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一切都要從1979年的那個(gè)春天說(shuō)起。
那一年，國(guó)務(wù)院批復(fù)設(shè)立深圳市。在這片創(chuàng)業(yè)的熱土上，涌現(xiàn)出一大批日后赫赫有名的企業(yè)，包括1985年成立的中興，以及1987年成立的華為。
兩家公司闖進(jìn)群雄環(huán)伺的通信設(shè)備市場(chǎng)，從國(guó)內(nèi)走向國(guó)際，在競(jìng)爭(zhēng)中不斷成長(zhǎng)，終于做到四分天下有其二。
然而，時(shí)也運(yùn)也。通信網(wǎng)絡(luò)作為一個(gè)國(guó)家的核心基礎(chǔ)設(shè)施，決定了其不僅僅限于商業(yè)范疇，近幾年來(lái)，地緣政治的影響愈演愈烈。“實(shí)體清單”、“清潔網(wǎng)絡(luò)”，始于5G元年的一番美式組合拳，極大地制約了兩家中國(guó)公司的全球業(yè)務(wù)，尤其是華為。由于市場(chǎng)銷售具有慣性，所造成的影響在2020年開(kāi)始顯現(xiàn)。
近期，第一梯隊(duì)的四大設(shè)備商陸續(xù)公布了各自年報(bào)，包括：
在這個(gè)激蕩不已的2020年，四家公司的態(tài)勢(shì)有怎樣的變化？全球5G市場(chǎng)的格局怎樣？幾家公司的內(nèi)功實(shí)力又處于什么水平？帶著這些問(wèn)題，本文將從以下幾個(gè)維度對(duì)年報(bào)進(jìn)行解讀：
為便于比較，本文采用美元作為單位，相關(guān)匯率如下：
營(yíng)收總覽——銷售額、利潤(rùn)及各業(yè)務(wù)
全球格局——各區(qū)域市場(chǎng)及5G
財(cái)務(wù)穩(wěn)健度——現(xiàn)金流及負(fù)債
研發(fā)實(shí)力——投入及專利
供應(yīng)鏈——存貨及原材料
營(yíng)收總覽——銷售額、利潤(rùn)及各業(yè)務(wù)
銷售額及利潤(rùn)
銷售額：
縱觀2020年，盡管面臨種種壓力，華為的銷售額仍然倔強(qiáng)地沖到了1367億美元（合8913億人民幣），遠(yuǎn)超其它三家。
愛(ài)立信、諾基亞、中興，分別為254億、250億、156億美元。
四家公司，形成了“一超，二強(qiáng)，一跟隨”的格局。
在2020年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜上，華為位居49位，諾基亞位居488位。以最新的銷售額來(lái)看，愛(ài)立信很可能將重回下一屆榜單。
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：
華為的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為111億美元，利潤(rùn)率為8.1%。愛(ài)立信的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為30.4億美元，利潤(rùn)率高于華為，達(dá)到了12%。諾基亞利潤(rùn)率最低，只有4%。
銷售額趨勢(shì)：
以近三年為時(shí)間軸，華為2019年銷售額增速達(dá)到19%，但2020年增速明顯放緩，只有3.8%。美國(guó)打壓對(duì)華為營(yíng)收的影響開(kāi)始凸顯。
愛(ài)立信和中興的銷售額穩(wěn)步增長(zhǎng)，只有諾基亞在2020年同比下降6.2%。
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率趨勢(shì)：
從上面這張略顯紛雜的圖，可以明顯感受到行業(yè)近幾年的跌宕起伏。
2018年，除了華為之外，其它三家都在盈虧線上苦苦掙扎。2019年，5G開(kāi)始商用，這三家公司的利潤(rùn)率都顯著提升。
總的來(lái)看，華為的利潤(rùn)率三年來(lái)逐步下降，中興的利潤(rùn)率在2020年有一定回落。而愛(ài)立信和諾基亞的利潤(rùn)率呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)。
