揭秘蘋果剛剛推出的MR，能否挽救瀕臨絕望的消費(fèi)電子？

導(dǎo)語：蘋果MR頭顯并非顛覆性技術(shù)，仍具有提升潛力，未來通過AIGC技術(shù)賦能才是最終方向。

消費(fèi)電子低迷，蘋果發(fā)布首款MR設(shè)備能否提振市場？

在智能手機(jī)業(yè)績低迷的情況下，消費(fèi)電子行業(yè)進(jìn)入了下行周期，人們開始尋找新的增量機(jī)會(huì)。VR被視為元宇宙的重要交互入口和消費(fèi)電子的新風(fēng)口，帶來了想象空間。巨頭如Meta、字節(jié)跳動(dòng)、蘋果紛紛進(jìn)入VR行業(yè)，使得行業(yè)快速發(fā)展，硬件設(shè)備優(yōu)化，應(yīng)用場景拓展，商業(yè)模式逐漸明晰，預(yù)期VR滲透率會(huì)進(jìn)一步提高。

蘋果在2023年第二財(cái)季的財(cái)報(bào)表現(xiàn)并不理想，總營收及凈利潤連續(xù)兩個(gè)季度下滑。雖然iPhone的營收增長了1.5%，但Mac，iPad以及其他產(chǎn)品的營收都下降了。據(jù)Canalys調(diào)查，全球手機(jī)行業(yè)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度下滑。其中，三星是唯一一個(gè)實(shí)現(xiàn)季度環(huán)比復(fù)蘇的公司，市場份額回歸第一，而蘋果則跌至第二。小米保持了第三的位置。

中國智能手機(jī)市場也在低迷，出貨量同比下降11.8%。智能手機(jī)消費(fèi)下滑對產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)生了影響。舜宇光學(xué)2022年的營收與凈利潤出現(xiàn)明顯下滑，手機(jī)鏡頭及攝像模組的出貨量同比大幅減少。盡管如此，其三月份數(shù)據(jù)顯示了環(huán)比增長，暗示智能手機(jī)市場需求下滑可能趨緩。

果鏈代表企業(yè)立訊精密在消費(fèi)電子方面給出的判斷是，除了高端智能手機(jī)，其他需求應(yīng)屬于消化存量，甚至將會(huì)縮小。手機(jī)品質(zhì)趨于穩(wěn)定，其使用周期會(huì)更長。

在6月6日剛剛舉行的2023年全球開發(fā)者大會(huì)WWDC上，蘋果發(fā)布了首款Reality Pro MR頭戴設(shè)備"Apple Vision Pro"。蘋果稱其為“空間計(jì)算”，并將聚焦于游戲、工作和交流三大領(lǐng)域。Apple Vision Pro的起價(jià)為3499美元，明顯高于一些分析師的預(yù)期。這一價(jià)格定位顯示，該設(shè)備的初期目標(biāo)消費(fèi)群體可能主要是技術(shù)愛好者和開發(fā)人員。

Vision Pro支持通過蘋果的前置3D攝像頭進(jìn)行視頻直通，基本上變成了一款混合現(xiàn)實(shí)（或增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）耳機(jī)。通過視頻直通支持，用戶可以看到他們的真實(shí)環(huán)境，并在日常生活中導(dǎo)航，同時(shí)使用耳機(jī)查看新聞、觀看視頻或進(jìn)行分屏工作。Apple Vision Pro預(yù)計(jì)將于2024年春季上市，運(yùn)行蘋果專為視覺計(jì)算設(shè)計(jì)的操作系統(tǒng)visionOS。

即使初始價(jià)格較高，蘋果在芯片、光學(xué)和顯示等創(chuàng)新技術(shù)的應(yīng)用仍然在行業(yè)內(nèi)具有標(biāo)桿效應(yīng)。它的突破性技術(shù)應(yīng)用和強(qiáng)大的供應(yīng)鏈管理能力預(yù)計(jì)將推動(dòng)成本和價(jià)格的下降，進(jìn)一步提升產(chǎn)品出貨量。

