Web3時(shí)代的支付變革:解密PayFi與實(shí)物資產(chǎn)鏈融(DePIN Based RWA)的融合創(chuàng)新

作者：彭昭（智次方創(chuàng)始人、云和資本聯(lián)合創(chuàng)始合伙人）物聯(lián)網(wǎng)智庫(kù) 原創(chuàng)

這是我的第342篇專(zhuān)欄文章。

當(dāng)Web3遇見(jiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一場(chǎng)靜悄悄的變革正在上演。

在這場(chǎng)變革中，實(shí)物資產(chǎn)鏈融(DePIN Based RWA)和PayFi無(wú)疑扮演著至關(guān)重要的角色。

這兩個(gè)都是新興領(lǐng)域，在我之前的文章中均有提及，讓我們?cè)僦販匾槐檫@兩個(gè)名詞。

DePIN Based RWA，或者實(shí)物資產(chǎn)鏈融(RoD，RWA on DePIN)，是Hashkey Capital的研究報(bào)告《DePIN Based RWA，資產(chǎn)代幣化生態(tài)系統(tǒng)的未來(lái)》中探討的概念，是一個(gè)在區(qū)塊鏈領(lǐng)域應(yīng)運(yùn)而生的全新趨勢(shì)。

它融合了真實(shí)世界資產(chǎn)(RWA)的穩(wěn)定收益特性和去中心化物理基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)(DePIN)的透明、高效優(yōu)勢(shì)，兼具傳統(tǒng)金融和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的雙重優(yōu)勢(shì)。

在DePIN網(wǎng)絡(luò)上，多樣化的實(shí)物資產(chǎn)RWA被映射為原生的區(qū)塊鏈資產(chǎn)，通過(guò)DePIN代幣和可信數(shù)字底座實(shí)現(xiàn)直接、實(shí)時(shí)的價(jià)值計(jì)量和流轉(zhuǎn)。實(shí)物資產(chǎn)鏈融這種創(chuàng)新模式為資產(chǎn)的發(fā)行、估值、風(fēng)險(xiǎn)管理和交易流動(dòng)帶來(lái)根本性的變革，大大提升金融效率。

PayFi的加入，則為實(shí)物資產(chǎn)鏈融的發(fā)展注入了更多的活力。

作為一種創(chuàng)新的Web3支付方式，PayFi可以幫助實(shí)物資產(chǎn)鏈融提升流動(dòng)性和交易效率，通過(guò)智能合約實(shí)現(xiàn)快速、低成本的全球融資，提高交易的透明度和安全性。

同時(shí)，PayFi通過(guò)融入實(shí)物資產(chǎn)鏈融中的豐富資產(chǎn)類(lèi)別，降低波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，提供穩(wěn)定收益來(lái)源，連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

可以說(shuō)，實(shí)物資產(chǎn)鏈融是PayFi與物理世界融合的關(guān)鍵切入點(diǎn)，而PayFi的加入則為實(shí)物資產(chǎn)鏈融的發(fā)展提供了必要的支付基礎(chǔ)設(shè)施。

二者相輔相成，互為補(bǔ)充，共同構(gòu)建了一個(gè)互利共生、良性循環(huán)的生態(tài)系統(tǒng)。

根據(jù)CGV Research團(tuán)隊(duì)的研究，到2030年，PayFi有望占據(jù)全球數(shù)字支付交易量的10%，其市場(chǎng)規(guī)模可能達(dá)到1.8萬(wàn)億美元，是當(dāng)前DeFi市場(chǎng)規(guī)模的20倍。這一數(shù)據(jù)充分說(shuō)明了PayFi在全球數(shù)字支付領(lǐng)域的巨大潛力。

不遠(yuǎn)的將來(lái)，PayFi將與實(shí)物資產(chǎn)鏈融深度整合，打造一體化價(jià)值鏈，增強(qiáng)全球資產(chǎn)流動(dòng)性、降低交易成本、提升市場(chǎng)透明度，構(gòu)建“新金融集群”。這或許將成為本輪加密貨幣市場(chǎng)最值得關(guān)注的主題。

Web3正在與實(shí)體經(jīng)濟(jì)加速融合，實(shí)物資產(chǎn)鏈融和PayFi正是這一趨勢(shì)的縮影和先鋒。它們的結(jié)合，不僅為傳統(tǒng)金融資產(chǎn)開(kāi)辟了通往數(shù)字經(jīng)濟(jì)的高速通道，也為區(qū)塊鏈技術(shù)的落地應(yīng)用提供了廣闊的想象空間。