尤其是愛(ài)立信，利潤(rùn)率已位居第一。它于2017年實(shí)施高度聚焦的戰(zhàn)略，縮減產(chǎn)品組合，降低成本。在內(nèi)部變革初見(jiàn)成效時(shí)，華為和中興又開(kāi)始遭受美國(guó)打壓，外部競(jìng)爭(zhēng)壓力顯著降低。內(nèi)外因素疊加，愛(ài)立信成了這場(chǎng)變局中最大的贏家。
各業(yè)務(wù)營(yíng)收
華為：
華為的消費(fèi)者業(yè)務(wù)占據(jù)了半壁江山，達(dá)到54%，而作為主航道的運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)只占34%。從這個(gè)激進(jìn)的配置來(lái)看，華為已經(jīng)超出了傳統(tǒng)設(shè)備商的范疇。
企業(yè)業(yè)務(wù)占比為11%。5G時(shí)代，垂直行業(yè)的應(yīng)用是一大熱點(diǎn)，各廠商都在加大拓展力度。
在美國(guó)的打壓下，華為運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)了0.2%的增長(zhǎng)。而最為迅猛的消費(fèi)者業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)只有3.3%。
企業(yè)業(yè)務(wù)仍然實(shí)現(xiàn)了23%的高增長(zhǎng)，估計(jì)因?yàn)槭瞧髽I(yè)客戶，受地緣政治的影響較小。
中興：
中興和華為一樣，也是根據(jù)客戶群來(lái)劃分業(yè)務(wù)，但整體比例更加傳統(tǒng)。
其中，運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)占比達(dá)73%，是最為核心的業(yè)務(wù)。消費(fèi)者業(yè)務(wù)占比16%，處于助攻的位置。政企業(yè)務(wù)占比最低，為11%。
中興的的所有業(yè)務(wù)線都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，其中運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)同比增長(zhǎng)達(dá)11.2%，政企業(yè)務(wù)增長(zhǎng)幅度更大，為23.1%。
中興和美國(guó)商務(wù)部在2018年達(dá)成和解之后，供應(yīng)鏈尚能正常的運(yùn)轉(zhuǎn)，局面沒(méi)有華為那么嚴(yán)峻。另外，美國(guó)的“清潔網(wǎng)絡(luò)”計(jì)劃針對(duì)的是國(guó)外市場(chǎng)，中興目前在海外銷售體量占比較小，所受影響有限。
愛(ài)立信：
愛(ài)立信的業(yè)務(wù)組合中規(guī)中矩，最主要的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)占比達(dá)71%，主要包括無(wú)線接入以及傳輸業(yè)務(wù)。數(shù)字業(yè)務(wù)占比16%，主要包括OSS/BSS、核心網(wǎng)、云基礎(chǔ)設(shè)施等。新興業(yè)務(wù)包括IoT、媒體業(yè)務(wù)(Red Bee、MediaKind)等，占比最小。
從銷售額變化來(lái)看，只有網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)交出了一份滿意的答卷，增幅達(dá)7.1%，而其它業(yè)務(wù)呈現(xiàn)全線下滑的趨勢(shì)。
愛(ài)立信近幾年實(shí)施精簡(jiǎn)戰(zhàn)略，無(wú)線產(chǎn)品成為絕對(duì)主力，但其它業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，尚未出現(xiàn)一個(gè)有力的突破口。
諾基亞：
諾基亞占比最大的也是網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，達(dá)到77%，但其業(yè)務(wù)范圍比愛(ài)立信更加廣泛，包括無(wú)線接入及微波傳輸、固定接入、IP路由及交換、光網(wǎng)絡(luò)。