就在WWDC開始前夕，天風(fēng)國際證券分析師郭明錤預(yù)計(jì)，蘋果AR/MR頭戴裝置的大量出貨時(shí)間為今年四季度或明年初。摩根士丹利的蘋果分析師Erik Woodring則表示，蘋果首款頭顯將于10月進(jìn)入量產(chǎn)，12月圣誕節(jié)假日前上市發(fā)售：他同時(shí)表示，從供應(yīng)鏈渠道掌握的信息，蘋果在今年的頭顯備貨數(shù)量為30至50萬臺(tái)。

AR/VR產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀，高通主導(dǎo)核心芯片

自2014年Oculus Rift發(fā)布后，VR設(shè)備民用化，2016年VR產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，然而由于產(chǎn)品和內(nèi)容質(zhì)量問題，進(jìn)入瓶頸。2020年疫情推動(dòng)VR需求，行業(yè)緩慢復(fù)蘇。2021年，字節(jié)跳動(dòng)收購PICO入局VR，Oculus Quest 2成功助推VR設(shè)備出貨量突破1000萬部，VR從B端向C端跨越。2023年，VR硬件大年。Meta的Quest Pro以及Pico的新品Pico 4，都采用Pancake光學(xué)模組，增加用戶舒適度，可能成為未來VR設(shè)備光學(xué)主流。2023年，蘋果首款MR設(shè)備預(yù)計(jì)發(fā)布，可能引爆市場，助推VR硬件出貨增長。2021年全球VR頭顯出貨量達(dá)1095萬臺(tái)，預(yù)計(jì)2022年達(dá)1573萬臺(tái)，同比增43.65%；2024年出貨量預(yù)計(jì)達(dá)2631萬臺(tái)，同比增20.74%。2022年，Meta市場份額80%，領(lǐng)先，Pico排其后，市場份額10%。由于Meta在中國大陸未銷售VR產(chǎn)品，國內(nèi)市場主導(dǎo)者為Pico，市場份額為66%。

全球 VR設(shè)備出貨量情況，來源：Wellsenn XR

據(jù)Wellsenn XR數(shù)據(jù)，2022年全球VR出貨量986萬臺(tái)，同比下滑4%，因宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、Quest系列漲價(jià)等。預(yù)計(jì)2023年開始恢復(fù)增長，加速發(fā)展階段，2024年出貨量可能突破2000萬臺(tái)，2022至2025年CAGR超50%。看好蘋果MR產(chǎn)品帶來的影響，硬件創(chuàng)新和軟件生態(tài)的進(jìn)步，以及PS VR、Pico和Meta等對VR產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)。

當(dāng)前頭部品牌主力消費(fèi)級(jí)VR 一體機(jī)參數(shù)情況，來源：VR陀螺

VR 頭顯核心零部件主要分為芯片、顯示模組、光學(xué)模組、傳感器、通信模組和聲學(xué)器件，根據(jù)Wellsenn XR 拆解 Pico 4報(bào)告，芯片為消費(fèi)級(jí)VR設(shè)備的關(guān)鍵成本，占比約31%，其次為顯示模組和光學(xué)模組，占比分別為23%和12%。

從產(chǎn)業(yè)鏈分布來看，國內(nèi)VR產(chǎn)業(yè)發(fā)展均衡，覆蓋整機(jī)設(shè)備、光學(xué)、顯示和聲學(xué)等關(guān)鍵鏈條。整機(jī)制造環(huán)節(jié)，歌爾股份國內(nèi)領(lǐng)先，代工Pico 系列和Quest 系列；光學(xué)領(lǐng)域上市公司包括歐菲光、水晶光電、三利譜；LCD顯示環(huán)節(jié)京東方擬投資290 億元在北京建設(shè)采用LTPO（低溫多晶氧化物）技術(shù)的第6 代新型顯示器件；攝像頭領(lǐng)域韋爾股份國內(nèi)領(lǐng)先。

