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- 英特爾公司在 2015 年投資者會(huì)議上表示,它正在將其在智能手機(jī)、平板電腦領(lǐng)域的部分投資轉(zhuǎn)移到具有切實(shí)增長(zhǎng)潛力的領(lǐng)域,比如數(shù)據(jù)中心。
- 英特爾并沒(méi)有放棄移動(dòng)設(shè)備,只是它的戰(zhàn)略發(fā)生了變化。
- 從目前來(lái)看,英特爾似乎要減少在智能手機(jī)和平板電腦上的投入,同時(shí)加大在調(diào)制解調(diào)器上的投入。
在 11 月 19 日舉行的投資者會(huì)議上,英特爾公司的管理層表示,它正在慢慢退出在智能手機(jī)等虧損業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投資,轉(zhuǎn)而聚焦到具備增長(zhǎng)能力的三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域上:數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)和非易失性存儲(chǔ)器。對(duì)英特爾來(lái)說(shuō)這委實(shí)是一個(gè)明智之舉,但在移動(dòng)設(shè)備上的戰(zhàn)略撤退需要考慮一下投資者們,英特爾的管理層有必要澄清,它的移動(dòng)設(shè)備戰(zhàn)略未來(lái)將何去何從?
幽靈般的委婉措辭
英特爾董事長(zhǎng) Andy Bryant 在投資者會(huì)議上突然拋出了移動(dòng)設(shè)備戰(zhàn)略撤退的重磅消息。他直接而務(wù)實(shí)地指出,公司正在減少在智能手機(jī)等虧損業(yè)務(wù)上的投資,以把重心放在能為英特爾帶來(lái)切實(shí)增長(zhǎng)的關(guān)鍵領(lǐng)域。由于一直以來(lái)我都在吐槽英特爾失敗的移動(dòng)設(shè)備戰(zhàn)略,所以 Andy Bryant 的坦率著實(shí)讓我倍感欣慰。
但是,我的快意并沒(méi)有持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間。因?yàn)橛⑻貭柕墓芾韺訉?duì)怎么表達(dá)這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向似乎仍然遮遮掩掩。要知道,今年年初英特爾合并其移動(dòng)計(jì)算事業(yè)部和 PC 客戶端事業(yè)部時(shí),當(dāng)時(shí)就有掩飾移動(dòng)業(yè)務(wù)巨額虧損的嫌疑。
在今年的演講詞中,這種掩飾和委婉又上升到了新的高度。2014 年,英特爾 CFO Stacy Smith 在其演講稿第 40 頁(yè)中明確提出了 2015 年實(shí)現(xiàn)移動(dòng)業(yè)務(wù)“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)提高 8 億美金”的目標(biāo),要知道,其移動(dòng)計(jì)算事業(yè)部在 2014 年巨虧 42 億美金,所以,毋庸置疑,這個(gè) 8 億美金實(shí)際上指的是減少 8 億美金的虧損。
到了今年,這個(gè) 8 億美金目標(biāo)搖身一變成為“2015 年移動(dòng)業(yè)務(wù)的盈利目標(biāo)”,而且根據(jù)英特爾 CFO Stacy Smith 在其演講稿第 16 頁(yè)中的描述,英特爾有望超額完成這個(gè)目標(biāo),不僅如此,Smith 還承諾 2016 年繼續(xù)“提高盈利”8 億美金。不知情的投資者們還以為,英特爾的移動(dòng)業(yè)務(wù)今年盈利了 8 億美金呢。
分析師迅速抓住這一點(diǎn)向英特爾的管理層發(fā)難。第一輪問(wèn)答環(huán)節(jié)中,一名分析師問(wèn)道,為什么 2016 年移動(dòng)業(yè)務(wù)的虧損減少仍然超不過(guò) 8 億美金,這正是英特爾的管理層糾正分析師誤解其“盈利目標(biāo)”的好時(shí)機(jī),但是管理層卻沒(méi)有這么做。相反,CEO Krzanich 解釋道,虧大錢(qián)的反向營(yíng)收計(jì)劃停止了,但是公司仍然要在調(diào)制解調(diào)器上進(jìn)行巨額投資,這對(duì)英特爾公司的未來(lái)會(huì)起到很大的推動(dòng)作用。他同時(shí)聲稱(chēng),手機(jī)處理器和調(diào)制解調(diào)器的出貨量并不大,所以提供不了多少盈利。