軟件業(yè)務(wù)占比12%，包括應(yīng)用軟件以及核心網(wǎng)。其它業(yè)務(wù)占比5%，包括阿爾卡特海纜以及RFS天線業(yè)務(wù)。
諾基亞最主要的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)同比下降7.5%，其中無(wú)線業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這和愛(ài)立信形成較大反差。
去年諾基亞在中國(guó)區(qū)表現(xiàn)不佳。另外，三星拿下美國(guó)運(yùn)營(yíng)商Verizon約67億美元的無(wú)線大單，震驚業(yè)界。這些因素對(duì)諾基亞的銷售額都會(huì)產(chǎn)生一定沖擊。
運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)
對(duì)于通信設(shè)備商而言，全球的幾百家運(yùn)營(yíng)商是主要客戶，也是業(yè)績(jī)的基本盤(pán)。
根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，這里單列一下運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)的情況。
華為達(dá)到464億美元，愛(ài)立信和諾基亞相當(dāng)，體量大約為華為的一半。中興最少，只有114億美元。四家公司的總和為1056億美元，考慮到還有其它設(shè)備商，估測(cè)全球運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)規(guī)模在一千億美元以上。
全球格局——各區(qū)域市場(chǎng)及5G
華為：
各區(qū)域市場(chǎng)
華為的中國(guó)區(qū)銷售額占比達(dá)66%，為897億美元（合5849億人民幣），這是一個(gè)非常驚人的數(shù)字！在美國(guó)頻頻打壓下，其在海外市場(chǎng)面臨較大困難，擁有一個(gè)穩(wěn)固的大后方就顯得極為重要。
歐洲中東非洲作為其在海外的主力市場(chǎng)，銷售額占比20%，達(dá)277億美元，甚至超過(guò)了愛(ài)立信或者諾基亞全年的銷售額。美洲市場(chǎng)占比僅為5%，主要是南美市場(chǎng)。
華為只有中國(guó)區(qū)實(shí)現(xiàn)了15.4%的增長(zhǎng)，而海外市場(chǎng)呈現(xiàn)全面下滑的趨勢(shì)。
主力市場(chǎng)歐洲中東非洲下降12.2%，美洲市場(chǎng)大幅下降24.5%。美國(guó)給其盟國(guó)不斷施壓，估計(jì)對(duì)華為的海外銷售造成了較大影響。其2020年的業(yè)績(jī)能夠保持增長(zhǎng)，完全是依靠中國(guó)主場(chǎng)的貢獻(xiàn)。
中興：
中興的中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)占比67%，達(dá)104億美元，比例和華為相近，也是最關(guān)鍵的基本盤(pán)。海外市場(chǎng)總占比33%，銷售額只有51億美元，遠(yuǎn)低于華為的470億美元。
中興的中國(guó)區(qū)銷售額同比增加16.9%，是最主要的增長(zhǎng)引擎。其亞洲（不含中國(guó)）區(qū)實(shí)現(xiàn)11.8%的增長(zhǎng)，而其它區(qū)域都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
愛(ài)立信：
愛(ài)立信占比最高的是北美市場(chǎng)，達(dá)32%。其次是歐洲和拉美，占比24%。這兩個(gè)區(qū)域的總和為56%，構(gòu)成了愛(ài)立信的半壁江山，是其最核心的基本盤(pán)。東北亞區(qū)占比14%，包括中國(guó)市場(chǎng)。
瑞典的銷售額只有1.2億美元，占比0.5%，本土市場(chǎng)體量非常小。
愛(ài)立信只有北美和東北亞實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，這兩個(gè)區(qū)域都是5G部署強(qiáng)勁的地區(qū)。歐洲和拉美同比降低5.5%，據(jù)年報(bào)顯示，主要是因?yàn)槔赖貐^(qū)銷售額下降，以及退出了一些管理服務(wù)合同。
