紫光重組方案各方達(dá)成一致獲得債權(quán)人會(huì)議通過

債權(quán)人以紫光集團(tuán)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)、資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)且明顯缺乏清償能力為由，向法院申請(qǐng)對(duì)紫光集團(tuán)進(jìn)行破產(chǎn)重整。2021年7月16日，北京市第一中級(jí)人民法院依法裁定受理紫光集團(tuán)破產(chǎn)重整，并指定紫光集團(tuán)清算組擔(dān)任紫光集團(tuán)管理人（以下簡(jiǎn)稱管理人）。

經(jīng)過債權(quán)人、管理人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等共同選定第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)審計(jì)，截至2021年6月30日，紫光集團(tuán)重整主體資產(chǎn)客觀公允的市場(chǎng)價(jià)值約1214.78億元，匹配擬化解債務(wù)約1376.09億元，集團(tuán)所有者權(quán)益為-442.78億元； 

管理人嚴(yán)格依照法律規(guī)定履職盡責(zé)，依法合規(guī)開展債權(quán)申報(bào)與審查、選聘第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)開展審計(jì)評(píng)估、引進(jìn)戰(zhàn)略投資人、開展盡職調(diào)查和投資報(bào)價(jià)等工作。在多輪市場(chǎng)化競(jìng)價(jià)后，所有戰(zhàn)略投資人提供的最高報(bào)價(jià)仍無法覆蓋紫光集團(tuán)全部債務(wù)，即所有參與戰(zhàn)略投資競(jìng)標(biāo)的戰(zhàn)投方均認(rèn)為紫光集團(tuán)資不抵債。

管理人始終堅(jiān)持“市場(chǎng)化、法治化”原則、在公開、公平、公正面向全社會(huì)招募戰(zhàn)略投資人的過程中，與債權(quán)人、股東進(jìn)行了充分、有效溝通，全程接受法院、債權(quán)人等各方監(jiān)督，及時(shí)向債權(quán)人披露招募進(jìn)展情況，充分維護(hù)了包括債權(quán)人、債務(wù)人、股東在內(nèi)的各相關(guān)方合法權(quán)益。2021年12月10日，管理人對(duì)外宣布選定智路建廣聯(lián)合體為紫光集團(tuán)重組的戰(zhàn)略投資人，于12月10日在全國企業(yè)破產(chǎn)網(wǎng)上發(fā)布戰(zhàn)略投資人中選公告，管理人聯(lián)合戰(zhàn)略投資人于12月13日向債權(quán)人發(fā)布紫光集團(tuán)重整計(jì)劃草案。
2021年12月29日北京市一中院主持召開召開紫光集團(tuán)第二次債權(quán)人會(huì)議，審議重整計(jì)劃，紫光集團(tuán)重組方案獲得債權(quán)人會(huì)議審議通過。

在紫光債務(wù)重整的這段時(shí)間里，管理人團(tuán)隊(duì)秉承盡職、專業(yè)的工作態(tài)度和勤奮、奉獻(xiàn)的工作精神，在救助紫光集團(tuán)免于破產(chǎn)、穩(wěn)定紫光集團(tuán)正常經(jīng)營(yíng)秩序和遴選戰(zhàn)投機(jī)構(gòu)等方面做了大量卓有成效的工作，在法院和第三方機(jī)構(gòu)監(jiān)督下選出智路建廣聯(lián)合體，是所有投標(biāo)方中估值最高，債權(quán)人償債率最高。智路建廣所提方案中付出現(xiàn)金最多、投后方案最完善。不論從資質(zhì)要求、資金實(shí)力，還是國資比例、管理能力和組織資源方面看，智路建廣都是符合重組要求的最合適的戰(zhàn)投機(jī)構(gòu)。重組方案可以盡可能避免銀行的國有資產(chǎn)不會(huì)流失，使各方利益能夠得到最大限度的有效保障，做到債權(quán)人、股東、員工各方多贏、得到了債權(quán)人、股東、管理人的一致認(rèn)可。

本次債權(quán)人會(huì)議通過的重整方案以120萬元為限，120萬元以下部分將全額現(xiàn)金清償；120萬元以上部分，債權(quán)人可從三種股抵債綜合方案中選擇一類，具體包括“現(xiàn)金+股票+三年留債”、“現(xiàn)金+股票+五年留債”以及“現(xiàn)金+八年留債”，其中，“現(xiàn)金+股票+三年留債”的賠付比率為95%，其余方案賠付比例100%。若紫光集團(tuán)重整計(jì)劃得以順利實(shí)施，有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)將會(huì)得到全額現(xiàn)金清償，普通債權(quán)將通過現(xiàn)金、股票抵債及留債等方式予以清償，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)95%至100%的清償率。重整方案超出債權(quán)人的預(yù)期，所以通過率很高。

