國(guó)產(chǎn)MCU，苦斗與突圍

作者：豐寧

曾幾何時(shí)，MCU 在缺芯潮時(shí)風(fēng)光無(wú)量。那時(shí)資金涌入、人才匯聚，一片熱鬧景象。

如今，MCU市場(chǎng)深陷困境，內(nèi)卷不止，價(jià)格戰(zhàn)硝煙彌漫。今年中旬，有一位工程師在某電子論壇反映，有廠里的新產(chǎn)品要求使用3毛錢以下的單片機(jī)（MCU），各項(xiàng)功能齊全，技術(shù)要求的A4紙寫滿了十來(lái)頁(yè)。而就是這樣成本要求苛刻，沒(méi)有利潤(rùn)空間，技術(shù)支持繁多的項(xiàng)目，竟有3家供應(yīng)商免費(fèi)開發(fā)來(lái)競(jìng)爭(zhēng)。業(yè)內(nèi)專家表示，2024年國(guó)產(chǎn)MCU的廠商已經(jīng)超過(guò)400家。如此龐大的競(jìng)爭(zhēng)群體，也就不難理解為何會(huì)有三家供應(yīng)商愿意免費(fèi)開發(fā)來(lái)爭(zhēng)奪訂單了。

回望往昔，ST作為MCU領(lǐng)域的佼佼者，曾是眾多企業(yè)的首選。然而如今，ST MCU卻面臨著國(guó)產(chǎn)MCU的強(qiáng)烈沖擊。在價(jià)格方面，國(guó)產(chǎn)MCU有著更低的成本，原廠定價(jià)甚至能低至五毛錢；而貿(mào)易商為了搶占市場(chǎng)，更是不惜讓利虧錢出貨。曾經(jīng)價(jià)格暴漲幾十倍的ST MCU，如今也在這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)中“敗下陣來(lái)”，出現(xiàn)了價(jià)格倒掛的現(xiàn)象。不只是ST，其他國(guó)際大廠亦受波及，紛紛調(diào)整策略。

?01、國(guó)際大廠，均受波及

ST：困于中國(guó)市場(chǎng)，也要積極擁抱中國(guó)市場(chǎng)

近日，意法半導(dǎo)體公布了其2024年前九個(gè)月的業(yè)績(jī)報(bào)告，顯示MCU銷量同比下降41.3%，約為25.8億美元，遠(yuǎn)低于2023年同期的44億美元。?意法半導(dǎo)體 CEO Jean-Marc Chery 表示，中國(guó)市場(chǎng)份額的下降是MCU銷量下降的原因之一。Jean-MarcChery和MCU、數(shù)字IC和射頻產(chǎn)品部門總裁Remi El-Ouazzane在巴黎的資本市場(chǎng)日上對(duì)這一業(yè)績(jī)下滑進(jìn)行了詳細(xì)解釋。ST表示，2022年和2023年簽訂的不可取消和不可重新安排的銷售合同，是導(dǎo)致客戶庫(kù)存積壓，最終導(dǎo)致2024年MCU銷量大幅下降的重要因素之一。

這些合同在當(dāng)時(shí)看來(lái)是保障穩(wěn)定的策略，但由于地緣政治緊張局勢(shì)、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)減速等因素導(dǎo)致的市場(chǎng)需求驟降，這些固定價(jià)格合同反而使得ST公司面臨巨大的庫(kù)存壓力和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，最終造成嚴(yán)重?fù)p失。El-Ouazzane表示，庫(kù)存調(diào)整占ST公司MCU銷量下降的60%，其余40%則歸因于市場(chǎng)萎縮和市場(chǎng)份額的下降。

11月21日，ST宣布與華虹宏力半導(dǎo)體制造公司（華虹宏力）建立合作伙伴關(guān)系，聯(lián)合推進(jìn) 40nm MCU的代工業(yè)務(wù)。ST選擇在中國(guó)代工芯片，最直接的原因是中國(guó)市場(chǎng)巨大。這一點(diǎn)在 ST 近一年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)中亦可略見一斑。近一年來(lái)，ST的汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收低于預(yù)期。ST MCU業(yè)務(wù)在汽車領(lǐng)域的銷售額明顯下滑，部分原因是中國(guó)市場(chǎng)份額的流失。

在工業(yè)領(lǐng)域，ST MCU業(yè)務(wù)的銷售額同樣明顯下滑，部分原因是工業(yè)市場(chǎng)的持續(xù)疲軟和中國(guó)市場(chǎng)份額的流失。因此，ST或許正在試圖通過(guò)制造本地化來(lái)提振中國(guó)市場(chǎng)份額。Jean-Marc Chery也表示，中國(guó)是電動(dòng)汽車最大、最具創(chuàng)新性的電動(dòng)汽車市場(chǎng)。他還坦言“（中國(guó)企業(yè)）發(fā)展得更快。如果你不在那里，可能就跟不上了?！辈还馐荢T，隨著MCU大廠們的財(cái)報(bào)陸續(xù)發(fā)布，可以看到，大家的表現(xiàn)并不樂(lè)觀。