諾基亞：
和愛(ài)立信一樣，北美也是諾基亞占比最高的市場(chǎng)，達(dá)33%。歐洲占比30%。這兩個(gè)區(qū)域貢獻(xiàn)了高達(dá)63%的營(yíng)收，是諾基亞的核心基本盤(pán)。大中華區(qū)占比，只有6%。
芬蘭的銷售額為17億美元，占比6.8%，本土市場(chǎng)體量不大，但卻明顯高于愛(ài)立信(1.2億美元，0.5%)。
諾基亞只有北美地區(qū)實(shí)現(xiàn)了較為顯著的增長(zhǎng)，達(dá)2.5%，享受到了該地區(qū)5G發(fā)展的紅利。大中華區(qū)同比下降25.3%, 去年其在中國(guó)區(qū)的不佳表現(xiàn)，對(duì)營(yíng)收產(chǎn)生了明顯沖擊。
對(duì)于華為和中興而言，最大的市場(chǎng)是中國(guó)。對(duì)于愛(ài)立信和諾基亞而言則是美國(guó)?？梢哉f(shuō)，“得中美者，得天下”。
中國(guó)：
中美市場(chǎng)
在中國(guó)市場(chǎng)，華為的體量最大，2020年達(dá)到了897億美元。愛(ài)立信和諾基亞的銷售額較低。
其中，只有諾基亞同比大幅降低40%，反映出去年在中國(guó)區(qū)的不佳表現(xiàn)。其它三家都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)，得益于中國(guó)對(duì)5G的大規(guī)模投資建設(shè)。
幾大設(shè)備商在中國(guó)的銷售總額達(dá)到了1000億美元，這樣一個(gè)巨無(wú)霸市場(chǎng)，誰(shuí)都想分得一塊蛋糕，華為和中興在這里占據(jù)著主導(dǎo)地位。
美國(guó)：
由于眾所周知的原因，華為和中興在美國(guó)幾乎沒(méi)有存在感，那里是北歐人的天下。
2020年，愛(ài)立信在美國(guó)的銷售額達(dá)85億美元，略高于諾基亞的77億美元。愛(ài)立信同比增幅達(dá)6.2%，高于諾基亞。
兩家公司在美國(guó)的銷售總額達(dá)到了160億美元，體量非常可觀。當(dāng)然，這塊“新大陸”也吸引了其它玩家的關(guān)注，比如韓國(guó)三星。
目前，只有愛(ài)立信和諾基亞在官網(wǎng)上公布了5G合同數(shù)以及部分客戶。華為和中興都沒(méi)有公布最新的5G合同情況，原因大家應(yīng)該都懂的。
本文將對(duì)兩家北歐公司的5G合同進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，并試圖展現(xiàn)全球市場(chǎng)的5G格局。
5G市場(chǎng)格局
諾基亞簽署了153份5G合同，數(shù)量上已超過(guò)愛(ài)立信，但其中包含了一部分企業(yè)客戶。愛(ài)立信有83個(gè)5G網(wǎng)絡(luò)已投入運(yùn)行，諾基亞為63個(gè)。
兩家公司公布的客戶涵蓋了主流運(yùn)營(yíng)商，分布在全球56個(gè)國(guó)家和地區(qū)，如下圖藍(lán)色所示：
由于5G的投資需要大量資金，有能力承擔(dān)的大都是發(fā)達(dá)國(guó)家。根據(jù)IMF人均GDP排名，這里對(duì)56個(gè)國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行梳理，如下圖所示：
排名在前50的國(guó)家和地區(qū)達(dá)38個(gè)，占比68%，大部分位于北美、北歐、西歐、日韓以及中東；
排名在50到100之間的有12個(gè)，大部分位于南美以及東歐；
排名在100以后的只有6個(gè)，比如阿爾巴尼亞、多哥、菲律賓等。
5G基本上是富人的游戲，比拼的是國(guó)家或者運(yùn)營(yíng)商的綜合實(shí)力。
財(cái)務(wù)穩(wěn)健度——現(xiàn)金流及負(fù)債
現(xiàn)金流
2020年，華為的現(xiàn)金及等價(jià)物最高，達(dá)265億美元。愛(ài)立信同比有小幅減少，諾基亞增幅達(dá)14%。
下面對(duì)現(xiàn)金流展開(kāi)進(jìn)一步細(xì)分，重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)獲取資金來(lái)源的主要途徑，流入現(xiàn)金包括銷售商品等活動(dòng)，流出現(xiàn)金包括購(gòu)買(mǎi)原材料等活動(dòng)。
