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與非網(wǎng) 8 月 23 日訊，光伏概念股接連被爆炒，市場熱切關(guān)注，產(chǎn)業(yè)能否找到復(fù)蘇口？
近日，A 港股市場的光伏概念板塊表現(xiàn)異常強(qiáng)勁，引發(fā)市場的熱切關(guān)注。
在 8 月 21 日，A 股市場的光伏概念板塊集體大幅拉升，有超過 10 只股票漲停，其余大部分漲幅可觀。而在 22 日，光伏概念板塊表現(xiàn)依然強(qiáng)勢，深賽格、科陸電子、兆新股份繼續(xù)封板，陽光電源、捷佳偉創(chuàng)、東方日升等表現(xiàn)強(qiáng)勢。
光伏概念被市場瘋炒的最大導(dǎo)火索是近日 WTO 最終裁定了美國 7 年前對中國發(fā)起的 11 起反補(bǔ)貼措施屬于違規(guī)：
據(jù) WTO 官網(wǎng)文件顯示，在 8 月 15 日 WTO 爭端解決機(jī)構(gòu)(DSB)會(huì)議上，WTO 爭端解決機(jī)構(gòu)通過了中國訴美國反補(bǔ)貼措施案(DS437)執(zhí)行之訴的上訴機(jī)構(gòu)報(bào)告。此次報(bào)告的通過標(biāo)志著本案的最終裁決生效，意味著中國可以向 WTO 申請授權(quán)，對美國進(jìn)行報(bào)復(fù)。
市場認(rèn)為 WTO 此舉是為對中國光伏產(chǎn)業(yè)的正名，無疑利好產(chǎn)業(yè)前景，因而也刺激了游資對光伏概念的炒作。
光伏產(chǎn)業(yè)迎來復(fù)蘇窗口，下半年增長可期
此前 7 月 11 日，國家能源局發(fā)布了《2019 年光伏發(fā)電項(xiàng)目國家補(bǔ)貼競價(jià)工作總體情況》，預(yù)計(jì) 2019 年國內(nèi)光伏建設(shè)規(guī)模 50GW，年內(nèi)建成并網(wǎng) 40-45GW。而在 7 月 25 日的光伏行業(yè) 2019 年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢展望研討會(huì)上，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長兼秘書長王勃華認(rèn)為：“全年光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)大致在 35GW～45GW，下半年市場可能呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，或?qū)⒃斐?a class="article-link" target="_blank" href="/tag/%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E9%93%BE/">產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)供應(yīng)趨緊”。
而另一方面，近幾年來，光伏行業(yè)的上游晶硅、組件和電池片等主要材料價(jià)格持續(xù)呈下降趨勢。
光伏產(chǎn)業(yè)的整體不景氣導(dǎo)致不少光伏企業(yè)陷入了較大的發(fā)展瓶頸，一些產(chǎn)能效率落后，效益較差的小企業(yè)被迫退出市場。
經(jīng)過幾年的產(chǎn)業(yè)出清，光伏行業(yè)再次迎來了發(fā)展契機(jī)。隨著國家能源主管部門對平價(jià)及競價(jià)光伏項(xiàng)目名錄的發(fā)布，在平價(jià)預(yù)期下，電池片價(jià)格將有望很快企穩(wěn)，接下來出貨量也將隨著大批項(xiàng)目的開工呈現(xiàn)一定放量。而在平價(jià)預(yù)期的利好推動(dòng)下，大廠擴(kuò)產(chǎn)已顯示出積極向上的市場信號(hào)。
光伏市場專家人士也表示，目前單晶 PERC 電池片的售價(jià)已觸及許多企業(yè)的現(xiàn)金成本。隨著下游出現(xiàn)明顯的回暖跡象，未來價(jià)格一定會(huì)止跌回升。同時(shí)，從性價(jià)比角度看，單晶 PERC 電池的合理價(jià)格應(yīng)該在每瓦 1.03 元左右。此外，由于單晶硅片的供應(yīng)量限制，造成部分單晶 PERC 電池片為無效產(chǎn)能，這將支撐未來一個(gè)季度的價(jià)格反彈。
機(jī)構(gòu)普遍看好光伏產(chǎn)業(yè)未來前景
根據(jù)申萬宏源研究員觀點(diǎn)，光伏發(fā)電已在全球一半以上國家實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，光伏產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展黃金期。隨著能源電力化、電力清潔化，未來全球電力需求增速為一次能源消費(fèi)增速的 4 倍，電力需求占一次能源比重穩(wěn)定上升。預(yù)計(jì)今明兩年全球光伏裝機(jī)將分別達(dá)到 120、145GW 以上，2025 年市場空間有望達(dá)到 270-300GW，年化增速約 15%。
上海證券也表示，光伏方面，多晶硅片價(jià)格止跌，電池片端有較大幅度從單晶產(chǎn)線切換到多晶，因此多晶硅片的下跌趨勢預(yù)計(jì)可以稍緩國內(nèi)組件需求可能需至九月才能夠明顯的拉動(dòng)，海外市場也將步入旺季，四季度或?qū)⑹墙衲晷枨笞钔⒌臅r(shí)刻。
新時(shí)代證券認(rèn)為，下半年光伏增長趨勢明確，國內(nèi)平價(jià)、競價(jià)項(xiàng)目由于政策啟動(dòng)較晚，7、8 月份仍在前期準(zhǔn)備階段，預(yù)計(jì) 9 月份國內(nèi)需求會(huì)逐步啟動(dòng)，四季度迎來裝機(jī)高峰。事實(shí)上，經(jīng)歷了 7 月份以來需求的階段性下行，目前價(jià)格已接近底部，產(chǎn)業(yè)內(nèi)對于價(jià)格的預(yù)期已經(jīng)不再悲觀。
招商證券認(rèn)為，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，電池環(huán)節(jié)的技術(shù)仍在快速進(jìn)步與迭代，繼 p－PERC 快速推廣之后，N 型電池開始受到業(yè)內(nèi)越來越多的關(guān)注或認(rèn)可，在各類 N 型電池中，異質(zhì)結(jié)電池（HIT）由于效率更高，在部分市場已具備一定的經(jīng)濟(jì)性。目前主要參與方規(guī)劃規(guī) HIT 產(chǎn)能超過 15GW（不包括山煤、鈞石合作項(xiàng)目），預(yù)計(jì)明年將有 4－7GW 以上的產(chǎn)能投放，2020 年可能是 HIT 的產(chǎn)業(yè)化元年。
安信證券指出，國內(nèi)外需求旺季即將來臨。國內(nèi)競價(jià)政策 7 月初正式落地，考慮 1-2 個(gè)月啟動(dòng)準(zhǔn)備期，國內(nèi)需求將在 9 月份大規(guī)模啟動(dòng)。單晶 PERC 電池片價(jià)格將觸底反彈。同時(shí)考慮到全球市場下半年組件需求超 70GW，環(huán)比增長超 60%，光伏行業(yè)高景氣度延續(xù)，而硅料、單晶硅片等環(huán)節(jié)由于產(chǎn)能偏緊也存在漲價(jià)預(yù)期。
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