VR 芯片競爭格局中高通一家獨(dú)大，來源：TES戰(zhàn)略發(fā)展中心

放眼 VR芯片格局，高通一家獨(dú)大。早期VR 一體機(jī)沿用了傳統(tǒng)移動(dòng)端芯片，例如2019 年發(fā)布的Quest 1 就采用了移動(dòng)端的高通835 芯片，隨著VR 設(shè)備出貨量逐漸提升，為了提高設(shè)備適配性高通推出了VR 專用芯片，主要基于傳統(tǒng)移動(dòng)端ARM架構(gòu)芯片對功耗和散熱進(jìn)行了優(yōu)化，同時(shí)加強(qiáng)了異構(gòu)計(jì)算及AI性能。其中，高通 XR1芯片綜合硬件性能對標(biāo)驍龍600，主要為了在2018 年帶動(dòng)低價(jià)位VR 一體機(jī)的發(fā)展，而高通XR2 則對標(biāo)驍龍865，相較上一代XR1，CPU和 GPU 性能提升2倍的同時(shí)，視頻處理能力提升4 倍，AI性能提升11倍。

當(dāng)前如 Quest 2、Pico 4、愛奇藝奇遇3、HTC Vive Focus 3 等主流 VR一體機(jī)均采用了高通XR2 芯片，作為2000-4000 元價(jià)格區(qū)間VR 一體機(jī)的統(tǒng)治級(jí)計(jì)算芯片，高通XR2芯片集成了頭部 6Dof功能，并支持七路并行攝像頭、See-through、5G等功能，是當(dāng)前 VR一體機(jī)的絕對主力芯片。

自 2019年高通發(fā)布XR2之后，2022 年11 月高通推出了新一代的XR2+ Gen 1 芯片，作為XR2 的升級(jí)版，在不犧牲設(shè)備外形的前提下，續(xù)航提升了50%，同時(shí)散熱提升30%，在 Meta Quest Pro 上首次被采用。另一方面，高通推出了專門針對AR設(shè)備設(shè)計(jì)的驍龍 AR2平臺(tái)，該平臺(tái)基于 4nm工藝制造，采用了多芯片架構(gòu)和定制化IP 模塊，相較于第一代驍龍XR2平臺(tái)，在主處理器占用空間減少40%的基礎(chǔ)上，AI性能提升了 2.5倍，同時(shí)功耗降低了50%，目前聯(lián)想、LG、Pico、OPPO、小米等廠商對采用驍龍AR2 平臺(tái)的產(chǎn)品開發(fā)已進(jìn)入不同階段。

除了高通，蘋果、聯(lián)發(fā)科都在蓄力備戰(zhàn)VR市場。蘋果MR設(shè)備預(yù)計(jì)采用蘋果M2芯片搭配圖像信號(hào)處理的Bora芯片組合，來滿足VR 設(shè)備愈發(fā)增長的高算力需求；另一方面，在2022 年聯(lián)發(fā)科高管峰會(huì)期間，聯(lián)發(fā)科宣布將為2023 年發(fā)布的PSVR2 提供處理器支持，這將是聯(lián)發(fā)科首次出現(xiàn)在VR 設(shè)備中。

國產(chǎn)芯片方面，則與高通、聯(lián)發(fā)科存在較大差距，短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代可能性不大。2017年全志發(fā)布VR專用芯片 VR9，主打3Dof VR 一體機(jī)市場，該芯片目前已停產(chǎn)；2020年華為海思發(fā)布 XR芯片，支持 8K硬解碼能力的同時(shí)可以提供9TOPS 的 NPU算力，因受到海外制裁，該XR 芯片一直未能實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)面世；2021年，瑞芯微發(fā)布了新一代旗艦芯片RK3588，采用8 納米制程工藝，支持8K 視頻解碼和4K 視頻編碼，同時(shí)還支持雙4K 輸出；2022年3月，瑞芯微與XR眼睛解決方案商詮視科技將共同合作并推出基于瑞芯微RK3588平臺(tái)的高性能XR平臺(tái)解決方案。

蘋果MR產(chǎn)業(yè)鏈揭秘

再來看蘋果MR的產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀。根據(jù)目前已經(jīng)透露的公開信息，蘋果MR設(shè)備使用自有操作系統(tǒng)realityOS，雙微型OLED顯示器，一個(gè)AMOLED面板，以及Staten代號(hào)的M2芯片衍生版本和Bora協(xié)處理器。光學(xué)方面，MR將使用2個(gè)3P Pancake模組，預(yù)計(jì)成為VR頭顯主流裝機(jī)趨勢。