微芯、恩智浦、英飛凌沒(méi)有好消息

MCU龍頭企業(yè)之一Microchip微芯在2025財(cái)年第二財(cái)季（截至2024年9月30日）實(shí)現(xiàn)11.64億美元營(yíng)收，同比銳減 48.4%，環(huán)比下降6.2%。Microchip 總裁兼首席執(zhí)行官表示：“我們?cè)诶^續(xù)應(yīng)對(duì)庫(kù)存調(diào)整，該調(diào)整發(fā)生在許多制造企業(yè)宏觀疲軟的情況下，而我們集中在工業(yè)和汽車客戶的歐洲業(yè)務(wù)加劇了這一情況。”

NXP（恩智浦）第三季度營(yíng)收同比下滑5.4%至32.5億美元，并且對(duì)第四季度前景持悲觀態(tài)度。汽車業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑，工業(yè)部門的持續(xù)疲軟也拖累了業(yè)績(jī)。

英飛凌2024財(cái)年?duì)I收149.55億歐元，比上年降低8.3%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)21.9億歐元，比上年降低44.5%。除汽車業(yè)務(wù)全年?duì)I收比上年增長(zhǎng)2%，其余業(yè)務(wù)均有超過(guò)10％的下滑。英飛凌CEO表示目前除人工智能外，公司的終端市場(chǎng)幾乎沒(méi)有任何增長(zhǎng)勢(shì)頭。

國(guó)際MCU大廠在遭受中國(guó)市場(chǎng)強(qiáng)烈沖擊的同時(shí)，國(guó)產(chǎn)MCU公司亦未能獨(dú)善其身。

?02、這家公司，即將解散其MCU團(tuán)隊(duì)

據(jù)悉，即將解散其MCU團(tuán)隊(duì)的這家公司，并非傳統(tǒng)MCU公司，而是2021年才切入MCU賽道的國(guó)內(nèi)模擬IC頭部企業(yè)—思瑞浦。這一決定預(yù)計(jì)將影響約80名員工，其中一些員工曾是2022年德州儀器裁撤的中國(guó)區(qū)MCU研發(fā)團(tuán)隊(duì)的成員。報(bào)道稱，MCU整個(gè)部門調(diào)整，包括DE、AE、PM以及相關(guān)崗位，其中DE大多進(jìn)行了內(nèi)部轉(zhuǎn)崗，根據(jù)方向轉(zhuǎn)到了信號(hào)鏈、PMS等產(chǎn)品線，AE、PM其他的崗位大多流出來(lái)了。

2021年，思瑞浦成立嵌入式處理器事業(yè)部，切入MCU賽道，計(jì)劃投資2億人民幣，旨在結(jié)合公司在模擬混合信號(hào)設(shè)計(jì)方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，開發(fā)出在系統(tǒng)性能和集成度上超越國(guó)內(nèi)外同類產(chǎn)品的MCU。思瑞浦曾計(jì)劃通過(guò)集成多路ADC、DAC、OPA等，基于應(yīng)用SoC頂層構(gòu)架設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)面向低功耗、智能控制的優(yōu)化，主要應(yīng)用于智能家居、智能樓宇、工業(yè)控制、醫(yī)療、計(jì)量設(shè)備、通信等領(lǐng)域。同年11月底，思瑞浦就正式量產(chǎn)發(fā)布了MCU TPS32混合信號(hào)微控制器家族的兩大系列：TPS325M5系列和TPS325M0系列，共計(jì)26款產(chǎn)品，目標(biāo)市場(chǎng)包括智能門鎖、HMI觸摸顯示控制、智能家居、數(shù)字對(duì)講機(jī)及各類泛工業(yè)控制等。該系列產(chǎn)品選擇了STAR-MC1內(nèi)核，而非傳統(tǒng)的Cortex-M4F，顯示出公司追求差異化和高性能的決心。

2023年，思瑞浦也有一些具有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的MCU產(chǎn)品面世。比如，集成電容觸摸技術(shù)的MCU，高精度達(dá)到10fF，具有超高抗噪、防水防誤觸、休眠模式低功耗檢測(cè)及快速喚醒等優(yōu)勢(shì)；還有具有高有效位模數(shù)轉(zhuǎn)換技術(shù)的MCU，支持12位ADC實(shí)現(xiàn)單端輸入11 ENOB，差分輸入11.5 ENOB。數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)MCU市場(chǎng)仍然是國(guó)際MCU廠商占據(jù)主要市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)公司占比較小，且主要集中在小家電和消費(fèi)電子等中低端市場(chǎng)。