今天這篇文章，我們就來(lái)解析PayFi與實(shí)物資產(chǎn)鏈融深度整合的這一趨勢(shì)。

解密PayFi：Web3時(shí)代的新金融支付

上面，我們討論了實(shí)物資產(chǎn)鏈融和PayFi的融合正在推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合。而PayFi本身，作為一種創(chuàng)新的金融技術(shù)和應(yīng)用模式，也正在引領(lǐng)著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的變革浪潮。

PayFi，全稱(chēng)Payment Finance，是指區(qū)塊鏈和加密貨幣領(lǐng)域?qū)⒅Ц豆δ芘c金融服務(wù)相結(jié)合的新范式。

它的本質(zhì)不僅僅在于加密貨幣的發(fā)送、接收和結(jié)算，更在于延伸到借貸、財(cái)富管理、跨境支付等各種金融活動(dòng)。

通過(guò)去中心化技術(shù)，PayFi使金融活動(dòng)更快、更安全，同時(shí)降低了與傳統(tǒng)金融系統(tǒng)相關(guān)的摩擦和成本，促進(jìn)了全球范圍內(nèi)的無(wú)縫價(jià)值轉(zhuǎn)移和金融包容性。

PayFi的概念最早由Solana基金會(huì)主席Lily Liu在2024年7月的EthCC會(huì)議上提出。她認(rèn)為，PayFi是一種以貨幣的時(shí)間價(jià)值(TVM)為中心，構(gòu)建金融市場(chǎng)的新方式，可以創(chuàng)造出在傳統(tǒng)金融甚至Web2金融中難以實(shí)現(xiàn)甚至不可能實(shí)現(xiàn)的金融原語(yǔ)和產(chǎn)品體驗(yàn)。

貨幣的時(shí)間價(jià)值(TVM)是金融學(xué)中的一個(gè)基本概念，強(qiáng)調(diào)貨幣在不同時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值差異。

現(xiàn)在持有的貨幣通常比未來(lái)等量貨幣更有價(jià)值，因?yàn)楝F(xiàn)金可以立即投資以產(chǎn)生回報(bào)或用于消費(fèi)，從而提供即時(shí)效用。

簡(jiǎn)而言之，貨幣時(shí)間價(jià)值背后的重要概念是“機(jī)會(huì)成本”。如果貨幣持有者不立即使用，他們就會(huì)失去潛在的投資機(jī)會(huì)和可能的回報(bào)。

PayFi通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)，以極具成本效益和效率的方式在鏈上實(shí)現(xiàn)貨幣的時(shí)間價(jià)值。

利用智能合約和去中心化平臺(tái)，用戶(hù)無(wú)需中介即可管理和投資資金，最大程度地提高資金使用效率。

這種新模式不僅大幅降低了交易成本，還縮短了交易時(shí)間，讓資金能夠快速重新進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行再投資或其他用途。

此外，PayFi的基礎(chǔ)設(shè)施還支持開(kāi)發(fā)更復(fù)雜的鏈上金融產(chǎn)品，例如鏈上信貸市場(chǎng)、分期付款系統(tǒng)以及基于智能合約的自動(dòng)化投資策略。

這些創(chuàng)新有望擴(kuò)展到更復(fù)雜的金融產(chǎn)品和應(yīng)用場(chǎng)景，打造一體化價(jià)值鏈，形成新的Web3“金融集群”。

可以說(shuō)，PayFi的愿景是利用區(qū)塊鏈技術(shù)革新支付系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)更高效、低成本的交易，提供全新的金融體驗(yàn)。

這反過(guò)來(lái)又有助于創(chuàng)建更復(fù)雜的金融產(chǎn)品和應(yīng)用程序，構(gòu)建形成新金融集群的綜合價(jià)值鏈。

在實(shí)物資產(chǎn)鏈融的背景下，PayFi的意義更加凸顯。它不僅為實(shí)物資產(chǎn)鏈融提供了理想的支付基礎(chǔ)設(shè)施，提升了實(shí)物資產(chǎn)的流動(dòng)性和交易效率，更通過(guò)融入實(shí)物資產(chǎn)鏈融豐富了資產(chǎn)類(lèi)別，降低了波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，提供了穩(wěn)定的收益來(lái)源，實(shí)現(xiàn)了與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的緊密連接。