光學(xué)部分，多片式光學(xué)結(jié)構(gòu)更緊湊，可能進(jìn)一步減小設(shè)備體積，但組裝和鍍膜要求更高?？勺兘癸@示技術(shù)與眼動(dòng)追蹤技術(shù)相結(jié)合，可解決眩暈問題，提高視覺體驗(yàn)。Pancake方案在成本優(yōu)化和技術(shù)升級(jí)上具有優(yōu)勢，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步滲透主流VR設(shè)備。電動(dòng)無級(jí)IPD調(diào)節(jié)將成為VR行業(yè)的標(biāo)配，蘋果MR設(shè)備采用單目獨(dú)立電動(dòng)IPD調(diào)節(jié)，能夠根據(jù)眼動(dòng)追蹤進(jìn)行自動(dòng)瞳距調(diào)節(jié)。

VR/AR 主流顯示方案對比，來源：BOE

Micro OLED有望快速滲透市場，其在近眼顯示的微顯示技術(shù)中有優(yōu)勢，是Pancake的理想搭配。AR/VR屏幕市場預(yù)計(jì)年復(fù)合增長率為51%，其中Micro OLED屏銷售額預(yù)計(jì)在23年突破13億美元，至27年將占所有AR/VR顯示器出貨量的48%。

Micro OLED 產(chǎn)業(yè)鏈，來源：東方證券研究所

Micro OLED 產(chǎn)業(yè)鏈上游為器件結(jié)構(gòu)以及相關(guān)制造與檢測材料、設(shè)備，中游為Micro OLED 屏幕制造商。OLED制備過程主要包括Array（陣列）、OLED（蒸鍍）和Module（模組）環(huán)節(jié)，國內(nèi)廠商在模組環(huán)節(jié)較為成熟，但在陣列、蒸鍍段的關(guān)鍵設(shè)備和有機(jī)發(fā)光材料仍然主要依賴日韓、美國等國外廠商，少數(shù)國內(nèi)上游檢測、制造設(shè)備和有機(jī)發(fā)光材料廠商已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代。

交互方面，眼動(dòng)追蹤技術(shù)是MR設(shè)備實(shí)現(xiàn)注視點(diǎn)渲染、變焦顯示、眼動(dòng)交互等功能的關(guān)鍵，主要通過眼動(dòng)攝像機(jī)、光源和算法實(shí)時(shí)定位和估算用戶的視線方向和落點(diǎn)。同時(shí)，手勢交互技術(shù)是VR 設(shè)備中最自然的交互方式，需要準(zhǔn)確定位用戶雙手的位置和精準(zhǔn)識(shí)別手勢，預(yù)計(jì)到2024 年，手勢識(shí)別和無觸碰感知市場將達(dá)到340 億美元。

蘋果 3D手指建模專利，來源：新浪VR

蘋果還擁有多項(xiàng)手動(dòng)追蹤技術(shù)專利，包括智能戒指、手指傳感器、裸手交互等方向。蘋果MR頭顯預(yù)計(jì)將通過外部攝像頭追蹤手部定位，通過拇指和食指的捏合動(dòng)作激活特定任務(wù)，實(shí)現(xiàn)裸手交互。這種交互方式被普遍認(rèn)為是最自然、方便的交互方式，有望擺脫現(xiàn)有的手柄交互方式，推動(dòng)VR/AR 產(chǎn)品的一大變革，同時(shí)也將進(jìn)一步助力應(yīng)用場景的拓展。

點(diǎn)評(píng)：再次迎來“iphone”時(shí)刻？AI才是關(guān)鍵

2016年，蘋果正式啟動(dòng)MR產(chǎn)品項(xiàng)目，CEO庫克預(yù)言其將帶領(lǐng)我們進(jìn)入空間計(jì)算時(shí)代。2023年6月，蘋果發(fā)布的首款混合現(xiàn)實(shí)（MR）產(chǎn)品，定價(jià)超過3000美元，能否重定義行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，成為虛擬與現(xiàn)實(shí)世界的連接環(huán)節(jié)？

