jīng)超過(guò) 7,000 臺(tái)。

顯然人工智能將推動(dòng)新一輪計(jì)算革命，而核心芯片是人工智能時(shí)代的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。為此，軟銀曾經(jīng)與 IBM 合作開(kāi)發(fā)新一代 Pepper 機(jī)器人，但是，顯然，不是占領(lǐng)人工智能領(lǐng)域制高點(diǎn)的最佳途徑。在這個(gè)背景下，在 PC 和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代分別處于芯片霸主地位 ARM 則是最好的選擇。

今年 2 月，ARM 發(fā)布了新處理器架構(gòu)設(shè)計(jì)，主要針對(duì) 5G 調(diào)制解調(diào)器以及大容器存儲(chǔ) SoC 嵌入式設(shè)備，進(jìn)而將成為未來(lái)人工智能 AI 普及的基礎(chǔ)，可大幅降低功耗和成本。

除此之外，根據(jù) ARM 公司的財(cái)報(bào)，在 2015 年第四季度，ARM 共授權(quán)了 51 個(gè)芯片許可，主要應(yīng)用方向?yàn)椋阂苿?dòng)計(jì)算、智能汽車、安全系統(tǒng)和物聯(lián)網(wǎng)。其中，值得一提的是智能汽車方向，包括 NVIDIA、高通和日本瑞薩電子（RENSAS）都基于 ARM 設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)了面向駕駛輔助系統(tǒng)的超級(jí)計(jì)算機(jī)。而軟銀的業(yè)務(wù)范圍也很廣，除了投資外，在人工智能領(lǐng)域涉及的基礎(chǔ)技術(shù)支撐上，軟銀在無(wú)線、寬帶、互聯(lián)網(wǎng)、IC 設(shè)計(jì)、計(jì)算機(jī)硬軟件等業(yè)務(wù)上都有一定基礎(chǔ)。尤其是在 5G 等基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的布局上，這對(duì)于 ARM 構(gòu)建未來(lái)智能生態(tài)幫助極大。

所以，在可以看見(jiàn)的未來(lái)，ARM 與軟銀合作不算虧本買賣。如果繼續(xù)保留對(duì)外廠的授權(quán)模式，則隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的深度來(lái)臨，軟銀賺的盆滿缽滿；如果合并經(jīng)營(yíng)，也未嘗不可，在軟銀廣泛的產(chǎn)業(yè)范圍中，ARM 也能如魚(yú)得水。

只是苦了那些基于 ARM 授權(quán)的企業(yè)，特別是打著自主可控的國(guó)產(chǎn)芯片企業(yè)，拿著一家日本企業(yè)的授權(quán)搞紅芯，你鬧得是哪般？

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