一位MCU行業(yè)人士認(rèn)為，思瑞浦解散MCU團(tuán)隊(duì)，可能主要是因?yàn)镸CU市場(chǎng)過(guò)度內(nèi)卷，看不到盈利的希望。2023年，思瑞浦依然在加大對(duì)MCU產(chǎn)品的研發(fā)投入。根據(jù)思瑞浦2023年財(cái)報(bào)中的在研項(xiàng)目情況說(shuō)明，其高集成度高性能MCU產(chǎn)品系列預(yù)計(jì)總投資規(guī)模達(dá)5億元，在表中出現(xiàn)的在研項(xiàng)目中，金額最高。然而在2024年前三季度財(cái)務(wù)報(bào)告中，思瑞浦營(yíng)收84,821.86萬(wàn)元，其中信號(hào)鏈芯片產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入70,961.41萬(wàn)元，電源管理芯片產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入13,826.82萬(wàn)元，兩大業(yè)務(wù)合計(jì)營(yíng)收占比達(dá)到99.96%。

盡管思瑞浦MCU發(fā)布3年來(lái)，幾乎未實(shí)現(xiàn)任何營(yíng)收。目前，國(guó)內(nèi)MCU領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)非常激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)主要集中在性價(jià)比上。思瑞浦MCU團(tuán)隊(duì)的解散，預(yù)示著國(guó)產(chǎn)MCU發(fā)展歷程中一個(gè)不可回避的階段。未來(lái)，或許會(huì)有更多國(guó)產(chǎn)MCU企業(yè)步入進(jìn)退維谷的境地。

?03、國(guó)產(chǎn)MCU廠商，Q3業(yè)績(jī)比拼

去年前三季度，國(guó)內(nèi)MCU行業(yè)整體業(yè)績(jī)承壓，多數(shù)企業(yè)營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比下滑，不少凈利潤(rùn)虧損，庫(kù)存水平偏高。今年延續(xù)了去年的內(nèi)卷，競(jìng)爭(zhēng)步入白熱化。不過(guò)總的來(lái)說(shuō)，從通用MCU廠商的表現(xiàn)來(lái)看，受益于消費(fèi)電子市場(chǎng)復(fù)蘇，以及國(guó)產(chǎn)MCU在汽車市場(chǎng)滲透率提升，相關(guān)廠商的營(yíng)收表現(xiàn)都不錯(cuò)。

統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，上述十家MCU公司在今年前三季度大都實(shí)現(xiàn)顯著的業(yè)績(jī)回升。其中兆易創(chuàng)新2024年第三季度的銷售額達(dá)到了20.4億元人民幣，同比增長(zhǎng)42.83%。雖然經(jīng)歷了庫(kù)存調(diào)整的煎熬，但兆易創(chuàng)新在工業(yè)和計(jì)算存儲(chǔ)領(lǐng)域的有效庫(kù)存管理，成了其業(yè)績(jī)復(fù)蘇的關(guān)鍵因素。

芯?？萍己推杖焦煞莸那叭径葼I(yíng)收同比增幅也均超過(guò)50%。再看庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)，自2023年開始，MCU廠商就開啟了漫長(zhǎng)的高位去庫(kù)存周期。時(shí)至今日可以看到MCU廠商整體去庫(kù)存進(jìn)展完成得較為順利。

這張圖展示了十家國(guó)產(chǎn) MCU公司在 2023 年和 2024 年各季度的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)。庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)是衡量公司庫(kù)存管理效率的一個(gè)重要指標(biāo)。該周期內(nèi)，芯海科技、普冉股份、峰岹科技、樂(lè)鑫科技、兆易創(chuàng)新、國(guó)民技術(shù)、中穎電子、中微半導(dǎo)及恒爍股份的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)均出現(xiàn)明顯下降。

?04、國(guó)產(chǎn)MCU公司，有兩條路要走

并購(gòu)重組是中小型MCU公司即將面臨的格局之一

對(duì)于中小型MCU公司而言，面對(duì)大型企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張，獨(dú)立發(fā)展之路愈發(fā)艱難。一方面，它們?cè)诩夹g(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造、供應(yīng)鏈管理等方面難以與大型企業(yè)抗衡；另一方面，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，利潤(rùn)空間被不斷壓縮，融資難度也隨之增加。因此，并購(gòu)重組成為了這些公司尋求突破、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要途徑之一。

對(duì)于頭部國(guó)產(chǎn)MCU公司而言，它們可以參考國(guó)際MCU大廠，這些公司多是通過(guò)并購(gòu)重組來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，鞏固市場(chǎng)地位。例如，國(guó)際巨頭如英飛凌、恩智浦、微芯等，紛紛通過(guò)并購(gòu)小型或?qū)I(yè)化的MCU公司以獲取新技術(shù)、新市場(chǎng)或增強(qiáng)特定領(lǐng)域的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