實(shí)物資產(chǎn)鏈融：PayFi與Web3支付的聚變場(chǎng)景

前文我們探討了PayFi的內(nèi)涵和意義，以及它如何通過(guò)重塑貨幣時(shí)間價(jià)值來(lái)構(gòu)建新的金融集群。而要真正實(shí)現(xiàn)PayFi的愿景，現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的代幣化(RWA)則是一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

考慮到支付本身根植于現(xiàn)實(shí)世界的生活場(chǎng)景，要想實(shí)現(xiàn)PayFi，必然少不了將現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)代幣化的邏輯，以及將整個(gè)支付場(chǎng)景和業(yè)務(wù)流程代幣化搬到鏈上的Web3支付邏輯，以此來(lái)捕獲現(xiàn)實(shí)世界支付場(chǎng)景的貨幣時(shí)間價(jià)值。

通過(guò)實(shí)物資產(chǎn)鏈融，PayFi不僅能夠重塑比特幣白皮書(shū)中的宏大愿景——無(wú)須可信第三方介入的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)電子現(xiàn)金支付，還能作為商品和服務(wù)的交易媒介，最終實(shí)現(xiàn)高效、快速的全球支付。

由此，Web3支付的下一個(gè)篇章將被打開(kāi)。

在這個(gè)過(guò)程中，實(shí)物資產(chǎn)鏈融和PayFi之間可以形成緊密的協(xié)同關(guān)系。

一方面，實(shí)物資產(chǎn)鏈融是PayFi與物理世界融合的關(guān)鍵切入點(diǎn)。

通過(guò)將RWA資產(chǎn)代幣化，DePIN平臺(tái)可以創(chuàng)建點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易、借貸和投資市場(chǎng)，大大提高資產(chǎn)的可訪問(wèn)性和流動(dòng)性。RWA代幣還可作為DeFi應(yīng)用的抵押品，為金融服務(wù)提供更安全、透明的基礎(chǔ)。

另一方面，PayFi的加入為實(shí)物資產(chǎn)鏈融的發(fā)展注入了新的活力。

PayFi可以將萬(wàn)億級(jí)的支付量上鏈，為DePIN項(xiàng)目提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。它還可以提供可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率，在極低的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下快速擴(kuò)張。作為實(shí)物資產(chǎn)鏈融的理想支付方式，PayFi可以幫助RWA提升流動(dòng)性和交易效率，實(shí)現(xiàn)快速、低成本的全球融資。

通過(guò)PayFi和DePIN，RWA與Web3支付系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了融合創(chuàng)新，不再是獨(dú)立發(fā)展的金融體系，而是相互依存、相互補(bǔ)充的有機(jī)整體。

PayFi x DePIN：重新定義全球價(jià)值流動(dòng)的邊界

承接上文，我們已經(jīng)看到，PayFi與實(shí)物資產(chǎn)鏈融的融合創(chuàng)新，正在重塑Web3支付生態(tài)，打開(kāi)全新的篇章。

在實(shí)物資產(chǎn)鏈融的實(shí)現(xiàn)過(guò)程中，去中心化的物理基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)(DePIN)發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。

DePIN為實(shí)物資產(chǎn)上鏈提供了必要的技術(shù)支持和生態(tài)基礎(chǔ)，使得資產(chǎn)數(shù)字化、金融服務(wù)去中心化成為可能。同時(shí)，DePIN也為PayFi的發(fā)展壯大提供了廣闊的舞臺(tái)。

PayFi借助DePIN的開(kāi)放性、可編程性和互操作性，得以與更多元化的資產(chǎn)形態(tài)和應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)無(wú)縫對(duì)接，擴(kuò)大服務(wù)邊界,創(chuàng)造更多價(jià)值。

可以說(shuō)，DePIN是實(shí)物資產(chǎn)鏈融和PayFi融合創(chuàng)新的核心樞紐和底層基礎(chǔ)。

PayFi與DePIN的融合，正在重構(gòu)全球價(jià)值流動(dòng)的新范式。這種新范式不僅體現(xiàn)在支付領(lǐng)域，更擴(kuò)展到了金融服務(wù)、供應(yīng)鏈管理、跨境貿(mào)易等多個(gè)領(lǐng)域。

PayFi的本質(zhì)是利用先進(jìn)的加密技術(shù)重塑和升級(jí)傳統(tǒng)金融體系，因此有必要用PayFi重新構(gòu)想所有金融場(chǎng)景。