這就是問(wèn)答環(huán)節(jié)的套路。當(dāng)問(wèn)及移動(dòng)業(yè)務(wù)的持續(xù)失血時(shí),英特爾管理層并不退縮或畏縮,但“移動(dòng)業(yè)務(wù)的盈利”這樣的模糊措辭依然在演講稿中處處可見(jiàn)。
移動(dòng)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向的嚴(yán)酷現(xiàn)實(shí)在 Stacy Smith 提供的另外一個(gè)定性展示這種投資轉(zhuǎn)向的圖表中一表無(wú)疑。
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SoFIA 走入死胡同
英特爾的 2016 年產(chǎn)品計(jì)劃同樣反映了在移動(dòng)產(chǎn)品上的冷處理。SoFIA 將采用 14nm 工藝生產(chǎn),并且將加入一款 LTE 調(diào)制調(diào)節(jié)器,但是,考慮到現(xiàn)實(shí)情況,這款產(chǎn)品的新款基本上也是見(jiàn)光死。幾乎沒(méi)有手機(jī)生產(chǎn)商采用 Atom X3(SoFIA),在美國(guó)上市的手機(jī)中也沒(méi)有任何一部手機(jī)配備了 X3 器件。
在投資者會(huì)議上,英特爾的管理層提到了華碩 Zen Phone 2,不過(guò)這款手機(jī)并沒(méi)有使用 X3,而是采用了一款更老的 Atom 系列處理器。而且,采用最先進(jìn)的 14nm 工藝生產(chǎn)的最新凌動(dòng) X7 平板電腦處理器在性能上也難以匹敵最好的智能手機(jī),如三星的 Galaxy S6 和蘋(píng)果的 iPhone 6s。在下面這個(gè)圖表中,我比較了一系列設(shè)備的基準(zhǔn)測(cè)試結(jié)果,包括使用 X7 的兩款平板電腦、ZenFone 2、Galaxy S6 和 iPhone 6s。
在除了 3DMark Physics 之外的所有測(cè)試中,iPhone 6s 均拔得頭籌,通常情況下 Galaxy S6 緊隨其后。在這里,盡管宏碁的 Predator 8 平板電腦的基準(zhǔn)測(cè)試結(jié)果并不完整,我依然把它包含在了比較圖表中。因?yàn)檫@是一款配備 Atom X7 處理器、運(yùn)行安卓 5.1 64 位系統(tǒng)的平板電腦,而微軟的 Surface 3 同樣使用了 Atom X7 處理器,運(yùn)行的是 Windows 10 64 位系統(tǒng)。有評(píng)論者控訴稱(chēng),Windows 10 會(huì)拖累處理器的性能,從上圖可以看出,這種指控純屬腹黑,毫無(wú)根據(jù)。
到 2016 年,SoFIA 依然不能提供具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的性能,它似乎已經(jīng)完全走入了死胡同,英特爾也沒(méi)有針對(duì)它做出什么計(jì)劃。
很多英特爾的支持者認(rèn)為,要打造一款智能手機(jī)處理器,英特爾只需要對(duì)其桌面處理器進(jìn)行簡(jiǎn)化,然后縮小尺寸使之可以擠進(jìn)智能手機(jī)中,這樣就足夠了。英特爾過(guò)去也是這么做的,但顯然,即便不惜一切代價(jià),英特爾也一直未能奉獻(xiàn)出一款真正一流的智能手機(jī)處理器。做不出一流的手機(jī)處理器意味著,英特爾依然無(wú)法達(dá)到 ARM 處理器的能耗效率。
搭載英特爾處理器的平板電腦和智能手機(jī)缺乏成本競(jìng)爭(zhēng)力,我從這個(gè)事實(shí)推斷出,簡(jiǎn)單一些的 ARM 架構(gòu)從根本上就比英特爾架構(gòu)具備成本優(yōu)勢(shì)。英特爾公司工藝和制造事業(yè)部的主管 Bill Holt 提供的一系列圖表,也不經(jīng)意間展示了 ARM 的優(yōu)勢(shì)。
與往年一樣,Holt 這次也列出了一系列的圖表,以證明三星和臺(tái)積電的 14nm 工藝比不上英特爾,因?yàn)檫@兩家公司的 14nm 并不像英特爾的 14nm 工藝那樣真正地將尺寸縮減到那么小。需要指出的是,這些圖表是基于理論換算關(guān)系作出的。
然后,Holt 給出了一個(gè)圖表,列出了從真實(shí)器件測(cè)量得到的實(shí)際晶體管密度。你瞧,ARM 芯片(均為蘋(píng)果的 SoC)的晶體管密度比英特爾的 Broadwell 或 Skylake 都要高出一點(diǎn)點(diǎn)。