2020年，華為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大幅下降，從140億美元銳減到54億美元，跌幅達(dá)61%，這是特別需要關(guān)注的一個(gè)變化。美國(guó)的打壓對(duì)華為的海外市場(chǎng)造成較大沖擊，另外，華為需要提前儲(chǔ)備原材料來(lái)應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈的限制，這些都會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流產(chǎn)生負(fù)面影響。
另外三家都實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金流量的增長(zhǎng)，特別是諾基亞，從5億美元躍升到了22億美元。中興也實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，反映出其面臨的處境比華為要寬松。
資產(chǎn)及負(fù)債
華為的總資產(chǎn)達(dá)到1345億美元，遠(yuǎn)超另外三家。就資產(chǎn)負(fù)債率而言，中興最高，為69.4%；華為最低，為62.3%。
研發(fā)實(shí)力——投入及專利
研發(fā)投入
華為的研發(fā)人數(shù)已經(jīng)突破十萬(wàn)大關(guān)，達(dá)到了105000人，占比53%！這是一個(gè)非常驚人的數(shù)字，甚至超過(guò)了愛(ài)立信的員工總數(shù)。十萬(wàn)研發(fā)大軍，是維持這臺(tái)龐大機(jī)器向前發(fā)展的核心動(dòng)力。
中興緊隨其后，研發(fā)人數(shù)3萬(wàn)多，占比達(dá)43%。
愛(ài)立信的研發(fā)人數(shù)最少，只有2萬(wàn)多，占比也最低，只有26%，其研發(fā)的人力資源投入是最低的。但從另一個(gè)角度看，愛(ài)立信用相對(duì)較少的研發(fā)員工，支撐起了業(yè)界第二的銷售體量，說(shuō)明其整體研發(fā)效率處于較高水平。
諾基亞沒(méi)有公布研發(fā)員工數(shù)。
華為在2020年的研發(fā)投入達(dá)到218億美元，遠(yuǎn)超另外三家。愛(ài)立信和諾基亞的研發(fā)投入都在40億美元以上。中興投入最少，為23億美元。
就研發(fā)投入占比來(lái)看，諾基亞最高，達(dá)18.7%。中興最低，為14.6%。
通信設(shè)備行業(yè)是技術(shù)密集型+人力密集型的復(fù)合體。對(duì)于研發(fā)而言，既要投入巨額的資金，也要投入足夠的人力，才能保持龐大產(chǎn)品族的快速更新迭代。
專利數(shù)
四家設(shè)備商擁有的專利都是數(shù)以萬(wàn)計(jì)，這是多年研發(fā)投入的厚重積累。龐大的專利是在這個(gè)行業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵武器，既可以構(gòu)筑自身的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，也可以對(duì)其它公司形成阻擊。
供應(yīng)鏈——存貨及原材料
自2019年以來(lái)，華為一直處于美國(guó)的“實(shí)體清單”當(dāng)中，其供應(yīng)鏈被嚴(yán)格管制，高端芯片、核心射頻器件的供應(yīng)會(huì)受到很大影響。在此大背景下，重點(diǎn)關(guān)注一下各家公司的存貨情況。
華為的存貨總額最高，達(dá)257億美元，占比19.1%。中興的存貨占比最高，達(dá)22.4%。愛(ài)立信和諾基亞的存貨占比都較低，一定程度上反映出較高的資產(chǎn)使用效率。
下面對(duì)兩家中國(guó)廠商的存貨展開(kāi)進(jìn)一步的細(xì)分。
華為在手的原材料高達(dá)137億美元，同比增長(zhǎng)52%，說(shuō)明其大幅增加了原材料的儲(chǔ)備，以應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈的不確定性。產(chǎn)成品及發(fā)出商品同比下降35%，可能原因有兩個(gè)：
