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內(nèi)容精要：華潤微上市整 30 天，綠鞋股價穩(wěn)定期也到了，在綠鞋機(jī)制下，華潤微新增的 4394.9 萬股股票，會如何影響股價？
華潤微電子發(fā)布《超額配售選擇權(quán)實施公告》，公告顯示，華潤微電子的保薦機(jī)構(gòu)已全額行使超額配售選擇權(quán) 4394.9 萬股股票。
此處的超額配售選擇權(quán)就是我們俗稱的綠鞋機(jī)制，科創(chuàng)板為了防止上市初期股價大幅波動，引入了綠鞋機(jī)制，而華潤微是科創(chuàng)板第一家真正實施綠鞋機(jī)制的上市公司。
也就是說，在華潤微綠鞋機(jī)制下，華潤微電子又增加了 4394.9 萬股股票。
華潤微于 2020 年 2 月 27 日正式在科創(chuàng)板上市交易，初始發(fā)行價格為 12.80 元 / 股，初始發(fā)行數(shù)量為 292,994,049 股，占發(fā)行后總股本的 25.00%，募集資金總額 37.5 億元。
華潤微此次發(fā)行，配套了綠鞋機(jī)制（超額配售選擇權(quán)機(jī)制），保薦機(jī)構(gòu)已按照 12.80 元 / 股的發(fā)行價格于 2020 年 2 月 12 日（T 日）向網(wǎng)上投資者超額配售 4394.9 萬股（約占初始發(fā)行股份數(shù)量的 15%），超額募集資金總額為 5.6 億元。
按照綠鞋機(jī)制的安排，這 5.6 億元的資金，將用作股票發(fā)行后一段時間穩(wěn)定股價，目前根據(jù)相關(guān)規(guī)定，穩(wěn)定股價的期限一般為 30 天，稱為上市后穩(wěn)定期。
假如華潤微股票上市交易的 30 日內(nèi)，股票跌破發(fā)行價，主承銷商可以使用這 5.6 億元的超額募集的資金在二級市場購買股票，用來托市，并將購買來的股票交付給投資者；
假如華潤微股票上市交易的 30 日內(nèi)，股票價格大漲，主承銷商則可以將該部分超額發(fā)行的股票，投放于市場，來起到抑制股價暴漲的作用。當(dāng)然了，華潤微也相應(yīng)的超額募集了資金。
華潤微上市后，股價雖然高開低走，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)行價，就算股價一直萎靡不振的當(dāng)下最低點，也是發(fā)行價的兩倍以上。因此作為主承銷商的中金公司，根本就不需要利用超額募集資金以競價交易方式從二級市場買入股票。
既然沒有用超募資金購買股票，那行使超額配售選擇權(quán)就意味著向二級市場增加股票投放，在初始發(fā)行規(guī)模 292,994,049 股的基礎(chǔ)上額外發(fā)行 43,949,000 股股票，約占初始發(fā)行股份數(shù)量的 15%。
注：根據(jù)證監(jiān)會《超額配售選擇權(quán)試點意見》里的解釋，超額配售選擇權(quán)（綠鞋）是指發(fā)行人授予主承銷商的一項選擇權(quán)，獲此授權(quán)的主承銷商按同一發(fā)行價格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額 15%的股份，即主承銷商按不超過包銷數(shù)額 115%的股份向投資者發(fā)售。在增發(fā)包銷部分的股票上市之日起 30 日內(nèi)，主承銷商有權(quán)根據(jù)市場情況選擇從集中競價交易市場購買發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對此超額發(fā)售部分提出認(rèn)購申請的投資者。
而且根據(jù)華潤微發(fā)行材料，此次參與綠鞋發(fā)行的機(jī)構(gòu)為國家集成電路產(chǎn)業(yè)大基金，全額認(rèn)購延期交付的 4394.9 萬股股票。當(dāng)然，除了綠鞋機(jī)制中的 4394.9 萬股，國家集成電路產(chǎn)業(yè)大基金還認(rèn)購了戰(zhàn)略投資者配售的 3417.6 萬股，合計 7812.5 萬股的戰(zhàn)略配售過，鎖定期 12 個月。
那么此次綠鞋機(jī)制下新增的 4394.9 萬股，是否增加了華潤微的流通股數(shù)量？短期內(nèi)會不會對華潤微股價造成影響呢？
答案是否定的，因為這延期交付的 4394.9 萬股，早在華潤微初始發(fā)行的時候，就已經(jīng)已向網(wǎng)上投資者配售，計入無限售流通股。而參與綠鞋發(fā)行的國家集成電路大基金，新增的 4394.9 萬股屬于戰(zhàn)略配售股票，需要鎖定 12 個月。
因此，華潤微二級市場流通股供給量并沒有因為綠鞋機(jī)制而增加，也不會對股價造成實質(zhì)性影響。
不過也是可惜，作為科創(chuàng)板 IDM 第一股，具有半導(dǎo)體概念，又是半導(dǎo)體功率器件的龍頭企業(yè)，華潤微上市之后，股價沖高回落，市值曾一度高達(dá) 668 億，然后一直處于下行的狀態(tài)，截止目前，華潤微報收 32.38 元，市值已經(jīng)回落至 393.72 億。
局外人不好探究，為什么這么一家質(zhì)地優(yōu)良的半導(dǎo)體企業(yè)，股價會如此不振。
不過很有意思的是，這是一家老牌的國企，至今沒有股權(quán)激勵，估計公司證券部的一干人等，也沒有一丁點兒將股價炒高的欲望吧。
就在前段時間新冠疫情嚴(yán)重的當(dāng)口，整個市場都在熱炒用于測溫的熱電堆芯片，最后被媒體深挖出來華潤微有類似的產(chǎn)品，于是媒體上開始流傳……
這種情況，擱別的董秘身上，往往就微微一笑，笑而不語，讓子彈多飛一會兒。
但華潤微不一樣，還專門發(fā)了一篇公告：《華潤微:媒體報道事項的說明公告》，告知投資者，公司用于熱電堆和光電傳感器芯片制造服務(wù)的產(chǎn)能有限，可能無法滿足未來市場的需求。而且上述產(chǎn)品的在手訂單合計為 3,254 萬元，金額相對較小，對公司整體業(yè)績影響較小。
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這都是上市公司公告原話，由此來看，這是一家非常實在的公司。至于未來半導(dǎo)體一哥的走勢何去何從，也是個大家關(guān)注的重點。