在眾多應(yīng)用場(chǎng)景中，供應(yīng)鏈金融和消費(fèi)金融尤為典型。

供應(yīng)鏈金融是將金融服務(wù)與供應(yīng)鏈管理相結(jié)合，以供應(yīng)鏈內(nèi)的貿(mào)易關(guān)系和交易為基礎(chǔ)，對(duì)信息流、物流、資金流進(jìn)行管理和控制，為上下游企業(yè)提供系統(tǒng)性的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融受制于復(fù)雜的合同和法律工作，融資流程緩慢、自動(dòng)化評(píng)估困難，嚴(yán)重影響中小企業(yè)的融資周轉(zhuǎn)。

而PayFi x DePIN模式正在重塑全球供應(yīng)鏈金融。通過(guò)將應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)代幣化，企業(yè)可以更便捷地獲得融資，優(yōu)化現(xiàn)金流管理。

PayFi支付融資可以為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)提供及時(shí)、靈活的資金支持，助力其業(yè)務(wù)發(fā)展。同時(shí)，DePIN平臺(tái)上的智能合約和實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)可以增強(qiáng)供應(yīng)鏈的透明度和效率，降低信任成本。

另一個(gè)典型場(chǎng)景是消費(fèi)金融。

用戶(hù)可能更感興趣的是面向終端消費(fèi)者的PayFi，它主要出現(xiàn)在消費(fèi)金融領(lǐng)域。Lily Liu在PayFi的特征“立即購(gòu)買(mǎi)，永不付款”中強(qiáng)調(diào)了這一重點(diǎn)。

用戶(hù)可以通過(guò)承諾未來(lái)收入來(lái)支付當(dāng)前費(fèi)用，并通過(guò)鏈上智能合約來(lái)執(zhí)行。

在消費(fèi)金融領(lǐng)域，PayFi的關(guān)鍵是連接作為接受者的商家網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商，使消費(fèi)者能夠訪問(wèn)足夠多樣化的消費(fèi)場(chǎng)景。這將極大地促進(jìn)消費(fèi)，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

除了供應(yīng)鏈金融和消費(fèi)金融，PayFi x DePIN模式還為跨境貿(mào)易開(kāi)辟了新的可能。

通過(guò)數(shù)字化和代幣化的方式，PayFi可以簡(jiǎn)化貿(mào)易融資流程，降低風(fēng)險(xiǎn)，提高效率。DePIN生態(tài)系統(tǒng)則為全球貿(mào)易提供了一個(gè)開(kāi)放、互信的平臺(tái)，促進(jìn)了價(jià)值的自由流動(dòng)。這種新模式有望破解傳統(tǒng)貿(mào)易融資的諸多痛點(diǎn)，為全球貿(mào)易注入新的活力。

更重要的是，PayFi x DePIN模式正在推動(dòng)普惠金融的發(fā)展。在這個(gè)過(guò)程中，個(gè)人和中小企業(yè)將獲得前所未有的金融服務(wù)可及性。無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，每個(gè)人都有機(jī)會(huì)參與到全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中來(lái)，分享數(shù)字經(jīng)濟(jì)的紅利。這將極大地促進(jìn)財(cái)富的創(chuàng)造和分配，縮小貧富差距，實(shí)現(xiàn)更加包容和可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

寫(xiě)在最后

PayFi與實(shí)物資產(chǎn)鏈融的深度融合，正在重新定義Web3時(shí)代的價(jià)值流動(dòng)。這種創(chuàng)新模式不僅重塑了傳統(tǒng)金融體系，更為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入了新的活力。

從供應(yīng)鏈金融到消費(fèi)金融，從跨境貿(mào)易到普惠金融，PayFi與實(shí)物資產(chǎn)鏈融正在深刻影響著每一個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

這場(chǎng)變革的意義不僅在于區(qū)塊鏈技術(shù)的進(jìn)步，更在于金融生態(tài)的重構(gòu)。它讓我們看到了一個(gè)更加高效、透明、包容的經(jīng)濟(jì)新世界。

在這個(gè)世界里，實(shí)體資產(chǎn)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)無(wú)縫對(duì)接，每一個(gè)個(gè)體都能平等地參與到全球價(jià)值流動(dòng)中來(lái)，共享數(shù)字紅利。

參考資料：
Web3支付和PayFi賽道調(diào)研，作者：Web3port Foundation，來(lái)源：medium.com

Web3支付萬(wàn)字研報(bào)：從電子現(xiàn)金，代幣化貨幣，到PayFi未來(lái)，作者：Will 阿望，來(lái)源：深潮

CGV Research | New Financial Cluster Revolution: Why PayFi Will Surpass DeFi by 20x，作者：Shigeru， Satou，來(lái)源：medium.com