Holt 解釋稱(chēng),通過(guò)觀察發(fā)現(xiàn),Apple A8 和 A9 處理器有更多固有的高密度組件。他認(rèn)為,如果英特爾的架構(gòu)能夠按照 A8 和 A9 內(nèi)部組件的組合方式進(jìn)行“規(guī)格化”,英特爾也能實(shí)現(xiàn)更高的晶體管密度。
這個(gè)辯解實(shí)際上站不住腳,因?yàn)闆](méi)辦法對(duì)英特爾架構(gòu)進(jìn)行“規(guī)格化”,以使得英特爾架構(gòu)的芯片采用和蘋(píng)果 A8/A9 處理器相同的組件組合方式。在更大程度上來(lái)說(shuō),這種組合方式恰恰反映了英特爾和 ARM 架構(gòu)的不同,而且反映了每家公司進(jìn)行自家芯片設(shè)計(jì)時(shí)采用的具體實(shí)現(xiàn)方式的不同選擇。比如,英特爾器件的核心組件有“tall cell”和“寄存器文件”,蘋(píng)果的 SoC 中就沒(méi)有這些東東。
Holt 提供的圖表表明了,ARM 架構(gòu)的芯片能夠克服工藝的劣勢(shì),實(shí)現(xiàn)更高的晶體管密度,從而實(shí)現(xiàn)更低的芯片成本。在半導(dǎo)體制造中,成本與芯片面積成正比。所以,ARM 芯片存在固有的成本優(yōu)勢(shì)。
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維持體面
英特爾在投資者會(huì)議上的發(fā)言中大部分掩飾性的、模糊性的信息,似乎是為了造成這樣一種印象,即英特爾經(jīng)營(yíng)不錯(cuò)、一切進(jìn)展都很順利。但是,很顯然,英特爾在移動(dòng)設(shè)備領(lǐng)域依然舉步維艱,這一點(diǎn)沒(méi)有比在平板電腦處理器上的表現(xiàn)更為明顯的了。
在投資者會(huì)議上,英特爾重申了其平板電腦處理器策略的“成功”,并且夸口稱(chēng),第三季度出售了 2600 萬(wàn)片處理器。然而,英特爾預(yù)計(jì),第四季度的銷(xiāo)售會(huì)銳減到 400 萬(wàn)片,同比去年下降 75%。正如我在關(guān)于英特爾的第三季度財(cái)報(bào)的評(píng)論文章中所指出的,隨著英特爾退出反向營(yíng)收計(jì)劃,在維持平板處理器的市場(chǎng)銷(xiāo)售方面,英特爾拿不出什么好的策略。
去年,英特爾向移動(dòng)設(shè)備行業(yè)吐血供應(yīng)了 4600 萬(wàn)片平板電腦處理器,但是,這樣的產(chǎn)量并不能使英特爾達(dá)到收支平衡,不僅如此,它的移動(dòng)計(jì)算事業(yè)部還巨虧 42 億美金。在即將過(guò)去的今年,即便它第三季度表現(xiàn)出色,我依然認(rèn)為英特爾移動(dòng)業(yè)務(wù)的虧損仍然在繼續(xù),我相信,這是被廣大的分析師群體認(rèn)可的一種判斷。
盡管只是間接性的證據(jù),但是也能說(shuō)明即使它能提供僅次于市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者三星和蘋(píng)果的產(chǎn)品,它也根本無(wú)法實(shí)現(xiàn) ARM 器件的成本競(jìng)爭(zhēng)力。Holt 提供的晶體管密度數(shù)據(jù),讓我們第一次從物理的角度理解了為什么英特爾芯片比 ARM 更貴。一直以來(lái),英特爾處理器都顯得比較笨重,因此,也更昂貴。
盡管英特爾在勉力維持好印象,我們?cè)谕顿Y者會(huì)議上仍然可以看出,英特爾正在從虧損嚴(yán)重的移動(dòng)業(yè)務(wù)上抽身出來(lái),將精力和投資者的關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向它認(rèn)為更具增長(zhǎng)性的關(guān)鍵領(lǐng)域。
投資者可能會(huì)認(rèn)為英特爾在移動(dòng)業(yè)務(wù)上只是暫時(shí)退縮,但是,如果它本身在移動(dòng)芯片上就不具備競(jìng)爭(zhēng)力,而且它還在減少為保持競(jìng)爭(zhēng)力應(yīng)該進(jìn)行的投資,實(shí)際上意味著這將是一次永久性的撤退。
移動(dòng)設(shè)備市場(chǎng)是一個(gè)英特爾很難進(jìn)入的巨大市場(chǎng),與此同時(shí),英特爾在 PC 市場(chǎng)的增長(zhǎng)也基本停滯,這表明英特爾有很大一部分業(yè)務(wù)都喪失了動(dòng)能。英特爾選擇的增長(zhǎng)性領(lǐng)域能夠彌補(bǔ)它在移動(dòng)市場(chǎng)的落寞嗎?這個(gè)問(wèn)題留待我們下次討論。
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