據(jù)悉，重組方案對(duì)紫光集團(tuán)未來業(yè)務(wù)發(fā)展也做出了重要規(guī)劃：在法律法規(guī)、監(jiān)管政策監(jiān)督下，投資人在做好紫光集團(tuán)穩(wěn)定持續(xù)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，通過結(jié)合資金投入、人才引進(jìn)等多種形式，集中優(yōu)勢(shì)資源重點(diǎn)投入“移動(dòng)及物聯(lián)網(wǎng)芯片（紫光展銳、紫光國微、紫光聯(lián)盛等）”、“存儲(chǔ)芯片（長(zhǎng)江存儲(chǔ)、西安國芯等）”、“云網(wǎng)芯片（紫光同創(chuàng)等）”以及“云設(shè)備及服務(wù)（紫光股份、紫光恒越、紫光云、紫光華智等）”四大核心板塊，并其塑造成全球領(lǐng)先的高科技產(chǎn)業(yè)集群。因此，重組方案在穩(wěn)定資本市場(chǎng)對(duì)紫光集團(tuán)的發(fā)展預(yù)期的同時(shí)，對(duì)于未來集團(tuán)可持續(xù)發(fā)展有很好的促進(jìn)作用，有利于提升紫光集團(tuán)股權(quán)價(jià)值。此外，對(duì)于國資股東清華控股和民營(yíng)股東健坤集團(tuán)來說，也可免除給紫光集團(tuán)的擔(dān)保，以防重組不成債權(quán)人追償造成更大損失。同時(shí)，重組方案也利于國家深改組制定的校企改革能夠得以推進(jìn)，后續(xù)進(jìn)一步釋放發(fā)展的潛力和活力。所以，原股東方清華控股和健坤集團(tuán)一致同意了重組方案，對(duì)智路建廣聯(lián)合體也高度認(rèn)可，股東、戰(zhàn)投機(jī)構(gòu)和管理人各方利益和發(fā)展方向高度一致。
    

由于之前對(duì)于紫光集團(tuán)股東不確定性及未來發(fā)展方向不明確的擔(dān)心，包括紫光展銳在內(nèi)的一些子公司的核心員工出現(xiàn)的比較大的流失并且很多員工目前處于不穩(wěn)定和觀望狀態(tài)。重組方案除了對(duì)紫光集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展方向進(jìn)行了規(guī)劃，還對(duì)紫光集團(tuán)旗下四大核心板塊列出了詳盡的規(guī)劃方案，并將推動(dòng)各重點(diǎn)業(yè)務(wù)板塊具有上市潛力子公司的上市工作。同時(shí)，過去智路建廣投資的各半導(dǎo)體企業(yè)，通過資源對(duì)接等一系列擴(kuò)大市場(chǎng)、增產(chǎn)提效、整合資源的手段，無論是在國內(nèi)還是海外企業(yè)業(yè)績(jī)均大幅提升的事實(shí)，為提振員工對(duì)未來發(fā)展的信心都會(huì)有非常積極的作用。重組方案將為原紫光集團(tuán)員工和建廣智路的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的員工，打造一個(gè)更高層次、更廣闊、國際化的職業(yè)生涯發(fā)展平臺(tái)，利于員工的專業(yè)化、市場(chǎng)化、國際化發(fā)展。

智路建廣聯(lián)合體依托中關(guān)村融信金融信息化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，具有豐富的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、人才和金融資源，不但有國際化視角，而且本地化管理經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富。紫光集團(tuán)正式對(duì)接戰(zhàn)略投資人資源，能夠吸引和穩(wěn)定一批具備豐富半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，在新的平臺(tái)一起共同創(chuàng)業(yè)、共同發(fā)展。不但能組織好國內(nèi)設(shè)計(jì)、制造、封裝、材料、設(shè)備等全產(chǎn)業(yè)鏈資源，還能引進(jìn)和吸收全球創(chuàng)新技術(shù)，幫助這些資源和國內(nèi)市場(chǎng)整合，促進(jìn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集團(tuán)內(nèi)業(yè)務(wù)資源有效融合。在經(jīng)營(yíng)過程中，通過提高運(yùn)營(yíng)效率、提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效，對(duì)標(biāo)國際半導(dǎo)體標(biāo)桿企業(yè)。這既能給企業(yè)輸血、也能使企業(yè)具備自身造血能力。同時(shí)進(jìn)一步優(yōu)化紫光集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)、重建紫光集團(tuán)信用體系，恢復(fù)紫光集團(tuán)及各實(shí)體子公司融資能力，市場(chǎng)化打通資本與產(chǎn)業(yè)通道、以合理的杠桿水平和科學(xué)的資本結(jié)構(gòu)持續(xù)融資。