卷向高端MCU市場(chǎng)

近年來(lái)，國(guó)產(chǎn) MCU 芯片出貨量呈現(xiàn)出迅猛增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。今年10月，兆易創(chuàng)新在互動(dòng)平臺(tái)表示：今年公司Flash在汽車領(lǐng)域出貨量實(shí)現(xiàn)了同比高增，MCU在2023年業(yè)績(jī)筑底后，出貨量已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度提升，今年全年MCU出貨量有望創(chuàng)新高。據(jù)悉，2023年底，兆易創(chuàng)新的MCU產(chǎn)品已累計(jì)出貨超過(guò)15億顆。面對(duì)國(guó)產(chǎn)MCU芯片的迅猛崛起，國(guó)際大廠無(wú)疑感受到了前所未有的壓力。

對(duì)于國(guó)際大廠來(lái)說(shuō)，丟失的MCU市場(chǎng)，或許沒(méi)有那么容易再拿回來(lái)。一方面，國(guó)產(chǎn)MCU芯片在性價(jià)比、定制化服務(wù)等方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，能夠更好地滿足客戶的多樣化需求；另一方面，隨著國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展和壯大，國(guó)產(chǎn)MCU芯片的技術(shù)水平和市場(chǎng)份額還將進(jìn)一步提升，這將使得國(guó)際大廠在爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額時(shí)面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。然而對(duì)于國(guó)產(chǎn)MCU公司來(lái)說(shuō)，搶占中低端的MCU市場(chǎng)份額還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，高端MCU市場(chǎng)是最需要被攻克的。

發(fā)展高端MCU意義重大，一方面當(dāng)前高端MCU產(chǎn)品主要依賴進(jìn)口，另一方面，高端MCU可以帶來(lái)更佳的利潤(rùn)回報(bào)，投身高端 MCU 的研發(fā)與生產(chǎn)，國(guó)產(chǎn)廠商能夠突破現(xiàn)有利潤(rùn)瓶頸，并逐步構(gòu)建起自身的技術(shù)壁壘與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目前，國(guó)內(nèi)MCU在家電和消費(fèi)電子應(yīng)用領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)十分激烈。而在汽車電子和工業(yè)控制領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)MCU廠商的技術(shù)、產(chǎn)品和應(yīng)用方案跟國(guó)際大廠還有不小的差距，有能力提供車規(guī)級(jí)MCU芯片的廠商還不多。

從全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，中高端MCU市場(chǎng)中瑞薩電子、恩智浦、微芯科技、意法半導(dǎo)體、英飛凌等國(guó)外大廠占據(jù)較高市場(chǎng)份額，這些大廠采用錯(cuò)位布局的戰(zhàn)略，其中瑞薩、恩智浦在汽車應(yīng)用中領(lǐng)先，微芯和意法半導(dǎo)體在消費(fèi)和工業(yè)端領(lǐng)先。

在汽車MCU市場(chǎng)，8位和32位是主流，8位具有超低成本和設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單等優(yōu)勢(shì)，主要用于汽車風(fēng)扇、雨刷天窗等。32位占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，其可用的汽車場(chǎng)景包括汽車動(dòng)力系統(tǒng)、智能座艙、車身控制，且隨著汽車電子電氣架構(gòu)從分布式走向集中式，32位的車用MCU將成市場(chǎng)需求主流。近年來(lái)，部分大陸廠商已從與安全性能相關(guān)性較低的中低端車規(guī)MCU切入，如雨刷、車窗、遙控器、環(huán)境光控制、動(dòng)態(tài)流水燈等車身控制模塊，并逐步開始研發(fā)未來(lái)汽車智能化所需的高端MCU，如智能座艙、ADAS等。

目前，兆易創(chuàng)新、芯?？萍肌⑷A大半導(dǎo)體、BYD半導(dǎo)體等廠商均有通過(guò)車規(guī)驗(yàn)證的產(chǎn)品?？偟膩?lái)說(shuō)，對(duì)于國(guó)內(nèi)MCU廠商來(lái)說(shuō)，國(guó)產(chǎn)化是一大機(jī)會(huì)點(diǎn)，尤其是在工業(yè)級(jí)、車規(guī)級(jí)產(chǎn)品應(yīng)用中，目前國(guó)產(chǎn)MCU市場(chǎng)占有率相對(duì)較低，這意味著隨著產(chǎn)品性能優(yōu)化、技術(shù)進(jìn)步以及成本控制，國(guó)產(chǎn)MCU未來(lái)將有望在高階市場(chǎng)取得更多市場(chǎng)份額。拿下高端市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)MCU廠商才能分得更多“羹”。