一是部分原材料緊缺導(dǎo)致成品產(chǎn)量減少；二是海外市場(chǎng)需求下降導(dǎo)致訂單減少。
中興在手的原材料達(dá)到20億美元，同比增長(zhǎng)143%，這個(gè)比例很高。考慮到其剛與美國(guó)商務(wù)部達(dá)成和解不久，并且去年整個(gè)行業(yè)的元器件都比較緊缺，估計(jì)中興是在增加原材料的戰(zhàn)略儲(chǔ)備。產(chǎn)成品及發(fā)出商品同比下降7%，波動(dòng)較小。
結(jié)語(yǔ)及展望
通信設(shè)備行業(yè)正處于二十年未有之大變局！
之前各家設(shè)備商之間的廝殺固然激烈，但總體上是從商業(yè)的角度出發(fā)，基于全球產(chǎn)業(yè)鏈的分工合作，通過(guò)全方位的競(jìng)爭(zhēng)來(lái)劃分各自的地盤(pán)。
但在5G開(kāi)啟之際，猛抬頭，卻發(fā)現(xiàn)地緣政治的大棒已高高舉起，中國(guó)廠商迅猛發(fā)展的勢(shì)頭頓時(shí)受到遏制。這不僅僅是某個(gè)國(guó)家或者某個(gè)運(yùn)營(yíng)商受到影響，而是前端客戶群及后端供應(yīng)鏈遭到全方位的打壓。行業(yè)的激蕩，在2020年已經(jīng)充分顯現(xiàn)。
在這種宏觀形勢(shì)下，筆者拋磚引玉，簡(jiǎn)單預(yù)測(cè)一下各家公司的后續(xù)走勢(shì)。
華為：
從2019年至今，美國(guó)對(duì)華為的打壓沒(méi)有絲毫放松的跡象，形勢(shì)依然嚴(yán)峻。
從供應(yīng)鏈角度而言，華為一方面可以依靠囤積的原材料維持運(yùn)作，另一方面，可以在打壓的夾縫中尋求替代供應(yīng)商。但對(duì)于高端芯片、核心射頻器件、電路設(shè)計(jì)軟件而言，美系技術(shù)占據(jù)絕對(duì)壟斷地位，替代的可能性很小。而電子元器件的更新速度又快，華為的種種舉措，預(yù)計(jì)只能確保部分產(chǎn)品的生產(chǎn)。
從市場(chǎng)角度而言，在美國(guó)的施壓下，一部分發(fā)達(dá)國(guó)家已在5G建設(shè)中禁用華為設(shè)備。海外的不利局面，將影響到華為未來(lái)幾年的市場(chǎng)份額。
基于這樣的形勢(shì)，華為在不斷拓展新興業(yè)務(wù)，包括云與計(jì)算、智能汽車解決方案等，并大力加強(qiáng)企業(yè)客戶拓展。預(yù)計(jì)這些措施能夠部分抵消主營(yíng)業(yè)務(wù)的縮減。
此外，2020年11月，華為宣布整體出售榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)。這種斷臂求生的舉措，一方面，可以讓榮耀及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈得到延續(xù)和發(fā)展；另一方面，可以獲取極其寶貴的現(xiàn)金流，有助于熬過(guò)當(dāng)前的至暗時(shí)刻。
總的來(lái)說(shuō)，華為后續(xù)的發(fā)展仍面臨著種種不確定性，也將承受著營(yíng)收以及現(xiàn)金流的雙重壓力，預(yù)計(jì)還將采取各種開(kāi)源節(jié)流的方法來(lái)維持企業(yè)的運(yùn)作。
中興：
自從2018年7月付出巨大代價(jià)，和美國(guó)商務(wù)部達(dá)成和解之后，中興暫時(shí)不受美國(guó)出口禁令的限制，獲得了寶貴的發(fā)展空間，其2020年的業(yè)績(jī)也顯示出向好的趨勢(shì)。
但是，美國(guó)限制中國(guó)廠商參與5G建設(shè)，將對(duì)中興的海外市場(chǎng)產(chǎn)生持續(xù)影響。中興的主戰(zhàn)場(chǎng)是中國(guó)區(qū)，只要其把握住國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額，基本盤(pán)就能保持穩(wěn)定。
中興的產(chǎn)品線非常全面，總體規(guī)模是四家之中最小的，整體風(fēng)格比較保守，預(yù)計(jì)后續(xù)營(yíng)收的波動(dòng)也不會(huì)過(guò)于劇烈。