作為重組主導(dǎo)機(jī)構(gòu)，智路建廣聯(lián)合體可以把融信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟已有的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)與紫光集團(tuán)業(yè)務(wù)互相協(xié)同、實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在業(yè)務(wù)、團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)業(yè)鏈等方面進(jìn)行融合。同時(shí)，也相信智路與建廣會(huì)本著開放的態(tài)度，結(jié)合以往成功經(jīng)驗(yàn)、與包括紫光集團(tuán)原股東清華控股和健坤集團(tuán)在內(nèi)的各相關(guān)方坦誠相待、開展多方面、多層次合作，賦予紫光集團(tuán)更強(qiáng)的發(fā)展動(dòng)能！也會(huì)給國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)帶來跨越式發(fā)展機(jī)遇。

當(dāng)然，也要認(rèn)識(shí)到紫光集團(tuán)重組的復(fù)雜和難度，各債權(quán)人的債務(wù)問題解決不會(huì)是一蹴而就的，應(yīng)該是分層次、分階段完成，債權(quán)人層面、股東層面、公司業(yè)務(wù)層面的問題在時(shí)空上也會(huì)犬牙交錯(cuò)，需要極大的耐心及多個(gè)利益相關(guān)方的相互理解，不確定性將會(huì)是伴隨重組的整個(gè)過程。產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、債務(wù)重整、資產(chǎn)重組三方面并行，債權(quán)人利益、股東權(quán)益、企業(yè)存續(xù)、中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展等幾方面需要綜合考慮。既要考慮重組紫光集團(tuán)和優(yōu)化整合紫光半導(dǎo)體業(yè)務(wù)問題，也要能夠暫時(shí)犧牲短期和局部利益從國家和產(chǎn)業(yè)層面考慮，把控重組方和紫光集團(tuán)整合后的產(chǎn)業(yè)方向和業(yè)務(wù)方向。

從智路資本和建廣資產(chǎn)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和過往業(yè)績(jī)看，過去六年控股了半導(dǎo)體從IP、設(shè)計(jì)、IDM、制造、軟件、封測(cè)、材料等上下游近20家大型企業(yè)，控股的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)公司無論從數(shù)量上還是規(guī)模上都是國內(nèi)最大的，在智路資本和建廣資產(chǎn)完成收購之后，控股企業(yè)如聯(lián)合科技、瑞能半導(dǎo)體、瑞士富巴、安世半導(dǎo)體、AAMI等均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)或扭虧為盈，這正是紫光集團(tuán)所急需的管理整合能力。從智路建廣以往投資的投資回報(bào)率、控股的企業(yè)業(yè)績(jī)、運(yùn)營(yíng)能力和管理水平等幾方面看，智路建廣聯(lián)合體也完全能夠勝任紫光集團(tuán)的重組工作。

本次重整方案，罕見的達(dá)到債權(quán)人、管理人、股東（清華控股、健坤集團(tuán)）、戰(zhàn)投方的多方共識(shí)。而本次紫光集團(tuán)重整本身也肩負(fù)發(fā)展中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的責(zé)任與使命。相信在智路資本、建廣資產(chǎn)、債權(quán)人、原股東（清華控股、健坤集團(tuán)）、紫光員工、客戶、合作伙伴、管理人和社會(huì)各界的齊心合作下，面對(duì)紛繁復(fù)雜的國內(nèi)外局面，紫光集團(tuán)與戰(zhàn)投方能夠“初心如磐、奮楫篤行”，打造出中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的聯(lián)合艦隊(duì)。在不斷推進(jìn)集團(tuán)發(fā)展過程中，探索出一條中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展之路。

紫光集團(tuán)涅槃重生走進(jìn)新時(shí)代！中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的明天更美好！