有業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，蘋果MR將拉動(dòng)數(shù)字人、游戲、營銷等領(lǐng)域內(nèi)容生態(tài)爆發(fā)，為VR內(nèi)容提供更廣階段空間。蘋果MR與AI的結(jié)合，將使用戶體驗(yàn)更豐富和真實(shí)。天風(fēng)證券認(rèn)為，蘋果MR是iOS生態(tài)的多模態(tài)AI革命的起點(diǎn)，而中信證券認(rèn)為，蘋果MR將推動(dòng)XR行業(yè)發(fā)展，預(yù)測其市場規(guī)模將超萬億元。國泰君安認(rèn)為，蘋果MR可能是用戶進(jìn)入元宇宙的爆款硬件，產(chǎn)品力和銷量的驗(yàn)證是決定行業(yè)趨勢的關(guān)鍵。同時(shí)，如果VR/AR的生態(tài)建設(shè)落后，將影響相關(guān)廠商的業(yè)績。

筆者認(rèn)為，蘋果MR頭顯的發(fā)布并非全新技術(shù)，但具有改革潛力。其意義在于消除現(xiàn)實(shí)與數(shù)字間的鴻溝，具有昂貴的硬件如屏幕、光機(jī)、芯片等，提供全新的視覺和交互體驗(yàn)。它以iOS、macOS、iPadOS、watchOS為基礎(chǔ)，打破了傳統(tǒng)VR產(chǎn)品和內(nèi)容間的惡性循環(huán)。

華強(qiáng)北正在行動(dòng)

不過，目前蘋果MR設(shè)備的定價(jià)為3499美金，產(chǎn)品高昂的價(jià)格可能會(huì)影響銷量。盡管未來二代產(chǎn)品可能會(huì)推出更親民的版本，但銷量要超越iPad和iPhone還有待觀察。此外，盡管蘋果在相關(guān)創(chuàng)新技術(shù)和頂尖配置上具有標(biāo)桿效應(yīng)，但AR/VR/MR產(chǎn)業(yè)的迭代可能不如智能手機(jī)替代功能手機(jī)那般迅速。原因包括VR設(shè)備缺乏剛需、高昂的價(jià)格、割裂的生態(tài)鏈和硬件設(shè)備體驗(yàn)問題。不過蘋果MR的發(fā)布將帶動(dòng)一波中國白牌產(chǎn)業(yè)的快速上市量產(chǎn)。

AI 賦能VR 帶來三大智能化，來源：東方證券研究所

最后，筆者認(rèn)為，XR產(chǎn)業(yè)的硬件成本將隨著產(chǎn)品的普及和產(chǎn)業(yè)鏈的共同努力逐漸下降，但目前最大的挑戰(zhàn)仍然是內(nèi)容和生態(tài)。所以未來蘋果MR要想顛覆現(xiàn)有的以手機(jī)、PC為主導(dǎo)的消費(fèi)電子市場格局，將更多的通過生成式AI進(jìn)行賦能。一方面AI技術(shù)能讓VR更精準(zhǔn)地識(shí)別用戶的行為，如眼睛的追蹤和手勢的識(shí)別，提升交互的感知、識(shí)別和理解，實(shí)現(xiàn)虛擬與現(xiàn)實(shí)的無縫銜接。AIGC技術(shù)突破了傳統(tǒng)內(nèi)容生產(chǎn)瓶頸，能夠克服PCG和UGC在數(shù)量和質(zhì)量上的不足，以及提高內(nèi)容生成的質(zhì)量和多樣性，節(jié)省生產(chǎn)時(shí)間，實(shí)現(xiàn)井噴式發(fā)展。

另一方面，依托大模型和AI技術(shù)，虛擬形象的制作成本降低，制作周期縮短，且得到了更加真實(shí)的外形和動(dòng)作效果。多模態(tài)AI提升了虛擬數(shù)字人的交互能力，未來，數(shù)字人的感知、思維能力、內(nèi)容輸出能力都將得到顯著改善，使之在思想、語言、行為上與人更接近，更智能化。

綜合來看，未來通過AIGC技術(shù)推動(dòng)包括XR設(shè)備在內(nèi)的其它消費(fèi)電子產(chǎn)品更加AI化，產(chǎn)生顛覆性的用戶體驗(yàn)才是最終方向。