愛(ài)立信：
愛(ài)立信于2017年開(kāi)始實(shí)施高度聚焦的發(fā)展戰(zhàn)略，內(nèi)功修煉得剛有幾分起色，就趕上了全球5G的建設(shè)狂潮，外加美國(guó)對(duì)中國(guó)廠商的打壓。愛(ài)立信踩對(duì)了關(guān)鍵的節(jié)奏，可以說(shuō)是這場(chǎng)變局最大的受益者。
在當(dāng)前地緣政治的格局下，愛(ài)立信將繼續(xù)在全球各地收割5G合同，尤其是美國(guó)、西歐等高價(jià)值地區(qū)。
但是，2020年10月，瑞典電信管理局突然宣布，禁止參加5G頻譜拍賣(mài)的企業(yè)使用華為和中興的設(shè)備。這給中瑞之間正常的經(jīng)貿(mào)合作造成消極影響，也讓愛(ài)立信在中國(guó)市場(chǎng)增添了一絲不確定性。
諾基亞：
諾基亞曾經(jīng)合并過(guò)多家大型公司，其歷程就是半部通信行業(yè)發(fā)展史。
諾基亞的手機(jī)業(yè)務(wù)在2013年面臨巨大危機(jī)，即使在那樣的非常時(shí)刻，它仍頗有章法地進(jìn)行了一系列運(yùn)作。在出售手機(jī)業(yè)務(wù)的同時(shí)，果斷收購(gòu)諾西剩余股份，緊接著又收購(gòu)阿朗，成功翻盤(pán)，凸顯出逆境中的頑強(qiáng)適應(yīng)力！
但它一直面臨著并購(gòu)帶來(lái)的整合問(wèn)題，去年的營(yíng)收就沒(méi)有愛(ài)立信那么亮眼。
從內(nèi)部環(huán)境來(lái)看，去年10月，諾基亞宣布對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，形成四大獨(dú)立的業(yè)務(wù)部門(mén)。今年3月，又宣布削減成本并加大研發(fā)投入。這些變革措施預(yù)計(jì)能提升其運(yùn)作效率和競(jìng)爭(zhēng)力。
從外部環(huán)境來(lái)看，諾基亞已經(jīng)拿下153份5G合同，在第一輪5G浪潮中完成了布局。未來(lái)幾年，它都能處于比較有利的市場(chǎng)位置。在當(dāng)前形勢(shì)下，預(yù)計(jì)諾基亞將在全球繼續(xù)擴(kuò)大戰(zhàn)果。在中國(guó)市場(chǎng)，其接連獲得大單，顯示出積極向好的趨勢(shì)。
在突如其來(lái)的變局下，沒(méi)有誰(shuí)可以獨(dú)善其身。
世界上唯一不變的就是變化，居安思危，是亙古不變的道理。全球產(chǎn)業(yè)鏈分工合作的模式已深入人心，想要不被他人肆意鉗制，就必須盡力掌握產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心技術(shù)。這是一條充滿荊棘的路，也是唯一的路。
從另一角度看，華為這么多年都以極高的速度增長(zhǎng)，已膨脹到近20萬(wàn)人，事實(shí)上擠壓了其它廠商的生存空間。華為的高速增長(zhǎng)，也掩蓋了本身存在的一些問(wèn)題。
當(dāng)前形勢(shì)下，華為的發(fā)展受到較大遏制，被迫從更深層面去思考未來(lái)的方向。愛(ài)立信和諾基亞則獲得了寶貴的發(fā)展空間，將能進(jìn)一步提升行業(yè)地位。另外，像三星等二線廠商，也能獲得更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
對(duì)于行業(yè)多樣性而言，這也許不算壞事。百家爭(zhēng)鳴，有利于一個(gè)行業(yè)的持久發(fā)展。
通信設(shè)備行業(yè)就是一個(gè)江湖，有門(mén)派，有俠客，有合縱，有連橫，展現(xiàn)出一幅又一幅波瀾壯闊的畫(huà)卷。
而這個(gè)江湖的主角，當(dāng)然是人。
國(guó)內(nèi)各大高校通信電子等專業(yè)的畢業(yè)生，很多會(huì)進(jìn)入這四家設(shè)備商工作。曾經(jīng)是同班同學(xué)，卻可能身處不同公司，各事其主。
近幾年來(lái)，行業(yè)跌宕起伏，冷暖交織。同學(xué)相聚，回首往昔，還是曾經(jīng)那個(gè)少年嗎？
“滄海一聲笑，滔滔兩岸潮。浮沉隨浪，只記今朝。蒼天笑，紛紛世上潮。誰(shuí)負(fù)誰(shuí)勝出，天知曉！”
